新华财经郑州7月3日电（记者李丽静王小璐）因热导率是铜的5倍、硅的13倍，被称为“终半导体材料”的金刚石，2026年正处于从实验室向工业级量产突破的关键窗口期，A股相关概念股2026年以来平均涨幅达62.35%。近日，行业领先的金刚石微粉企业——惠丰钻石股份有限公司（以下简称“惠丰钻石”）轮值总经理鲍思玮接受新华财经专访时称，公司在高端散热新材料方面进行了全路线布局。
传统业务：聚焦高性能高附加值
惠丰钻石是人造单晶金刚石微粉领域的头部企业，构建了“原材料选型－精密整形－深度分级－高纯提纯”的全流程技术体系。2020年12月被工业和信息化部评为“专精特新重点小巨人”企业；2021年11月公司“人造单晶金刚石微粉”被工业和信息化部认定为第六批制造业单项冠军产品，2025年成功通过第六批制造业单项复审。
“2022年公司上市时，正好赶上行业强周期，公司的整体营收、利润等指标都表现偏好，刺激行业进入产能扩张期。大量的产能扩张使行业整体承压。”鲍思玮介绍说，受此影响，2024年和2025年，惠丰钻石经营状况有所下滑。
今年，随着工业金刚石行业走出“去产能”阵痛，以及上游碳化钨、镍等原材料价格持续攀升，惠丰钻石度过行业低谷期，先后两次发布涨价通知。今年2月，惠丰钻石对工业金刚石相关产品价格进行5%至15%的结构性上调；5月1日起，对工业金刚石系列产品价格进行8%至12%的结构性上调。
2026年一季报显示，由于成本推动、供需改善、市场营销力度加大，惠丰钻石一季度业绩呈现“量价齐升”：一季度实现营收4998.53万元，同比增长25.01%；实现归母净利润178.74万元，同比增长162.29%，成功扭亏为盈。
作为全球工业金刚石产量第一的国家，我国2024年工业金刚石总产量达220亿克拉，占据全球总产量95%以上，工业金刚石产业具备深厚的发展基础。
在行业低端落后产能出清的同时，惠丰钻石加大了在高端应用领域的投入。2025年11月，公司以2969.73万元竞得柘城县201.56亩工业用地，用于建设“高性能金刚石粉体生产基地”，大幅提升高性能金刚石微粉的产能。项目总投资规模约5亿元，已进入实质建设阶段，2026年产能将有序释放。
目前，惠丰钻石人造单晶金刚石微粉年产能达30亿克拉。2021年在国内微粉行业的市场占有率高达15.9%，稳居国内第一方阵。凭借工业和信息化部授予的单项冠军产品、专精特新“小巨人”等资质，其超50%产品出口欧美、日韩等国际市场。值得一提的是，中国目前已占据全球金刚石微粉产能的主导地位，而惠丰钻石所在的河南省商丘市柘城县作为“中国金刚石微粉之乡”，当地金刚石微粉年产量与出口量均占全国90%以上，完整的产业链也为企业发展提供了有力支撑。
鲍思玮说，“传统业务占到公司总营收的90%以上，是公司的基本盘。”他表示，公司在金刚石粉体业务上的投资，并非单纯的低端产能扩张，而是聚焦高性能、高附加值的粉体升级，与公司二次创业的整体战略形成协同。
散热赛道：三条技术路线全覆盖
目前，金刚石散热领域存在单晶金刚石、多晶金刚石、金刚石金属复合材料三条技术路线。惠丰钻石依托自身技术优势，与国内金刚石领域权威专家合作，三条技术路线齐头并进，推动企业从传统工具材料供应商向高端功能材料服务商转型。
“公司2022年之后开始布局CVD方法生长的单晶金刚石热沉片、多晶金刚石热沉片。”鲍思玮介绍说。
在单晶金刚石热沉片方面，公司已布局2—4英寸金刚石单晶晶圆的制备技术，完成了高纯度单晶金刚石热沉片的核心工艺攻关，产品热导率可达1500－2300W/（m·K），处于行业领先水平。
在多晶金刚石热沉片方面，惠丰钻石6—12英寸多晶金刚石散热片的研发已取得进展，探索出“自支撑”薄膜高效制备工艺，以期实现生产效率提升。
本月，总投资10亿元、一期投资5亿元的包头基地开始投产，其中一期计划投入500台MPCVD设备，用于金刚石热沉片等材料的量产落地。目前，惠丰钻石的金刚石热沉片已进入下游头部客户的验证阶段，后续将随设备到位逐步释放产能。一期满产后，年产能可达100万片金刚石热沉片，其中多晶金刚石热沉片是当前产能释放的核心品类。
在第三条技术路线中，惠丰钻石已构建覆盖高导热金刚石金属复合材料的全产业链技术体系，将金刚石粉体与铜基材料进行复合工艺迭代，产品可适配AI芯片封装、功率半导体高端热管理场景，相关产品已进入下游送样验证阶段。
2026年5月，公司年产20亿克拉高性能纳米金刚石导热微粉项目正式投产，为金刚石铜复合热沉片提供了核心原材料支撑，后续将根据下游客户验证进度启动复合热沉片的规模化生产。
鲍思玮说，该品类的投资纳入公司全产业链布局的整体规划中，依托柘城、包头、郑州等多个基地的研发布局，补全上游原料短板，实现金刚石金属复合热沉片与其他两类热沉片的错位布局。
二次创业：担心未来产能过剩
2025年，惠丰钻石抓住AI算力芯片散热与培育钻石消费升级双重机遇，提出“2245”战略，即依托高温高压法（HPHT）与化学气相沉积法（CVD）两大工艺二次创业，在柘城、包头、三亚、郑州四地布局五大重点项目。
目前，依托高温高压法与化学气相沉积法两大核心技术底座，惠丰钻石已经形成从原料合成到功能材料制备的全技术链条，同时通过战略投资（如入股超聚变）切入算力芯片散热场景，构建“上游原料—中游材料—下游应用”的全产业链。
在二次创业中，能源成为惠丰钻石关心的重点。“金刚石热沉片的成本，一半以上是能源成本。”鲍思玮说，热沉片的生产耗时长，价格高，必须选择能源成本较低的地区大幅降低生产成本，这也是公司把CVD生产线从河南搬到包头的主要原因。据介绍，河南工业企业每度电的成本约在0.73元左右，包头有丰富的煤炭和风力资源，工业企业每度电的成本约在0.30元左右，解决了CVD高温制备高耗能痛点。
中泰证券研报分析预测，2026年全球高端AI芯片用金刚石散热片市场规模有望达到87亿元，2030年有望快速增长至592亿元，复合年均增速超50%。
虽然金刚石散热在AI服务器领域的应用目前尚处于产业化初期，但资本市场对金刚石散热板块表现出的热情，让鲍思玮不禁对未来可能出现的产能过剩表示担忧。“金刚石行业很小，过度投资容易让行业深陷产能过剩、价格崩塌的困境。”培育钻石销售端人士透露，2021年1克拉培育钻石价格在3万元的峰值，后续价格持续走低，到2024年末已跌至5000元至6000元。“有培育钻石的前车之鉴，希望这轮金刚石在散热领域的投资与应用，能适度适量，瞄准高端刚需，缩小我国与领先国家的差距。”他说。
