理想汽车（LiAutoInc.）正以超出市场预期的回购力度，释放看好未来发展的信心。

　　6月30日，理想汽车发布数据显示，自今年3月份宣布10亿美元股份回购计划以来，公司已累计回购金额达4.62亿美元（约36.2亿港元），3个月完成计划总额的46.2%，展现了极强的战略定力和高效的执行力。

　　超预期回购体现执行力

　　2026年3月24日，理想汽车宣布，启动高达10亿美元的股份回购计划，有效期至2027年3月31日，回购将通过公开市场交易、大宗交易等方式进行，回购资金为自有资金。

　　理想汽车公告称，股份回购计划表明本公司对其战略路线图及未来价值创造充满强烈信心，且最终会为本公司带来裨益及为股东创造价值。

　　此后，理想汽车在港股和美股市场大举进行回购，回购金额多日位列港股公司前三名。仅6月份，理想汽车便回购超过4380万股普通股，金额达22.7亿港元。

　　理想汽车本次大力度回购，得到市场人士的高度认可。“上市公司回购，通常情况下是认为自身股票被低估，同时企业现金状况和财务状况较为健康，高层也看好公司未来发展。”汇业律师事务所合伙人余韬对《证券日报》记者表示。

　　余韬认为，在全球资本市场中，回购已成为头部科技企业向市场传递长期战略信心的标准动作，而在中国造车新势力中，理想汽车则是首家推出10亿美元量级、跨港美两地、一年期大额系统化回购方案的车企，标志着其资本运作水平正式对标全球头部科技公司，其长期发展价值也值得期待。

　　另一方面，港交所长期完善股份回购制度，支持上市公司通过合规回购回报股东、稳定市场预期。理想汽车严格遵循港股回购规则持续操作，也是利用市场化资本工具回馈投资者的典型案例。

　　审慎规划“研发+回购”

　　3个月回购4.62亿美元背后，体现了理想汽车扎实的“财务底座”。

　　理想汽车披露的数据显示，截至2026年第一季度末，理想汽车现金储备达人民币943亿元，净现金高达人民币833亿元，在造车新势力中处于领先水平。同时，理想汽车资产负债率约为51.2%，有息负债占总负债比例仅15%，10亿美元的回购计划，预计不会对公司正常经营造成重大影响。业内人士认为，当前汽车行业竞争加剧，理想汽车稳健的财务基本面，不仅是资本市场的“定心丸”，也为消费者提供品牌安全感，进而反哺前端销售。

　　大举回购的同时，理想汽车仍保持高强度的研发投入。2026年，理想汽车全年研发预算约人民币120亿元，其中AI相关投入占比超过50%，研发投入有望连续第四年保持超百亿元人民币的规模。

　　业内人士认为，在维持高研发投入的同时加大回购力度，表明理想汽车的回购并非以牺牲研发或业务投入为代价，而是基于近千亿元人民币现金储备的充足保障，体现了管理层对资金使用的审慎规划，一方面通过研发投入保障长期竞争力，另一方面则通过回购，向资本市场传递穿越周期的确定性信号。

　　技术、产品、回购形成正向循环

　　值得注意的是，理想汽车选择在今年5月份和6月份加速回购，彼时正是公司新产品周期开启的重要节点。理想汽车管理层以回购的实际行动表明，新产品的市场表现正在验证其对长期增长的判断。

　　2026年5月份至6月份，理想汽车连续发布两款全系旗舰增程式车型，具身智能旗舰SUV全新理想L9和五座旗舰SUV全新理想L8，首次将过去4年、累计近400亿元人民币研发投入的核心技术成果集中量产落地。

　　理想汽车上下对公司新品寄予厚望。理想汽车董事长兼CEO李想在2026年一季度业绩电话会上表示，随着核心技术与全新产品矩阵的稳步落地，公司将维持20%的全年销量增长目标。增程产品线携跨代级技术完成换代，配合纯电i系列的持续走量，“增程+纯电”双产品线将在下半年释放增长动能。

　　业内人士认为，从理想汽车今年的系列举措可以看出，公司已形成“技术投入、产品兑现、信心回购”的正向循环。“连续多年的高强度研发投入，在2026年迎来集中兑现期，理想汽车多项核心自研技术实现量产上车。新品上市获得市场积极反馈，增强公司现金储备的同时，也进一步坚定管理层对未来增长的确定性判断，从而为大规模回购提供保障。”一位不愿意透露姓名的业内人士对《证券日报》记者表示。

　　上述业内人士认为，当前汽车行业内卷加剧，理想汽车通过超预期的回购主动管理市场预期，同时坚持投入AI与核心技术研发，这不仅是对自身商业模式的自信，更是对国内新能源汽车产业长期成长空间的坚定看好。用真金白银回馈股东，用硬核技术服务用户，理想汽车正在展现一家头部车企穿越周期的战略定力。