上半年，私募发行热度持续升温。私募排排网数据显示，上半年全市场私募证券产品合计备案7995只（含自主发行、投顾类产品），同比增长45.84%，呈现显著增长势头。

　　融智投资FOF基金经理李春瑜表示，上半年私募产品备案数量增长的核心驱动力是居民资产再配置需求释放+A股结构性行情激活+老产品额度耗尽需新发承接，属资金端与供给端共振：一方面，资金需求端，无风险利率持续下行，银行理财与存款收益率走低，推动居民从"存钱"向"配权益/多资产"迁移；A股出现AI科技等结构性主线，激活赚钱效应与配置意愿，资金偏好从单一刚兑转向"含权益的绝对收益/分散配置"产品。另一方面，供给端，老产品额度耗尽后渠道需发行新品承接新增客户；市场赚钱效应回暖后渠道主动推动新发，推升全市场备案量。

多资产策略增速领跑，债券策略成唯一缩水类型

　　上半年A股结构性行情（AI、硬科技等）激发需求，优质权益资产业绩确定性吸引配置资金，使得股票策略成为本轮备案增量的核心承载策略。私募排排网数据显示，上半年备案股票策略产品5164只，占到总量的64.59%，意味着市场每新发2只私募证券产品，便有1只为股票策略，表明私募机构发行股票策略产品的强烈意愿。上半年股票策略产品备案量同比增长达47.88%，增速高于行业整体均值。

　　上半年备案多资产策略产品1276只，备案数量仅次于股票策略，占到总量的15.96%。较2025年同期相比，上半年备案多资产策略产品数量同比增幅达52.3%，为五大主流策略中增速最高，表明该策略的市场热度显著抬升。

　　上半年备案期货及衍生品策略产品847只，占到总量的10.59%，较去年同期相比增幅29.12%。表明该类策略产品长期受资金青睐，发行保持平稳上行，配置价值持续凸显。

　　A股盈利修复带动市场风险偏好上行，资金对纯债类私募配置意愿走弱，债券策略发行同比回落。上半年仅有188只债券策略产品完成备案，占到总量的2.35%，在五大策略中垫底。同时备案产品数量相比下降8.29%，是五大策略中唯一备案量同比缩水的类型。

　　指增备案量同比增近七成，红利指增大增10倍

　　在被动跟踪指数贝塔的基础上，指数增强策略通过量化选股或基本面增强稳定获取超额阿尔法，以“底仓不踏空+超额可累积”的特性，成为震荡市中兼具效率与确定性的权益配置工具。数据显示，上半年备案的股票策略产品中，指数增强产品达1947只，占到股票策略产品备案量的37.70%。同时较2025年同期相比增幅达67.70%，远超股票策略47.88%的增幅。

　　宽基指增产品中，中证1000指增和中证500指增成为备案主力，由于其标的具备较高的成长弹性与相对宽松的定价环境，因此量化模型更容易在其中挖掘出被市场错误定价的潜力股，从而获取远超大盘指数的显著超额收益。上半年备案中证1000指增产品418只，占指数增强产品备案总量的21.47%，同比增幅达205.11%，维持强劲增长势头。上半年备案中证500指增产品263只，占到指数增强产品备案总量的13.51%，同比增幅94.81%。

　　行业头部效应凸显，大规模私募成备案主力

　　大规模私募备案产品热情高涨。私募排排网数据显示，上半年有备案产品的大规模（50亿以上）私募达199家，占到大规模私募总量的77.73%，该比例远高于其余规模组。同时，199家大规模私募上半年备案产品3371只，占到总量的42.16%，同样高于其余规模组。

　　另外，上半年备案产品数量居前的多为大规模私募，64家上半年备案产品数量不少于20只的私募管理人中，大规模私募占到58家，备案产品数量前35名均为大规模私募，进一步凸显了私募行业的头部效应。其中，明汯投资、平方和投资、鸣石基金位居前三名，备案产品数分别为162只、131只、104只。

　　多家中等规模私募展现出较大的发展潜力。上半年383家中等规模（10-50亿）私募有备案产品，合计备案产品数量达1604只，但其中36家上半年备案产品数量不少于10只，最高备案产品30只。