2026年，国际领先的数据处理及互连芯片设计企业——澜起科技（688008.SH、06809.HK）正式在香港联合交易所（以下简称“港交所”）主板挂牌上市，成为上海又一家完成“A+H”两地布局的硬科技企业。

　　这一刻，距离澜起科技成立已逾二十年。二十余年间，国产芯片产业从追赶走向并肩，澜起科技也在持续研发、产业升级和资本市场接力中完成跃迁。其背后，既有企业长期深耕细分赛道的定力，也有金融机构持续适配企业成长需求的陪伴。

　　从内存接口芯片到AI基础设施互连芯片，从科创板上市到港股挂牌，澜起科技所走过的路径，折射出硬科技企业成长的典型特征：技术门槛高、研发周期长、资金投入大、国际化程度深。推动一家硬科技企业穿越多个产业周期，除了持续创新与产业机遇外，也离不开长期、稳定的金融支持。

　　从跨境结算到资本市场

　　澜起科技成立于2004年5月，自创立之初便深耕内存接口芯片赛道。历经二十余年的持续投入与自主创新，该企业已成长为全球领先的内存互连芯片供应商及PCIe Retimer芯片供应商，并成为AI基础设施互连芯片领域的重要参与者。

　　2026年2月，澜起科技在港交所上市，此次发售6589万股，发行价106.89港元，募资70.43亿港元，募资用于深化国际化战略、吸引研发与管理人才、人工智能芯片研发等。澜起科技是首批在科创板上市的企业之一，于2019年7月登陆科创板。随着此番在港股上市，澜起科技正式形成“A+H”格局。

　　从科创板到港交所，澜起科技的资本市场路径，正是硬科技企业成长周期的一个缩影。对这类企业而言，金融支持的价值，往往不只体现在一笔贷款或一次结算上，而是贯穿企业从研发投入、产业扩张到资本市场关键节点的全过程。

　　芯片产业是典型的长周期硬科技赛道。一颗芯片从架构设计、研发验证到量产导入，往往需要经历漫长的技术积累与市场验证。企业不仅要持续投入研发，还要面对全球产业链协同、客户认证、技术迭代和市场周期波动等多重考验。澜起科技与浦发银行（600000.SH）的合作，正是在这样的产业背景下逐步展开。

　　2006年，浦发银行开始为澜起科技提供跨境结算服务。此后，伴随企业业务规模扩大、全球化程度提升和资本运作需求增加，浦发银行围绕跨境资本项目、跨境加工贸易、现金管理及并购重组等企业核心需求，持续为该企业提供综合金融服务。

　　作为国际领先的数据处理及互连芯片设计企业，澜起科技的业务天然具有全球化属性。研发、客户、供应链、资金结算和资本市场安排，往往都涉及跨境场景。围绕“跨境”这一重点，浦发银行依托FTN（自由贸易账户）、OSA（离岸账户）等跨境综合服务体系，解决该企业在跨境分拨、资金归集与现金管理中的实际需求。

　　在服务科技企业的过程中，浦发银行的风控体系亦同步升级。值得一提的是，浦发银行将2026年确定为数智化战略深化之年，围绕“客户中心、赋能基层”，该行持续深化人工智能技术在金融垂直领域的创新应用，并持续构建人工智能配套组织机制及相关体系，优化人工智能安全体系、知识资产管理体系、价值评价体系和人才培养认证体系建设，推动人工智能规模化应用和安全有序落地。

　　国家金融与发展实验室原副主任曾刚在接受记者采访时表示，银行深化“场景融合+数智风控”科技金融创新的主要方向，是以产业场景数据为基础，依托大数据、人工智能、区块链等技术，构建从数据采集到模型构建到实时预警，再到动态干预的全流程风控体系。其核心是打破“科技—产业—金融”的数据壁垒，让风控从“金融端”延伸至“产业端”，精准刻画科技企业的真实经营与技术价值。

　　曾刚进一步指出，一是构建全域数据整合平台。建立产业场景和金融风险联合研判及预警机制，围绕产业链、技术链、供应链、人才链、股权链构建科技企业生态网络，整合企业工商注册、税务、海关、专利、科研项目、股权融资、交易流水等多维度数据，形成科技企业360度全景画像。二是开发智能化风险评估模型。运用机器学习、深度学习等人工智能技术，构建适配科技企业特点的风险评估模型。建立“技术评价+市场评价+团队评价+财务评价”的多维度评价体系，针对不同行业、不同成长阶段的科技企业，建立差异化的评分卡模型和风险定价模型。

　　科技金融重塑服务逻辑

　　半导体行业素有“高研发投入、长回报周期”的特点，企业发展离不开长期、稳定、专业的金融支持。对这类企业而言，金融服务不能只看当下收入和短期现金流，更要理解其技术路线、客户结构、研发投入和全球化经营逻辑。

　　针对硬科技企业复杂的运营模式与独特的商业逻辑，浦发银行在传统银企合作模式基础上迭代升级，秉持“看懂运营、理解逻辑、前瞻赋能”的穿透式服务理念，为企业量身打造兼具专业性与温度感的科技金融方案。

　　致同咨询金融服务全国主管合伙人芦弘涛告诉记者，从“看过去、看报表”到“看未来、看技术”的根本性转变，银行需要建立适应科技企业特征的专属评价体系，将技术领先性、核心团队稳定性、知识产权质量和市场转化潜力等“技术流”指标纳入授信模型，并引入外部专家评审机制对技术价值进行专业背书，从而降低对传统财务指标和抵押物的过度依赖。同时，银行应积极探索“投贷联动”和“选择权贷款”等创新业务模式，借助PE/VC的专业判断进行风险定价和协同风控。

　　近年来，浦发银行围绕科技企业特征，持续调整内部评价和服务体系，通过自主研发的“科技五力模型”，将技术先进性、研发能力、产业协同、成长空间等因素系统纳入决策框架，推动从“看报表”向“看产业、看未来”转变。对澜起科技这类企业而言，评价体系需要从传统的抵押物和短期财务指标，延伸至技术领先性、研发持续性、全球客户基础、产业链协同能力和资本市场成长空间等维度。

　　从科技企业全生命周期来看，其发展通常经历初创期、成长期、成熟期等阶段。国家金融与发展实验室副主任杨涛撰文指出，不同阶段的金融需求差异性较大。初创期需要资金支持长期研发、支付团队与运营成本；成长期需要保障扩大生产、开拓市场、持续研发升级；成熟期则需要满足产业并购、国际化战略布局需要。与之相应，贯穿于其全生命周期的金融需求体现为：融资需求持续变化带动金融工具呈现阶梯式递进，融资结构从股权主导转向债股结合，风险特征从不确定性高转向趋于收敛，信用与价值评估逻辑从“看未来”转向“看现在”。

　　在产品端，浦发银行逐步形成覆盖科技企业全生命周期的服务体系：从支持研发阶段的专项贷款，到成长期的中长期资金支持，再到上市、并购阶段的投行与资本市场服务，打造“股、债、贷、保、租、孵、撮、联”一体化服务体系，形成较为完整的金融支持链条。同时，依托集团协同能力，浦发银行通过商业银行、信托、投行等多板块联动，探索“商行+投行+生态”的综合服务路径。

　　科技部、中国人民银行等部委联合印发的《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》提出，打造科技金融开放创新生态，建立健全科技金融统筹推进机制、推动科技金融开放合作、拓宽科技型企业跨境融资渠道等。

　　在这样的背景下，金融机构服务硬科技企业，也需要从传统信贷思维转向产业金融、生态金融和长期价值发现。从2006年提供跨境结算服务，到伴随企业完成科创板上市、港股挂牌和国际化布局，浦发银行与澜起科技的二十余年合作，是科技企业成长与金融服务适配的一个样本，亦是科技金融长期陪伴的生动实践。