1、沪指微跌0.06%报4041.24点，深证成指跌1.16%、创业板指跌1.77%，科创50逆势涨1.04%；沪深两市成交3.11万亿，全市场超3500股飘绿，分化明显。盘面上银行、煤炭、创新药等防御与业绩确定性方向占优，PCB、小金属、电机等成长科技走弱。预计后市总体偏宽幅震荡，当前科技股行情出现反复，但AI的前景我们依然看好，调整或可分批布局。配置上宜“攻守相济”，防御依托高股息红利、进攻关注科技成长。

　　2、7月以来养殖板块明显回暖，养殖ETF（159865）今日上涨3.88%，本月累计上涨9.84%。从行业基本面看，本轮猪周期正处于产能出清的关键阶段。据农业农村部监测，2026年6月第4周全国生猪价格为10.06元/公斤，同比下跌31.4%，仔猪价格同比更是下跌40.4%，行业深度亏损持续，仔猪、淘汰母猪价格同步下行，显示产能去化已进入深水区。政策端持续加码，农业农村部联合多部门推动大型猪企压实产能调控，上海等地已相继出台能繁母猪存栏调控方案。随着产能持续出清，供给端收缩趋势较为明确，板块或正处于周期底部区域。看好养殖板块周期修复逻辑的投资者可适当关注养殖ETF（159865）。

　　3、今日创新药板块延续了近期的上涨趋势，创新药ETF（517110），恒生生物科技ETF（520930）均涨超2%。政策层面，板块迎来政策催化，创新药政策环境边际改善。估值层面，板块估值底逐步夯实，迎来情绪错杀后的估值修复。资金面，风格高切低，创新药板块或承接高位科技相关资金。展望后市，随着中报业绩期临近，政策、基本面、估值修复形成多重共振，板块有望在扎实业绩指引下修复超跌。然而由于资金高风偏导致反弹弹性和日内波动都较大，在短期大涨后市场较容易出现一定的震荡整理，感兴趣的投资者或可持续关注科创创新药ETF（589720），创新药ETF（517110），恒生生物科技ETF（520930）、生物医药ETF（512290）、创业板医药ETF（159377）的配置机会。

　　4、今日煤炭板块强势反弹，煤炭ETF（515220）涨幅超4%。前期调整虽有基本面依据，但跌幅或已过度反映。供给层面看，供给端面临结构性收紧与事件冲击的双重约束。需求层面看，梅雨天气即将结束，电厂日耗终将攀升，国内煤炭消费旺季真正到来。展望后市，板块或将持续受益于供给收缩、旺季催化、红利防御三重逻辑。后续行情高度仍取决于夏季高温天气的持续性与强度，需密切关注气温变化、电厂日耗及港口库存动态。作为当前市场中唯一的煤炭ETF，煤炭ETF（515220）为投资者提供了高效布局板块反弹的工具，投资者或可持续关注。

　　风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。