新华财经北京7月3日电 7月伊始，在美国6月非农就业数据弱于预期的提振下，现货黄金隔夜（7月2日）强势拉涨超2%，并重回4100美元／盎司之上。且回顾整个6月金价走势，虽当月金价累计跌幅达到11.74%，但月K线呈现长阴线形态。尤其是金价在连续第四个月走出月线阴线后，在每盎司4000美元关口下方重新获得买盘支撑。

　　整体上来看，金价上半年的至暗时刻可能已经过去，7月或有望逐渐企稳。

　　基本面上看，三大基本面利空压制6月金价表现。其一，中东地缘局势从升级外溢到签署谅解备忘录，和平前景抑制黄金投资属性。其二，全球紧缩出现共振强化，美联储鹰派转向全面兑现。在全球多个发达经济体货币政策转向的预期下，黄金作为无息资产承压明显。其三，美国经济数据整体表现偏强，美元指数6月持续回升达到101.8高位，创近一年来新高，对金价形成利空。不过随着油价回落，通胀预期有望回落，为美联储加息提供缓冲期，对未来金价或中性偏多。

　　因此，尽管有央行购金的支持，但仍难改金价短期弱势。虽然最新公布的非农就业数据意外低于市场预期，为黄金提供了短暂喘息空间。但也预示着金价未来将更多关注美国经济数据的指引。如果美国经济数据依然良好，或者，美国通胀数据如期出现减缓迹象，则金价有望从当前弱势逐渐转向企稳。

　　技术上看，从历史角度来看，7月金价整体上涨概率偏大，但是，整体涨幅相对有限，震荡反复可能是行情发展的主要格局。根据历史数据测算，金价在整体小幅上涨概率偏大的历史环境下，4000美元以下重点关注止跌的可能。

　　月K线显示，截至6月份，金价已连续四个月向下调整，目前金价接近布林带中轨3800美元附近的重要支撑，暗示金价进一步向下的空间可能相对有限，上方MA5（4375美元）和MA10（4460美元）将成为未来两个月内的重要压力区。另外，金价月线KDJ指标也预示三季度在金价继续下探的同时，需高度警惕超跌反弹，或者阶段性见底的情况发生。

　　周K线图显示，在近7周的时间内，金价受5周均线压制，保持完好的下行态势，5周均线（4160美元）与布林带下轨（3910美元附近）形成完好的动态下行通道，金价在未完全打破弱势格局之前，整体仍以下行行情对待。

　　日线图来看，5月金价失守布林带中轨之后，持续运行于布林带中轨以下。预计金价在7月上旬有可能继续维持震荡反复的行情，只有突破中轨阻力后，才有望进一步向上冲击布林带上轨、以及6月中旬4381美元附近高点阻力位置。

　　综合判断，金价经过6月的不断寻底之后，7月整体已经处于调整末期，以低位震荡格局为主，大致运行区间可能保持在3900-4300美元位置，重点关注低位止跌回升的机会。

　　（作者系北京黄金经济发展研究中心研究团队）