A股复盘

　　上周五，市场冲高回落，三大指数尾盘涨幅收窄。截至7月3日收盘，沪指涨0.37%，深成指涨0.64%，创业板指涨0.07%。沪深两市成交额3.18万亿元，较上一个交易日缩量2681亿元。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3800只个股上涨。从板块来看，机器人概念爆发。黄金概念延续强势。电网设备板块走强。医药板块反复活跃。下跌方面，半导体材料板块震荡下挫，电子特气、光刻胶方向领跌，容大感光、南大光电、华特气体大跌。

　　外盘回看

　　美股7月3日休市。

　　欧洲三大股指7月3日集体上涨。截至当天收盘，英国富时100指数收于10652.87点，涨幅为1.67%；法国CAC40指数收于8474.86点，涨幅为1.65%；德国DAX收于25580.88点，涨幅为2.16%。

　　国际油价7月3日下跌。截至当天收盘，WTI原油期货价格跌0.17%，报68.46美元/桶；布伦特原油期货价格跌0.01%，报71.56美元/桶。

　　国际金价7月3日上涨。COMEX黄金期货涨1.30%，报4135.5美元/盎司。伦敦金现价格涨2.27%，报4122.41美元/盎司。

　　重磅资讯

　　国务院：合理控制煤电装机规模和发电量全面提升可再生能源电力消费比重

　　国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》。其中提出，积极稳妥推进和实现碳达峰。实施积极应对气候变化国家战略，落实国家自主贡献目标，扎实推进碳达峰行动，全面实施碳排放总量和强度双控制度。坚持风光水核等多能并举，深入开展节能降碳改造和控煤减煤，合理控制煤电装机规模和发电量，全面提升可再生能源电力消费比重，加快推进新增用电量由新增清洁能源电量覆盖。实施应对气候变化一揽子重大工程，推动碳捕集利用与封存技术发展和示范项目建设。

　　【解读】国金证券：汛期水文条件明显改善，水电迎三季度时间线的配置机会。从电价角度来看，水电电价整体保持稳定，盈利弹性优于其他电源类型。从估值角度来看，当前水电龙头股息率及息差均处于历史高位。当前市场对于周期红利类资产的选择也较为聚焦业绩（类比上半年的煤炭），水电在本轮红利回调的过程中表现也相对较好，总体来看，我们认为水电量利齐升、估值具备弹性，将成为价值板块的优势品种。

　　证监会征求意见：在拟融资规模不超过净资产20%的前提下沪深交易所上市公司小额快速融资上限从3亿元提升至6亿元

　　证监会就完善上市公司再融资规则公开征求意见，优化小额快速再融资制度，在拟融资规模不超过净资产20%的前提下，沪深交易所上市公司小额快速融资上限从3亿元提升至6亿元，净资产超过100亿元的特大型企业小额快速融资上限提升至10亿元；北交所上市公司小额快速融资上限从1亿元提升至2亿元。同时，将小额快速再融资由上市公司年度股东会授权修改为上市公司股东会授权，提高融资灵活性。

　　沪深北交易所新版交易规则将于7月6日起施行

　　2026年4月24日晚，沪深北交易所修订发布交易规则，新版交易规则将于7月6日起施行。新版交易规则主要有五大核心变化：盘后固定价格交易全面扩容，由创业板、科创板股票扩展至全部A股和交易型开放式基金；上交所基金收盘阶段交易方式由连续竞价调整为收盘集合竞价，并通过集合竞价产生收盘价；主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例由5%调整为10%；深交所创业板引入做市商制度；大宗交易机制优化。创业板股票协议大宗交易成交确认时间由15:00至15:30，调整为9:30至11:30、13:00至15:30。北交所无价格涨跌幅限制的股票大宗交易参考价调整为当日竞价交易实时成交均价。

　　国家药监局：将符合条件的细胞与基因治疗药品纳入创新药临床试验审评审批30日通道

　　国家药监局综合司就《关于优化细胞与基因治疗药品审评审批有关事项的公告(征求意见稿)》公开征求意见。其中提到，鼓励研发创新，提高临床研发质效。支持以临床价值为导向的细胞与基因治疗药品研发创新，聚焦恶性肿瘤、罕见病、遗传性疾病、免疫系统疾病、神经退行性疾病等重点领域开展研究，鼓励在中国开展全球同步研发和国际多中心临床试验，将符合条件的细胞与基因治疗药品纳入创新药临床试验审评审批30日通道，提高临床研发质效。

　　【解读】国金证券：当前的中国创新药板块具备极高弹性的底部投资价值。随着国内创新药企临床管线全球竞争力持续提升、医保政策及商保对创新药加速倾斜，多家创新药企有望持续步入业绩收获期。在全球创新药资产景气度加强的背景下，当前的中国创新药板块面临基本面向上、估值向下的背离，具备极高弹性的底部投资价值。

　　上游原材料采购成本明显提升充电模块集体涨价15%

　　今日，充电桩投资商内流传4份充电模块企业的涨价函。4份涨价函分别来自深圳市优优绿能股份有限公司、上海安世博能源科技有限公司、石家庄通合电子科技股份有限公司和广东易能时代科技股份有限公司。4份涨价函主体内容大致相同，主要内容为：因2026年上半年以来PCB（印制电路板）、碳化硅芯片、电阻电容、继电器及铜银金属等成本上升，上涨幅度远超预期，为保证持续稳定的供应保障，拟从2026年7月1日起对全系产品涨价15%。上述四家公司中两家公司证实了涨价函确实存在，并已确定自7月1日起对全系产品涨价15%。（经济观察报）

　　华为何庭波发布V2版“韬定律”论文补充工程细节和实测数据

　　据每日经济新闻，根据中国科学院科技论文预发布平台ChinaXiv最新公示论文，华为半导体负责人何庭波于7月3日发布《面向多层级电子系统的时间缩微理论》（业内也称“韬定律”）V2版本。相比较5月25日发布的V1版本，新版论文在原有理论框架基础上，补充了大量工程落地细节、实测量化数据与产品演进路线，进一步完善了以时间常数τ为核心的后摩尔时代缩放理论体系。在工程落地方面，V2版本深度阐释核心技术LogicFolding的齿比（gearratio）概念，在混合键合间距接近顶层金属布线尺寸时，3D设计空间从传统的“宏块级离散优化”转向“单元级连续优化”，可实现全局最优的垂直逻辑划分，突破了传统3D堆叠仅能按功能块分层的局限。V2版还新增量产实测数据表，明确给出Kirin2026与基准Kirin9030Pro的电压、频率、归一化功耗、面积与功率密度参数。

　　【解读】交银国际：韬定律是中国半导体技术路径重构探索下的投资机遇。分场景α框架下，投资重心将从泛半导体收敛至AI基础设施链。α指向AI的底层原因在于数据搬运而非计算构成系统瓶颈。韬定律在AI系统层通过灵衢总线、Hi-ONE近封装光引擎和逻辑折叠分别实现更优的协议、更高的带宽和更短的数据传输距离，是未来AI数据中心在集成度和超节点性能提升的关键因素。

　　我国成功发射千帆星座组网卫星

　　7月5日21时43分，在海南商业航天发射场，长征八号甲运载火箭将千帆极轨15组卫星准确送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。 （央视新闻）

　　公告精选

　　江波龙：预计上半年净利润92亿元-110亿元同比增长62204%-74394%

　　杭电股份：预计上半年净利同比增长852%-958% 子公司光纤销量随行业复苏实现同步增长

　　东岳硅材：预计上半年净利润同比增长905%-952% 有机硅产品价格上涨

　　国轩高科：全资子公司上半年出售铜冠铜箔股票成交金额8.29亿元产生利润占最近年度净利润10%以上

　　鹏鼎控股：拟定增募资不超96亿元用于AI服务器和高速光模块高密度互连积层板项目

　　中电港：预计上半年净利同比增长176%-193% 存储器等核心产品价格持续上升带动营业收入大幅攀升

　　联动科技：拟1000万美元收购Northstar Technologies Limited 100%股权填补存储测试业务缺口

　　福赛科技：机器人零部件产品处于早期研发、小批量试制及送样实验阶段该部分业务尚未形成正式订单

　　资金流向

　　交易提示

　　7月5日无新股相关交易提示