存续七年的家乐福中国并购项目正式画上句号。
近日，ST易购发布公告。公告称，全资子公司苏宁国际通过产权交易所公开挂牌的交易方式，完成所持客优仕控股100%股权的出售事宜，转让对价200万元人民币，受让方为香港快行天下国际有限公司。标的已于 6 月 29 日在荷兰商业登记局完成股权变更登记。
香港快行天下于2025年7月31日在香港注册，注册资本1万港元。协议约定，交割后标的公司不得使用“家乐福”相关商标、商号，并应优先偿还优先债务。
公告披露，本次转让完成12.71亿元后，客优仕控股将不再纳入苏宁易购合并报表范围。ST易购预计新增净利润约12.71亿元，预计减少公司总负债的约5%。同时公司进一步聚焦家电3C核心业务，降低上市公司经营和管理风险，提升上市公司发展质量。
7年梦碎，清仓甩出
苏宁与家乐福的并购项目，苏宁国际共斥资52.24亿元。2019 年6月，苏宁国际支付 48 亿元收购家乐福中国 80% 股权；2022 年4月，苏宁国际追加 2.04 亿元增持至 83.33%，但因股权收购尾款等问题产生分歧并启动仲裁程序；2025年8月，双方达成和解，苏宁国际支付2.2亿元结清全部股权尾款、商标欠费与仲裁赔偿。
收购初期，行业普遍看好 “家电卖场 + 综合大卖场” 场景互补。公开数据显示，截至2019年3月，家乐福中国拥有约3000万注册会员，布局210家大型综合超市、24家便利店、6个仓储配送中心，业务覆盖国内22个省份、51座大中型城。苏宁更放出豪言，计划五年新开 300 家门店。
但现实非常骨感。七年间，线下零售行业发生根本性迭代。中国连锁经营协会数据显示，2023——2026年，国内大型综合超市门店数量连续四年净减少，社区团购、生鲜折扣店、即时零售持续分流客流。传统商超面临租金高企、人力成本上涨、供应链效率不足等多重压力，大量商超纷纷关闭“大卖场型”低效门店。
优化负债，回归主业
除行业下行周期外，跨界多元化扩张加剧资金链压力。零售业内人士分析，拿下家乐福后，苏宁同步布局地产、百货、多渠道物流等非核心业务，持续分散资金投入。随着债务风险爆发，剥离亏损资产、收缩战线成为必然选择。
财报显示，苏宁易购2020年至2023年连续四年亏损，2024年实现扭亏。2024年全年营收567.91亿元，归母净利润6.11亿元；2025年营收489.58亿元，同比下滑13.79%，归母净利润5814万元，同比下滑90.48%。
从52.24亿元到200万出清，苏宁彻底退出家乐福中国运营体系。此举也意味着苏宁易购正式放弃全场景零售扩张战略，全面回归家电3C主业。
正如其在公告中所言：本次公司子公司通过公开挂牌转让客优仕控股100%股权，有利于优化资产负债结构；进一步聚焦公司家电3C 核心业务，降低上市公司经营和管理风险。
不过，当下家电行业存量竞争加剧，线上渠道分流、价格战常态化，门店客流复苏压力不小。公司后续能否盘活线下门店、做强家电供应链服务、稳定现金流，依然是个大课题。
