国家能源局数据显示，2026年5月，全国新增建档立卡新能源发电项目共6173个，其中光伏发电项目6136个（集中式光伏发电项目39个，工商业分布式光伏发电项目6097个）。

　　在此背景下，7月6日起，跟踪中证光伏产业指数的光伏ETF工银（认购代码：561413；基金代码：561410）将正式启动募集。

　　该ETF紧密跟踪中证光伏产业指数（简称：光伏产业；代码：931151），该指数优选了50只主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券。据Wind数据，截至7月2日，光伏产业指数前十大重仓股占比达51.27%；按申万二级行业划分，前三大行业（光伏设备、电力、电网设备）合计占比超85%。

　　估值层面，Wind数据显示，光伏产业指数市净率PB(LF)在2024年下半年至2025年初经历了漫长的“磨底期”，最低下探至1.5倍左右；截至7月2日，当前PB（LF）回升至2.37倍。当前指数市净率PB处于2020年以来36.64%的分位点，这一位置属于“均值回归”后的正常合理区间。

　　业绩表现上，光伏产业指数高弹性特征显著，Wind数据显示，截至7月2日，该指数近一年收益率达40.65%，远超同期绿色电力指数（代码：931897）的2.64%。此外，光伏产业指数长期收益可观，自基日以来收益率达188.56%，年化收益达8.42%；高收益伴随高波动，其年化波动率达31.34%。

　　中原证券认为，光伏行业正处于从深度亏损谷底向供需再平衡过渡的关键阶段，下半年需求有望在国内分布式并网优化及低基数效应下环比改善。供给端将通过市场化、法治化手段推动落后产能有序退出，供需格局或将边际向好。布局潜在产能出清后的困境反转方向。优选超跌且具备充裕现金流的细分龙头企业。

　　注：光伏产业指数基日为2012年12月31日，2021至2025年各年度收益率分别为49.26%、-20.15%、-36.38%、-15.93%、26.2%。绿色电力指数基日为2017年6月30日，2021至2025年各年度收益率分别为48.87%、-16.03%、-3.59%、10.97%、-1.19%。数据来源：Wind。指数过往数据不预示未来，不代表基金表现，不构成基金业绩保证。

　　基金费用说明：光伏ETF工银的认购份额为M，当M<100万份，认购费率为0.3%；当M≥100万份，1000元/笔。基金管理人办理网下现金认购和网下股票认购时不收取认购费用；发售代理机构办理网上现金认购、网下现金认购、网下股票认购时可参照前述费率结构按照不高于0.3%的标准收取一定的佣金。投资者通过发售代理机构申请多次现金认购的，须按每笔现金认购申请所对应的费率档次分别计费。投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过 0.3%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准。

　　风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。光伏ETF工银属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；本基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、跟踪误差控制未达到约定目标的风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。