在近期美联储加息预期逐渐升温之际，关键的劳动力市场数据浇了一盆冷水。

　　当地时间7月2日，最新公布的非农报告显示，美国6月新增就业人口仅为5.7万人，大幅低于预期的11.5万人。

　　与此同时，4月非农新增就业从17.9万人下修至14.8万人，减少3.1万人；5月从17.2万人下修至12.9万人，减少4.3万人。两月合计下修7.4万人。

　　美国就业市场增长明显降温，新增就业人数远不及预期，且前期数据遭到大幅下修，美联储加息预期也迅速降温。

　　随着市场削减对美联储加息的押注，美股三大指数全线走高，美光科技、闪迪股价转涨；美债收益率、美元指数直线下挫；现货黄金涨幅扩大至2%，升破4100美元/盎司。

　　非农报告意外爆冷

　　分行业来看，休闲和酒店业成为6月就业报告的最大拖累项，就业人数减少6.1万人，创下2020年以来最大单月降幅。考虑到世界杯的影响，这一降幅令人意外，与人们的预期以及经济学家的模型预测截然相反。

　　6月失业率意外从4.3%降至4.2%，创近一年新低，与非农数据形成明显背离。这主要源于两项调查口径差异——非农来自企业调查，而失业率来自住户调查，短期分歧并不罕见。失业率的改善主要源于劳动参与率下滑0.3个百分点至61.5%，而非就业的实质性扩张。

　　美国抵押贷款银行协会（MBA）首席经济学家Mike Fratantoni表示，总体来看，这份报告显示劳动力市场比5月数据所呈现的状况更加脆弱，而通胀仍然过高。

　　不过，随着美国和伊朗达成停火协议，国际油价已回落至冲突爆发前水平，一些经济学家认为，美国劳动力市场面临的下行风险已经有所缓解，今年以来就业增长重新趋稳的势头有望持续。

　　美联储加息预期降温

　　数据公布后，市场迅速重新定价美联储政策路径。短期利率期货大幅上涨，市场对美联储加息的押注明显收缩，加息时点预期从此前的10月推迟至12月。

　　此外，交易员预计美联储在7月晚些时候的会议上加息的概率约为20%，低于数据公布前的33%。到2027年3月份，市场预计美联储加息不到两次（每次25个基点）。

　　Principal资产管理首席全球策略师Seema Shah表示，就业增长放缓挑战了近几个月来劳动力市场复苏的预期，但更重要的是，这强化了一个观点：美联储在收紧政策方面面临的压力并不大。

　　随着美联储加息预期降温，7月2日美股开盘后，道指一度上涨至52802.97点，创历史新高。在6月非农就业数据发布之前，投资者减持芯片股，美国三大指数1日全线收低。