大家好，今天是2026年7月7日星期二，欢迎来到今日投资机会！

　　01 全球市场观察

　　投顾观点：欧美股市涨跌不一，美股热门科技股多数上涨，A股相关产业链或将受益

　　美股市场：截止7月6日收盘，美股全线上涨。消息面上，黑岩投资研究院Jean Boivin团队认为，美股AI是否构成泡沫，核心问题不在于当前估值水平，而在于未来盈利能否持续维持在超常水平。市场正日益为这一结果定价，预期AI将足够提振生产率和增长，从而支撑当前的超常盈利。

　　欧股市场：截止7月6日收盘，欧洲三大股指涨跌不一。

　　商品市场：截止7月6日收盘，国际油价下跌，COMEX黄金期货当月连续合约上涨。

　　日韩市场：截止7月7日8：30，日经225窄幅震荡，韩国KOSPI跌超2%。

　　02 独家策略观点

　　投顾观点：指数震荡，承接乏力。宜守不宜攻，规避高位题材，静待放量与新主线确立。

　　1）盘面表现：指数高开低走，个股普跌分化。

　　昨日A股高开低走，沪指微跌守住4000点，创业板指领跌。两市缩量至3.09万亿，超3500股下跌。盘面极致分化，资金从高位科技流出，转向医药、猪肉、银行等低位防御板块，液冷、交换机局部活跃，高低切换明显。

　　2）技术解析：指数分化加剧，科创独红难掩整体弱势。

数据来源：东方财富软件终端

　　由上图可见，沪指与创业板指5日、10日均线呈空头排列，MACD蓝柱持续放大，KDJ指标同步向下发散，短期调整趋势未改；科创50虽逆势收红，但MACD红柱明显缩短，上攻动能衰减，仍需警惕后续补跌风险。当前市场缩量震荡，承接乏力，修复空间受限，短期大概率延续磨底态势。

　　3）资金聚焦：科技主线大幅失血，医药与培育钻石逆势吸金。

数据来源：东方财富软件终端

　　由上图可见，华为概念、通信及5G等热门科技赛道遭主力大幅抛售，净流出均近300亿，拖累盘面；而创新药与培育钻石逆势吸金，分别净流入26.6亿和1.34亿。这种剧烈调仓表明，主力正从高位科技股撤离，转向低位滞涨板块寻求避险与博弈机会。

　　4）综上所述，市场分化极致，博弈难度攀升，建议风控优先。激进者勿盲目抄底，静待缩量企稳信号；稳健者可顺应资金“高低切换”，逢低布局创新药、黄金及大消费等防御板块。整体宜轻仓灵活应对，静待情绪回暖。

　　03 板块机会速递

　　投顾观点：市场避险情绪升温，创新药板块正迎来困境反转与估值修复的共振兑现。

　　创新药（依托出海商业化兑现与政策红利释放，行业迎来价值重估。）

　　关键词：政策护航+出海放量+估值修复

　　驱动逻辑：

　　1）政策松绑与支付体系完善。近期多项重磅利好密集落地，2026年医保目录引入“预申报”机制，大幅压缩准入周期；“基本医保+商业保险”双支付体系成型，为创新药提供长期价格预期与商业化保障。

　　2）研发突破与全球化提速。国产创新药实力凸显，ADC、双抗等前沿品种研发进度全球领先；跨国药企面临专利悬崖，对中国管线需求激增，License-out（对外授权）交易金额屡创新高。

　　3）资金高低切换。在前期高位科技赛道遭遇资金兑现的背景下，估值较低、且具备业绩确定性的创新药方向，成功吸引避险资金接力。

　　代表方向：关注在ADC、双抗、小核酸等全球领先赛道具备核心管线的头部企业；海外BD交易落地且临床数据持续兑现的出海先锋；以及受益于行业复苏、订单能见度高的CXO（医药外包）产业链。

　　从盘面表现来看，创新药板块近期掀起强势反弹，多只科创创新药ETF单周涨幅超10%，资金净流入显著。后续在政策催化与出海业绩兑现的双重驱动下，该板块有望延续估值修复行情。

　　最后，今日有2只转债上市，翔26转债（113703）、春风转债（113704）。

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　　祝您投资顺利！

　　【投顾姓名及其登记编号】

　　万李斌（S1160621090004）

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