日前，华源证券固收廖志明团队发布统计数据显示，截至2026年5月末，全市场银行理财存续规模达35.1万亿元，创历史新高。《中国经营报》记者采访了解到，近期理财规模增长，主要因为存款利率持续走低、股债市场表现较好等因素影响。

　　理财规模近两月大幅上升

　　有关数据显示，理财规模近两个月呈现增长趋势。华源证券研究所所长助理、固收首席分析师廖志明表示，2026年一季度理财规模下降了1.38万亿元，下降较多，主要与今年1月份理财收益“打榜”乱象规范、季末冲存款力度较大及3月股市回调导致部分理财净值回撤等有关。

　　但是，廖志明指出，2026年4月理财规模超季节性增长2.9万亿元，5月理财规模进一步增长0.3万亿元，高于2021—2025年5月份平均0.1万亿元的增量。前5个月理财规模增量1.8万亿元，高于上年同期的1.6万亿元增量。存款利率较低的情况下，2026年全年理财规模有望增长近4万亿元。

　　从原因看，苏商银行高级研究员杜娟告诉记者，近期理财规模大幅上升，一是存款利率持续走低，叠加存款到期潮，导致一些原来的高息存款到期资金转向收益更高的银行理财；二是股债市场表现较好，使得银行理财产品收益回升，吸引投资者；三是银行加大对财富管理等轻资产业务重视程度，推进理财代销业务；四是理财公司产品发行节奏跟上，且不断丰富含权类等产品维度，提升吸引力。

　　固收类产品收益率下降

　　值得注意的是，多只固收类理财产品收益率近期回落。

　　廖志明表示，2022年年初以来，理财公司当月新发人民币固收类理财的平均业绩比较基准震荡下行。2026年5月理财公司新发人民币固收类理财的平均业绩比较基准上限为2.68%，平均业绩比较基准下限为2.17%。低利率时代，存款利率及债券收益率较低，未来理财公司新发理财产品平均业绩比较基准下限可能缓慢走向2.0%。

　　同时，廖志明表示，截至2026年6月7日，理财公司现金管理类理财产品平均近7日年化收益率为1.11%，货币基金平均近7日年化收益率为1.02%。2026年5月股市债市皆偏震荡，理财公司固收类理财及纯固收理财当月平均年化收益率均较上月回落，分别为2.53%和2.47%。

　　记者注意到，6月份，多家机构下调理财产品业绩比较基准。例如，某理财公司将旗下一款固定收益类理财产品的业绩比较基准由“3.00%—4.30%（年化）”下调至“1.00%—1.60%（年化）”，变更后的生效日期为2026年6月27日。

　　杜娟告诉记者，目前市场上理财产品丰富度提高，“固收+”类、含权类、贵金属挂钩等各类产品，其收益表现受底层资产市场影响。短期看诸如贵金属、股票市场等波动较大。投资者需基于自身风险偏好，选择与自身风险承受能力相匹配的产品。

　　一位华北地区股份行从业人士表示，短期看，固收产品收益难现大幅反弹，整体或维持低位区间震荡，未来或小幅抬头，但收益率稳健处于3%以上的固收时代，可以说已经终结。