通信方面，当前全球AI资本开支加速发展，2027年全球AI资本开支有望突破1.5万亿美金，由此带来下游市场需求高增，包括光模块、光纤等。

　　半导体设备方面，今日同步因META引发踩踏。4月以来半导体设备有很多催化，比如三星和海力士官宣了激进的capex计划。此前还有设备涨价、出海、存储扩产、两存上市、美光财报超预期等等故事，催化相对密集。半导体设备的底层逻辑从去年到现在经历了核心的转变，此前主要是讲自主可控的叙事，但是伴随AI进入深水，我们看到国产半导体设备越来越具有全球性的成长逻辑，这甚至可能引发估值逻辑的变革。不过在较长期的加速成长后，获利资金累计严重，今日情绪恐慌，集中兑现。

　　此外，据财联社报道，光刻机巨头ASML宣布上调全年营收指引，主因AI芯片制造相关的先进光刻设备需求持续增长。业内认为，ASML的指引上调被视为整个半导体设备产业链景气度的风向标，确认AI资本开支仍在扩张周期。应用材料、泛林半导体等设备龙头的订单数据同样验证了设备端的强劲需求，先进制程扩产正在从规划阶段进入实际采购阶段，设备交付周期延长进一步印证了供需紧平衡格局。

　　总而言之，AI浪潮还没有结束，我们坚定看好AI的未来。不过尽管如此，在市场博弈加剧背景下，还是需要注意风险，因为错误不一定会马上修正，波动可能会持续一段时间，有兴趣的投资者可持续关注通信ETF（515880）、半导体设备ETF（159516）等核心产品，但短期仍需注意波动风险。