新华财经北京7月6日电荷兰国际集团（ING）研报指出，尽管英镑近期走势趋稳，但若市场对英国财政可持续性的担忧再度升温，该货币可能面临回吐部分涨幅的风险。

　　ING外汇策略师Chris Turner在报告中分析称，英国政治局势的变化是左右英镑走势的核心变量之一。根据当前预期，安迪·伯纳姆预计将于7月20日正式就任首相。与此同时，立场偏左的能源大臣埃德·米利班德被视为目前最热门的财政大臣人选。Turner强调，新内阁的财政政策组合将面临严峻考验，核心矛盾在于“在不增税的前提下，财政调整空间极为有限”。这种结构性约束不仅限制了政府应对经济波动的能力，也可能削弱投资者对英国资产的信心。

　　除财政端的不确定性外，货币政策的预期差同样对英镑形成压制。Turner表示，ING目前预测英国央行在今年剩余时间内将维持利率不变，不会实施加息操作。财政空间的收窄与货币政策的鸽派预期形成共振，这两大因素叠加，可能对英镑汇率构成持续性拖累。

　　从市场交易层面观察，英镑近期的相对强势在一定程度上反映了空头头寸的平仓行为。数据显示，欧元兑英镑汇率下跌0.1%至0.8562，上周四曾一度触及0.8544的一年低点。Turner解读认为，这一价格变动表明此前做空英镑的押注已有所减少，市场情绪出现阶段性修复。然而，这并不意味着英镑的上涨基础已经稳固，一旦财政议题重新成为市场焦点，当前的汇率水平或将面临新一轮压力测试。