财联社7月6日讯两家头部券商总裁同时空缺，静待新任到来。

　　国泰海通最新官宣由董事长朱健代行总裁职责，成为继招商证券之后，又一家由董事长代行总裁的券商。招商证券相关调整已有一月多，国泰海通距离总裁离任则不到半个月。

　　作为两家头部券商，截至今年一季度，国泰海通总资产为2.26万亿元，招商证券总资产7883.53亿元，新总裁的任命更加至关重要。两券商均表示正在推进新总裁的聘任与选定工作。处在类似过渡期的券商并不在少数。据财联社记者统计，至少11家券商董事长“一肩挑”，存在代行总裁、总经理的情况。

　　统计来看，南京证券夏宏建、东海证券王文卓、麦高证券宋成、五矿证券郑宇、开源证券李刚、大和证券(中国)野吕濑元太、摩根大通证券(中国)陆芳、恒泰长财证券张景顺、申万宏源西部证券有限公司（王献军）等都存在董事长“一肩挑”的情况。

　　新总裁谜底待揭

　　6月26日，上海市发布市管干部任职前公示，就包括李俊杰拟任上海市级机关正职。7月5日，国泰海通正式宣布李俊杰辞任的消息，并公布了李俊杰履新上海市委金融委员会办公室常务副主任等多个要职的消息。国泰海通称，由董事长朱健代行总裁职责，直至新任总裁到岗。

　　招商证券同样处于董事长代行总裁的过渡期，至今已超过一个月时间。财联社此前已在《出任董事长并代行总裁，朱江涛官宣掌舵万亿资产招商证券》有过报道。今年5月26日，招商证券公告，经公司董事会审议，选举朱江涛为新任董事长，并代行公司总裁。

　　两家情况有所不同。国泰海通方面，总裁因工作调整离任，暂由董事长代行职务；招商证券则是现任总裁出任董事长，从而出现了总裁空缺。

　　梳理近年来券商核心负责人的变动情况可以发现，聘任总裁、总经理主要有三类路径，一是内部提拔，由副总裁“转正”，这类高管对公司业务熟悉；二是市场化引进职业经理人，往往会带来新理念、新变化；三是由股东方空降，强化资源协同。

　　招商证券总裁空余已有一个月多，行业猜想较多。近年招商证券新总裁履历颇有共性，比如招商系内任职、资深金融企业高管履历等。

　　根据公司官网，招商证券目前高管阵容包括：党委书记、董事长、总裁（代行）朱江涛，副总裁（财务负责人）、董秘刘杰，副总裁刘锐，副总裁刘波，副总裁、合规总监、首席风险官张兴，副总裁王治鉴，首席信息官郑继翔。其中，公司副总裁（财务负责人）、董秘刘杰，副总裁刘锐，副总裁刘波均有招商体系成长的经验。

　　谁将是国泰海通的新总裁人选？随着国泰海通整合深化，第二任总裁责任显见更大，掌舵人要有强有力的管理能力，也要有过人的业务能力。

　　一方面，沿用上海国际集团下派总裁的历史惯例，从第一大股东上海国际集团或从上海市管金融企业调任人选，强化股东层面的管理背书，这具有一定合理性；从内部提拔也是一解，目前国泰海通有7位副总裁，分别是聂小刚、毛宇星、谢乐斌、潘光韬、张信军、陈忠义、韩志达；

　　从行业整体的选聘趋势来看，券商对核心管理者的要求正在发生变化。除了传统的经营管理能力、行业资源积累之外，对转型方向的理解、数字化视野、合规风控意识等维度的权重正在不断提升，这同样是接棒者人选的重要参考。

　　降低人事变动带来的波动

　　为何会出现董事长“一肩挑”？实际上这类情况很常见，而在证券业，董事长兼任总裁、总经理并不多，代行职责更为常见。

　　董事长代行总裁、总经理职务属于一种过渡期临时安排，这也是招商证券、国泰海通当前共同的情况。在证券业，董事长与总裁分设是主流模式，尽管也有个别分工上的特殊性，但整体二者有着清晰的权责划分，董事长主持董事会日常工作，负责公司战略制定、重大事项决策、风险把控与外部协调；总裁则主持经营层日常工作，负责战略落地、业务管理、团队建设与日常运营。

　　选择由董事长代行总裁职责过渡，是证券行业应对核心管理层变动的常规操作。这种安排的核心作用，是避免出现管理真空，保障公司各项业务与日常经营平稳运转。总裁作为日常经营的第一责任人，空缺如果衔接不当，可能导致业务推进放缓、内部管理失序，甚至影响市场对公司的信心。当原总裁因工作调动、个人职业规划、年龄等各类原因离任，而新任总裁还没走完遴选、考察、审议、备案等全部履职流程时，就需要一个过渡方案来填补岗位空缺。

　　尤其是对于头部券商而言，业务条线多、管理半径大、合规要求高，管理层衔接的平稳性直接影响经营秩序。由董事长直接统筹过渡阶段的经营管理工作，能够最大限度降低人事变动带来的波动。

　　目前来看，过渡期的时长并没有统一的行业标准。记者统计近年来此类人事安排发现，短则一两个月，长则半年甚至更久，主要取决于新任总裁的选聘进度。

　　第二类则是股东方主导的长期安排。与过渡期的临时性不同，这类“一肩挑”是股东或者管理层主动做出的治理架构调整，通常会长期存续。让董事长兼任总裁，往往是基于公司发展阶段的战略考量，这就例如南京证券，麦高证券、开源证券等等。