创新药板块连续升温！创新药含量100%的港股通创新药ETF汇添富（159570）大涨超3%，成交额快速突破10亿元，此前两日大举揽金超4.2亿元，今日盘中再获近7000万元资金青睐！最新规模超227亿元，同类领先！

　　政策方面，细胞基因治疗研发与商业化周期加速。7月3日，国家药监局发布《关于优化细胞与基因治疗药品审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》，同时，CDE发布2026版细胞与基因治疗范围和归类技术指导原则。文件明确聚焦恶性肿瘤、罕见病等重点领域，鼓励全球同步研发与国际多中心临床试验：1）将符合条件的CGT药品纳入创新药临床试验审评审批30日通道；2）对新靶点、新机制等具备重要临床价值的重点品种，原则提供全周期靠前服务，同步纳入专项计划支持优先审评审批；3）已上市CGT药品生产工艺优化升级类重大变更补充申请的审评时限由200个工作日缩短至130个工作日。技术分类界定方面，两份指导原则清晰划分细胞治疗、基因治疗药品边界与归类判定标准，厘清exvivo体外修饰细胞、invivo体内基因药物的监管归属。

　　Insight数据库显示，2026年上半年，国内有超700款新药进度发生了变化。其中，61款新药首次斩获监管批准，59款新药已经递交上市申请，另外还有84款新药推进到了III期临床阶段。从研发机构来看，恒瑞医药依旧稳坐国内新药进展榜首，今年上半年有30款新药进度发生了变化。另外，成功上榜前十的还有石药集团、中生制药、齐鲁制药、阿斯利康、三生制药、海思科医药、复星医药、翰森制药、长春高新和信达生物。

　　来源：Insight数据库

　　国金证券指出，2026H1中国创新药BD以997亿美元创史上最强半年度，接近2025全年1357亿美元的73%，较2024全年522亿美元接近翻倍；全球TOP10交易中中国药企独占8席，石药集团185亿美元授权阿斯利康创全球历史第二高单笔交易，礼来、BMS、辉瑞等MNC密集出手且礼来独占3席，首付款最高达12亿美元，标志着中国创新资产从“可选”变为“必选”，估值体系正从国内向全球接轨。随着WCLC2026（9月12–15日）与ESMO2026（10月23–27日）临近，双抗、ADC等赛道有望进入数据密集披露期，建议重点关注具备潜在重磅读出、但尚未被MNC扫货的Biotech，下半年BD窗口仍有望延续。（国金证券20260704《中国创新药从可选到必选，WCLC/ESMO或催化第二波交易浪潮》）

　　港股通创新药ETF汇添富（159570）标的指数权重股多数飘红：中国生物制药涨超5%，信达生物、石药集团涨超3%，科伦博泰生物涨2%，翰森制药、三生制药涨超1%（成分股仅做展示，不作为个股推介）。

　　【如何看待近期创新药板块反弹行情？】

　　华福证券认为，全球资金正在重新配置生物科技资产，国内创新药严重低估，正在吹响反攻号角！一方面，年初至今生物科技ETF（XBI）表现已跑赢科技ETF（XLK），反映市场资金正从单一AI主线向具备产业兑现能力的创新药扩散，生物科技逐步成为全球成长资产的重要配置方向；另一方面，中国创新药国际化趋势已进入加速兑现阶段，未来3-5年有望迎来概念验证、全球III期临床推进、海外注册获批及商业化放量的黄金周期，产业价值将从License-out逐步向全球产品收入和长期现金流兑现。当前A股、港股创新药板块整体估值仍处于历史低位，而全球资本回流、国际化持突破及产业景气上行正共同驱动估值修复，判断中国创新药已站在新一轮价值重估的起点，有望成为未来几年全球医药投资中最具成长性和弹性的核心方向。

　　上周医药板块表现强势，日成交额放大至1500亿以上！从细分板块来看，创新药表现亮眼，华福证券认为主要得益于资金、政策、基本面3个层面的共振：

　　1）从资金层面来看，创新药年初至今超跌显著，而同期超额收益显著的科技板块出现高位震荡，考虑到季度末前后基金调仓频繁，推测可能存在高切低行为；

　　2）从政策层面来看，高层联合发布《利用外资固稳促优行动方案》，特别指出“支持外资参与医药等产业高质量发展”，打消前期关于政策限制创新药出海的顾虑；

　　3）从基本面来看，2026年上半年中国创新药出海交易总金额997亿美元，已经接近2025年全年的73%，全球医药交易TOP10中国药企独占8席，基本面持续强劲！

　　（华福证券20260705《全球资金配置生物科技，中国创新药开启反攻！》）

　　【重视ADC核心资产，创新药显著打开了中国医药企业增长新曲线】

　　华源证券指出，重视ADC核心资产，关注科伦博泰和百利天恒。ADC治疗领域全球规模有望在2032年突破千亿美元大关。全球ADC市场由2018年的20亿美元快速增长至2023年的104亿美元，年复合增长率为38.6%。根据映恩生物招股书、Frost&Sullivan预测，2023年至2028年及2028年至2032年将分别按31.8%及29.2%的年复合增长率持续强劲增长，并于2032年达到1151亿美元。美国是最大的市场，中国为增长最快的市场，未来可期。根据Frost&Sullivan预测，美国和中国的ADC市场规模均会保持较快增长速度，预计到2032年，美国ADC市场有望达到515亿美元，中国ADC市场有望达到174亿美元。科伦博泰核心ADC资产SKB264的4项适应症目前已在国内获批，海外合作伙伴默沙东密集开展17项全球3期临床，有望打开商业化销售空间；百利天恒核心ADC资产BL-B01D1已于2026年6月22日国内获批上市，其海外合作伙伴BMS也于2026年7月2日登记全球一线EGFRmtNSCLC适应症临床试验，针对肺癌大适应症一线疗法，未来可期。

　　经过2015-2025年的十年创新转型，中国医药产业完成了新旧增长动能转换（创新替代仿制，出海能力提升），尤其是创新药显著打开了中国医药企业增长新曲线。中国创新药产业已具规模，恒瑞医药、翰森制药、中国生物制药等传统Pharma已完成创新的华丽转身，康方生物、科伦博泰、百利天恒等创新药公司正在以全球First-in-class的姿态快速崛起。

　　另外，国内需求端和支付端也在持续推动新增量：1）需求端，老龄化持续加速，心脑血管、内分泌、骨科等慢性疾病需求持续提升，银发经济长坡厚雪；2）支付端看，医保收支仍在稳健增长，同时医保局积极推动商业保险的发展，构建多层次支付体系。同时，新技术也在加速行业变革；3）AI大科技浪潮下，医药有望释放新的成长逻辑，脑机接口、肿瘤早筛、AI医疗等快速发展。展望2026年，华源证券继续看好以创新为主的医药科技主线。

　　（华源证券20260705《中国ADC全球竞争力愈发明显，关注科伦博泰和百利天恒》）

　　【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF汇添富（159570）】

　　港股通创新药ETF汇添富（159570）标的指数100%布局创新药！截至6月30日，前十大成分股权重超73%，浓缩港股通创新药精华！底层资产是港股，可以T+0交易！

　　来源：国证指数官网，2026/6/3。成分股仅做展示，不作为个股推介。

　　关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF汇添富（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。上述基金均属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

　　港股通创新药ETF汇添富（159570）标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度（2021-2025）的涨幅分别为-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%、59.83%。