7月6日，腾讯正式发布新一代基础模型混元Hy3，同日公司股价大涨。
这也是姚顺雨去年12月出任腾讯“CEO/总裁办公室”首席AI科学家、接掌混元团队后，交出的首个正式版旗舰模型。作为腾讯混元开发团队重建后的首个版本，Hy3正式版在复杂推理、指令遵循、上下文学习、代码生成和智能体能力等方面较前一代Hy2实现大幅提升。
目前，Hy3已接入元宝、WorkBuddy等腾讯内部重点AI业务。其中，元宝已宣布率先接入Hy3，用户只需通过自然语言对话发出指令，即可调用模型完成复杂任务。任务完成后，元宝还可免费生成PPT、Word、PDF等文件，覆盖信息查询、数据处理、文档办公、生活决策、网页制作等多类场景。
值得注意的是，同期外界对腾讯AI业务的商业化预期正在升温，随着WorkBuddy获得市场认可，其使用规模在三个月内增长两个数量级；与此同时，依托14.3亿月活用户的微信AI助手“小微”近期启动内测。摩根大通预计，到2030年，“小微”有望为腾讯带来逾千亿元增量收入。
当日，腾讯港股股价大涨4.82%，总市值达到4.11万亿港元。
Hy3是一个快慢思考融合的模型，采用MoE架构，总参数295B、激活参数21B，支持 256K上下文长度。相较于4月23日发布的Hy3 preview（预览版），Hy3进一步提升了智能水平以及数据质量和多样性，强化了智能体能力，定价进一步降低。
腾讯还表示，Hy3以较小模型尺寸首次比肩国内外大尺寸旗舰模型的智能水平，在270位内部专家盲测中Hy3均分2.67，高于GLM-5.1的2.51，此外在高频办公任务中，Hy3的token消耗显著低于GLM-5.2。
腾讯给出的模型评测结果显示，Hy3整体能力与GLM-5.1、DeepSeek-V4、Qwen-3.7 Max等国产头部模型处于同一水平，不过，与GPT-5.5、Claude Opus 4.8、Gemini 3.1 Pro等海外旗舰模型相比，Hy3在综合能力上仍存在明显差距。
从评测显示的具体能力看，Hy3的相对优势集中在搜索类智能体场景，如在BrowseComp、DeepSearch QA等测试中，其表现已与Seed-2.1 Pro、Gemini-3.1-pro-preview、GPT-5.5等主流模型接近。但在高阶数学、复杂编码等能力上，Hy3与GPT-5.5、Claude Opus 4.8之间仍存在清晰差距。
在公司层面，Hy3已帮助腾讯在全球大模型竞争中占据一席之地，根据大模型API调用平台OpenRouter 6月30日发布的报告，从年初到Hy3 preview发布前，来自腾讯大模型的token调用量占比几乎为零，但在6月中旬已经提升至8.7%，与谷歌（10.7%）、MiniMax（9.7%）、小米（9.0%）处于同一梯队。
实际上，围绕腾讯在AI领域的进展与表现，市场此前接收到的信号较为“复杂”。尽管腾讯持续加码AI投入，但外界对其模型能力、产品落地和商业化前景仍有疑虑，腾讯股价也曾在相当一段时间内表现疲软。
今年5月，在腾讯股东大会上，腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾曾坦言：“原来一年前我们以为上了船，后来发现那个船漏水了，现在感觉站上去了，还坐不下去，还是希望船速能快一点。”
马化腾表示，腾讯不一定是业界最快抓住AI机遇的公司，但会坚持走正确的道路，结合自身独有优势稳扎稳打。他还提到，腾讯不能因为看到别人做什么，就轻易跨过去抢别人的地盘，“过去我们也抢过，但后来基本失败了”。
姚顺雨在6月5日与腾讯云与智慧产业事业群CEO汤道生对谈时也表示：“AI是一场‘长期游戏’，真正的下半场才刚刚开始。”随着AI进入Agent时代，竞争焦点正在发生变化。上一阶段比拼的是模型参数和训练能力，下一阶段将更注重场景密度、上下文质量以及产品协同能力。腾讯的优势正来自过去二十余年在社交、内容、游戏、企业服务等领域积累的大量真实场景。
