进入7月，非AI板块估值逐次修复，证券、医药、消费板块估值展开修复，食品饮料ETF华夏（515170.SH）获资金连续三日大额净申购。

　　消息面上，媒体7月2日报道，扩大消费“十五五”规划将于近期发布，这将是我国首份专门针对扩大消费制定的国家级五年专项规划。

　　国家统计局数据显示，5月社零同比下降0.6%，环比下降0.38%，为2022年底以来首次出现下滑。偏弱的内需复苏节奏，与提振消费的政策预期，或存在阶段性背离。《求是》杂志6月发表题为《以更大力度提振消费》的专题文章，表示要加快修复居民资产负债表。

　　华创证券首席经济学家张瑜在7月1日最新报告中提及：“当前消费板块已逐步进入有绝对收益的区间，但可能难有相对收益，系统性、战略性切换时点尚未到来。”

　　张瑜认为：“中长期宏观层面，城镇化高速期已过，经济转型带来的分化会客观影响消费，这一问题的缓解需要看到系统性的政策对冲，例如投资于人、公共服务均等化、做大二次分配等等，政策正在推进中，也意味着中国消费可释放的潜力是巨大的。”

　　指数层面，中证细分食品饮料产业主题指数（指数代码：000815.CSI）6月29日再创阶段新低，距离2021年2月高点回撤达66%，目前已调整第六年，处于“低估值+高股息”的绝佳布局时点。跟踪细分食品指数规模最大的ETF为食品饮料ETF华夏（515170.SH），其联接基金为华夏食品饮料ETF联接C（013126.OF）。