7月2日，《国际金融报》记者获悉，汇丰发布的最新投资观点《布局中国人工智能全产业链把握产业投资潜在机会》称，6月以来，A股呈现存量博弈、极致结构性分化的格局，但受益于中长期的人工智能（AI）主题热度，科创50与创业板指等双创指数仍录得可观涨幅。
综合来看，汇丰私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正预计，今年下半年，中国股票市场大概率维持“震荡上行，结构分化”的格局。配置上，汇丰维持杠铃策略，抓住成长和创新端，即AI、高端制造、半导体设备材料、算力链和部分涨价资源品等；同时上调高股息、低估值、现金流稳健资产的底仓比例，以应对海外利率扰动和市场波动放大的影响。
“短期内，A股在盈利上修、流动性和AI硬科技板块的权重较港股更具优势。但中长期来看，保持对中国整个AI生态系统的投资至关重要。”在匡正看来，投资于整个AI生态体系的投资逻辑正在不断增强，而不再仅仅聚焦于硬件层面。
他分析称，人工智能正加快融入中国企业的业务流程及消费者的各类场景，相关应用已从概念逐步走向实际落地。2026年上半年，国内主要大模型厂商的词元使用量大幅增长。随着人工智能进一步嵌入实际业务流程，其商业化前景日益清晰，当前由硬件引领的行情将逐步扩展至应用端及平台端。
此外，受人工智能发展带动，中国云基础设施市场增长明显提速，头部本土厂商的市场份额进一步提升。截至2025年底，三家头部企业合计占据约60%至70%的市场份额，反映出一种有利于拥有完善生态系统的规模化企业的垄断格局。
从全球来看，匡正指出，人工智能股票价值链正由上游硬件逐步轮动至中游平台、云基础设施及应用领域，这也有望为香港上市的内地互联网龙头企业带来估值重估机会。随着中国持续推进人工智能自主可控发展，政策支持力度不断增强，加上庞大用户基础形成的数据护城河依然稳固，这些互联网龙头企业有望把握人工智能中游价值链的发展机遇，并成为投资者布局中国人工智能全产业链的重要组成部分。
