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AI摘要：A 股慢牛基础仍在，市场结构分化、硬科技长期占比提升，超跌板块有望轮动反弹。人形机器人进入量产商业化关键期，产业链机会突出。苹果折叠屏 iPhone 量产在即，叠加 AI 创新，消费电子行业维持高景气。
A股三大指数周五冲高回落，沪指涨0.37%，深证成指涨0.64%，创业板指涨0.07%，沪深京三市成交额3.2万亿，较前一日缩量近3000亿。行业板块多数收涨，机器人、贵金属、航天装备、汽车零部件板块涨幅居前，电子化学品、半导体、小金属、广告营销板块跌幅居前。
一、【主流券商核心观点】
1、华泰证券：A股硬科技含量再创新高
2026年是中国资本市场深化制度改革、优化市场生态的关键之年。科技产业趋势持续带动A股硬科技、新经济占比维持高位。随着创业板改革进一步深化、与科创板形成互补提升对不同阶段科技企业的覆盖能力，资本市场与科技产业的正反馈循环有望提速，A股“含科量”的上行仍具长期空间。
2、中信建投证券：结构分化加剧
总的来看，当前市场情绪处于牛市中偏低水平，反映市场强弱势水平的分项指标同样处于低位，意味着市场短期反弹动能较强，特别是前期超跌板块有望轮动反弹，这将有助于市场情绪修复。
3、财通证券：慢牛的基础条件仍然成立
钱多同样是资本市场的硬道理，A股慢牛的基础条件仍然成立。流动性继续保持宽松，意味着权益市场的风格将继续有利于长久期资产。而在K型分化没有结束、刺激政策加码概率较小的大前提之下，股市仍将定价最有共识和景气度的K型上端。
二、【机器人板块掀涨停潮】
1、万联证券：破晓时刻
当前人形机器人产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻。供给端，特斯拉、宇树科技、智元机器人、优必选稳步推进量产节奏；需求端，人口老龄化与劳动力成本攀升形成长期驱动。同时随着政策与资本合力助推，AI大模型持续为机器人注入灵魂，人形机器人有望形成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端，未来市场空间广阔。
2、国联民生证券：商业化路径进一步清晰
我们认为，人形机器人产业正进入“标准体系完善、产品价格下探、资本持续加码”三重驱动阶段。随着行业标准逐步建立、整机成本持续下降以及具身智能模型不断迭代，产业商业化路径进一步清晰。
3、东方财富证券：机器人创新破局
2026年，人形机器人产业即将进入从“1-10”的量产关键节点，特斯拉、宇树、智元等头部玩家将向万台级别出货目标冲刺，未来5年内人形机器人有望实现百万台出货。供应链仍是首选投资方向，其中T链供应商通常具备较强的研发实力、工程化能力、持续迭代能力和全球化供应能力，未来有望在全球人形机器人产业浪潮中脱颖而出。
三、【首款折叠屏iPhone量产在即】
7月2日，据媒体援引外媒报道，知情人士透露，苹果已要求供应商为今年生产约1000万台可折叠iPhone做好准备，此前预计的备货目标为700万-800万台。
1、中国银河证券：关注折叠屏手机
展望下半年，我们认为要持续围绕AI做布局，一方面是针对AI“通胀”环节，进入业绩兑现期和估值的提升阶段，另一方面是关注AI硬件端的机会，包括相关的芯片、可穿戴设备。此外苹果产业链的诸多新品即将浮出水面，建议关注折叠屏手机、AI眼镜、AIPC等。
2、财信证券：关注核心增量环节机遇
折叠屏是智能手机结构性创新的重要方向，当前正步入由技术成熟、成本下探与苹果入局共同驱动的商业化加速阶段，有望带动产业链核心增量环节增长。
3、方正证券：消费电子行业保持高景气度
2025年以来，消费电子终端创新周期重启叠加AI需求爆发，指数强势反弹，2025年年度收益达36.95%，2026年1-5月收益39.66%。技术与产品创新动能依旧强劲，支撑消费电子行业保持高景气度，指数后续有望继续维持高业绩弹性。
