7月3日，机器人概念开盘异动拉升！机器人ETF招商（560770）开盘冲高，快速涨超1.7%，权重股绿的谐波涨近6%，双环传动涨超3%，汇川技术、三花智控跟涨。据Wind，截至7月2日，该ETF已连续两日资金净流入。

【核心催化：宇树科技IPO注册生效】

　　7月2日，证监会同意宇树科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请。

　　业内人士指出，宇树从3月20日获受理至7月2日注册批准，全程104天（受理至过会仅73天），创科创板预先审阅机制落地以来最快纪录。此次募资42.02亿元，其中逾20亿元将投向具身大模型研发，标志着宇树从"极致硬件自研"向"大脑+身体"全栈转型。

　　据宇树科技的招股书，2025年实现营收17.08亿元（同比+336%），扣非净利润5.9亿元，主营毛利率60.1%，核心零部件自研率超90%，当年人形机器人出货量超5500台。

　　业内人士认为，宇树上市将直接为国内产业链提供新的估值锚，上游具备核心壁垒的产业链相关供应商将率先受益，而非宇树本身的二级炒作空间。

　　国泰君安认为，当前人形机器人板块正处于从"主题映射"向"产业验证"切换的关键阶段，宇树科技104天闪电过会及A股具身智能第一股即将诞生，将为全产业链提供系统性估值锚，参照当年新能源车产业链的重估效应，具备核心壁垒的零部件供应商将率先受益于量产爬坡。

【机器人市场空间大、国产化率高】

　　高盛在最新的《人形机器人产业白皮书》中将2035年的出货量预期上调至100万台以上，潜在市场空间波动在380亿至2000亿美元之间。在2026-2034年的预测周期内，人形机器人行业的年复合增长率将维持在50.6%的超高位。

　　其中，中国市场将成为全球人形机器人的主力军。摩根士丹利预计中国人形机器人市场规模2026年达20亿美元，2030年扩大至150亿美元，2025—2030年出货量CAGR高达106%。

　　据中国信通院2026年一季度监测数据，中国人形机器人核心零部件整体国产化率已突破75%：无框力矩电机/空心杯电机国产化率>85%，谐波减速器国产化率60%～70%（绿的谐波等占全球约25%份额），行星滚柱丝杠处于加速替代中（国产化率约40%～50%），六维力传感器国产化率仍不足30%。BOM成本结构中，行星滚柱丝杠占比约22%、无框力矩电机18%、谐波减速器12%、六维力/扭矩传感器10%、AI算力芯片及主控板15%。

【如何把握机器人板块投资机会】

　　中信建投将2026年明确定义为人形机器人"垂类应用大年"，将全面迈入真实场景常态化作业与商业化规模落地新周期。今年机器人主线将围绕"T链量产节奏+国内主机厂资本化"双轮展开：Optimus V3年中发布及弗里蒙特产线投产标志产业面临实质性拐点，T链已有供应商收到量产指引，建议重点关注特斯拉链高胜率品种（执行器总成、行星滚柱丝杠、空心杯电机）及宇树等具备放量能力的国产链。

　　7-8月，中信建投提示板块呈"业绩期回调、非业绩期催化上涨"规律，建议重视中报期高估值概念股回调带来的低位布局机会，优先配置有T链送样记录及量产指引的零部件产业链。

　　机器人ETF招商追踪中证机器人指数(H30590)，覆盖了机器人全产业链，包括系统方案商、数字化车间与生产线系统集删成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其它机器人相关上市公司。

　　据中证指数官网，前十大成分股累计占比六成，龙头集中度高，包括：大族激光、汇川技术、三花智控、科大讯飞、中控技术、恒立液压、绿的谐波、拓普集团、大华股份、双环传动。Wind数据显示，指数成份股中专精特新企业共39家，合计权重占比为56.77%。