消费日报网讯6月26日，国家金融监督管理总局披露2026年前5月保险业经营数据，前5个月行业实现原保险保费收入3.19万亿元，同比增长4.27%，但5月单月保费同比增速转负至-1.5%，负债端承压迹象显现。
从结构上看，寿险凭借分红险转型和储蓄需求托底保持主力地位，意外险持续“失速”，健康险则呈现“财险公司独强、人身险公司乏力”的显著分化格局。与此同时，头部险企加速布局健康管理生态，行业正从费用补偿向“保险+医疗+健康管理+科技”深度融合转型。
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人身险结构分化
今年5月单月，原保险保费收入4578亿元，同比增速转负至-1.5%。分险种看，5月单月人身险公司保费新增3228.4亿元，其中寿险贡献2599.15亿元，同比下降2.8%；健康险贡献602.34亿元，同比下降3.6%；意外险实现原保费收入27亿元，同比下降10.8%。可见寿险仍是绝对主力，意外险成为三大核心险种中负增长较快的品类。
盘古智库高级研究员江瀚在接受本报采访时表示，寿险作为绝对主力，在低利率环境下契合了居民对确定性收益和长期储蓄的底层需求。分红险转型深刻改变了保费结构，推动销售从单纯的收益演示转向长期服务能力，有效优化了负债成本，使储蓄型产品成为支撑人身险增长的核心支柱。
他认为，意外险“失速”主要受宏观经济波动影响，居民出行和消费场景的恢复不及预期，导致碎片化需求萎缩。其次，意外险件均低、赔付率高，在行业转向价值经营的背景下，险企主动收缩了低效的意外险业务。第三，这一趋势短期内或将延续，但随着实体经济复苏和差异化创新产品的推出，意外险有望在触底后迎来结构性修复。
另有业内人士分析认为，5月人身险保费下滑主要受到上年同期高基数效应影响，叠加一季度“开门红”期间储蓄型保单销售过度消耗客户购买力，二季度进入传统销售淡季后客户复购意愿自然下降。与此同时，银保渠道“报行合一”政策在5月再次收紧，手续费管控趋严直接压制了新单投放节奏。
尽管单月数据承压，多家券商对全年负债端表现保持乐观预期。东方证券预测，寿险单月保费转负主要由高基数和销售节奏变化造成，不改负债成本下降、产品结构优化和NBV增长的行业主线。保险板块的核心定价逻辑已转向寿险价值增长、财险COR改善以及资产端弹性，当前配置应更加重视负债端业务质量和投资端利润兑现。
国泰海通证券认为，高基数与银保“报行合一”新规带来短期扰动，居民长期储蓄需求仍对负债端形成支撑。在保户投资款方面，前5月新增交费3763亿元，同比增长10.5%，反映出万能险等储蓄型产品在低利率环境下仍具备市场吸引力。
国金证券在中期策略报告中预计，2026年头部险企代理人规模有望陆续迎来向上拐点。从实际数据看，五大上市险企的个人代理人数量已从2025年底的133.34万人增至2026年一季度的137万人，增加了近4万人。在银保渠道，头部险企竞争优势进一步凸显。
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健康险增速依赖财险
健康险领域呈现出财险公司与人身险公司显著分化的格局。人身险公司和财产险公司合计实现健康险原保险保费收入5521亿元，同比增长3.9%。其中，财产险公司健康险保费收入为1644亿元，同比增幅达到14.56%，显著高于人身险公司健康险保费增速。
业内人士分析认为，财产险公司凭借在各地惠民保项目中的先发优势与主导地位，持续深耕下沉健康险市场，实现业务稳步扩容。而人身险公司健康险业务增长乏力，根源在于主力重疾险保费持续收缩，尽管多家寿险公司加码布局中高端医疗险赛道，但新增保费体量难以对冲重疾险业务下滑缺口。
今年以来，多家保险公司在健康险持续发力，健康险行业正经历从单纯费用补偿向“保险+医疗+健康管理+科技”深度融合的范式转变。
6月9日，人保健康携全资子公司人保健康管理有限公司，与华润集团旗下华润健康、华润医药商业、华润保险经纪等签署战略合作协议。
6月11日，太平洋健康险与蚂蚁健康宣布建立长期战略合作伙伴关系，并推出蓝医保·免健告长期医疗险（有福版），实现了商业健康险免健康告知、责任内一般既往症可赔可保的突破。
6月13日，平安健康保险股份有限公司与乐刻运动，双方将围绕运动行为激励与主动健康管理方面展开长期深度合作。
6月17日，镁信健康旗下镁数科技发布面向健康险服务场景的AI Agent产品KnowIns.ai，可在不同场景下对接不同的健康管理服务。
镁信健康高级副总裁、首席商务官郎立良在接受媒体采访时表示，伴随居民健康认知持续升级与健康中国战略纵深推进，大众医疗健康需求早已突破传统疾病诊疗与保险理赔的单一范畴，向事前预防、事中诊疗、术后康复、长期照护、品质康养等全周期场景延伸。对于商业健康险而言，用户需要的不再只是一张“生病后赔付”的保单，而是能够在就医、用药、康复、照护、养老和支付等关键环节持续发挥作用的综合健康服务。
江瀚认为，健康险正加速向以医疗险为主体的高频互动型保障转型，而长期护理险、特药险等创新产品则有望成为精准对接老龄化和多元就医需求的新增长极。险企加大健康险布局，旨在响应医保商保协同政策，通过延伸健康管理服务提升客户粘性。随着医疗险、重疾险等产品同质化加剧，单纯依靠价格战已难以维系客户忠诚度。
