消息面上，刚刚过去的6月，央行通过加量续作MLF、正式启用隔夜逆回购新工具等组合操作，有效呵护了跨季流动性平稳收官。6月29日、30日，央行正式启用隔夜逆回购新工具，两日合计投放9000亿元。跨季后，7月3日尾盘，央行预告7月6日将开展10000亿元3个月期买断式逆回购操作，本月有8000亿元同期限买断式逆回购到期，实现净投放2000亿元，结束了此前连续3个月的缩量过程。

　　东方金诚表示，这意味着3月以来公开市场各项操作适度调减过程基本结束，后期央行将全面恢复中期流动性净投放，显示货币政策延续支持性立场。招联首席经济学家预计，三季度将是年内政府债券供给高峰，货币政策配合财政政策的必要性可能进一步抬升，不排除后续通过降准等方式补充流动性缺口。

　　广发证券在最新周策略中认为，资金面边际转松、银行配置需求回归、6月PMI信号多空交织、供给压力可控等因素叠加，债市迎来小幅修复窗口，10年国债目标1.70%，30年国债目标2.15%。

　　中信建投指出，当前债市处于阶段性平衡状态，弱基本面下长期偏强态势不变，但增量信息易造成市场的短期变化，10Y国债1.70%-1.75%的震荡区间较为明显。兴业证券判断，跨季已过、税期未至，叠加7月信贷投放通常为全年低点，对超储消耗较少，流动性缺乏实质性利空，资金面有望重回自发性宽松格局。

　　多数机构判断10年期国债收益率短期仍将在1.70%-1.75%区间震荡。央行通过收窄利率走廊、启用隔夜逆回购等操作，更多是框架优化而非增量宽松。

　　鹏扬合利债券型证券投资基金（A类024132 C类024133）作为一只债基类产品，定位为"固收+"策略工具，在控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力争为投资人提供高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。

　　组合低波股债比例设置并非简单的资产分割，而是基于风险收益特征的精细化配置。债券投资策略以优质信用债为底仓叠加国债期货对冲利率波动，以期更加突出低波特性，此外通过转债拓展收益增强路径。股票投资策略拟采用全市场量化增强策略，做大类资产配置之外进一步的风险对冲设置，降低单一风格极致化风险，叠加量化指增纪律投资优势，有效应对市场波动和风格轮动。

　　鹏扬合利成立9个月以来收益率2.62%，最大回撤仅1.07%，历史表现兼具上涨动能与鲜明低波特征，历史持有体验佳，是稳健型客户的进阶或补充选择。（数据来源：Wind 数据区间：2020.06.30-2026.03.31）

　　值得一提的是，鹏扬基金在固定收益投资领域具备较深的投研积累，其宏观研判与信用分析能力为混合类产品中的债券底仓管理提供了专业支撑。同时，公司在权益投资与量化策略方面持续布局，形成了股债双轮驱动的投研体系。基金经理团队通常具备跨市场、跨资产类别的管理经验，能够在复杂市场环境中进行多维度的风险收益权衡，为组合的稳健运作提供专业保障。