经历6月下旬一轮大幅调整后，港股本周迎来持续性反弹。其中，前期走势疲软的科网股表现活跃。

　　短线来看，本周恒生科技指数累涨5.72%，创下年内最大单周涨幅，同期恒指仅上涨约3%。个股方面，腾讯、美团等权重科网股集体走高。

　　有分析认为，科网股本轮集中反弹一方面受估值修复驱动，另一方面则是由于宏观风险偏好回升，及AI资产价值重估影响。

　　据东吴证券跟踪，截至6月30日，恒生科技指数滚动市盈率为21.90倍，位于成立以来23.60%历史分位数，这意味着从估值角度来看，目前恒生科技指数比历史上约80%的时间都要“便宜”。

　　此外，回顾6月的下跌行情，宏观交易逻辑围绕美联储加息预期展开，港股因受外资主导，美元流动性收紧后，科技股因高弹性遭到资金减配。

　　但随着通胀风险出现下降，外围风险偏好改善有望带动资金面回补。

　　东吴证券研究显示，6月南向资金对港股整体净流入约235.88亿元，月末最后一周更是持续回流，为恒科指数在4500点附近企稳提供了重要资金支撑。海外资金方面，被动资金从流出转向流入，主动资金流出幅度稳定在低位，外资态度边际改善。

头部科技和互联网公司领衔回购

　　港股市场上市公司年内积极回购，回购规模整体呈现稳步提升。

　　从年内回购规模居前公司的特征来看，呈现向头部公司集中的特征，其中仅腾讯控股一家公司年内回购金额就超过240亿港元，占到年内港股市场回购规模的约1/4。除了腾讯控股，友邦保险以超过130亿港元的回购金额位居第二，该公司亦是年内回购金额最多的金融类公司。小米集团股份回购金额也超过100亿港元，排名第三，该公司是年内回购金额最多的科技硬件类公司。

　　从回购股份公司的分布特征来看，科技与互联网行业是港股回购的“主力军”，腾讯控股、小米集团、快手、网易云音乐、心动公司等年内回购金额均在5亿港元以上。

　　医药健康行业是回购的“生力军”。药明康德、药明生物年内回购金额均超过10亿港元。此外，京东健康、中国生物制药、固生堂等医药健康赛道企业回购金额也居于前列。值得注意的是，上述企业年内的回购动作多集中在今年二季度。

　　一些知名消费品牌企业也居于港股回购规模前列。泡泡玛特、百胜中国、古茗、名创优品、新秀丽等公司年内回购规模均超过3亿港元。

　　另外，理想汽车、吉利汽车等港股汽车上市企业年内回购规模也较大，上述两家企业年内回购金额均超过10亿港元。

　　传统产业企业中，中国宏桥、华润燃气、中远海控等港股上市企业也积极参与回购，其中中国宏桥年内回购金额已超过50亿港元，一定程度表明回购亦非科技企业的专属行为。

　　中新经纬综自证券时报、财联社