中国碳纤维产能从2021年6.34万吨跃升至2025年超14万吨，国产化率突破80%，但中低端产能过剩与高端结构性紧缺并存，行业正经历洗牌出清，龙头集中度加速提升。

　　从核心逻辑分析，首先，国产替代深化，国产化率从2018年不足30%提升至2024年突破80%（用量口径），T300-T700级已全面实现国产化，T800+高端突破仍在进行；其次，风电叶片刚需放量，海上风电大型化使碳纤维主梁成为100米+叶片的唯一解，碳纤维叶片渗透率当前约30%，长期提升趋势确定；此外，成本触底回升拐点，2024年行业利润降至仅330元/吨、毛利率最低-23%，2025年触底回稳，吉林化纤/东丽先后提价验证底部已至。

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