进入2026年下半年，科技板块波动加剧。嘉实基金大科技研究总监王贵重于近日表示，对中国科技资产以及国内AI加速追赶趋势持积极乐观的态度。

　　“结合产业基本面的发展趋势来看，我们认为AI相关的科技方向，现阶段或并未出现系统性风险，目前还得不出看空的结论。”王贵重说。

　　回顾今年上半年市场行情，呈现出结构性分化，硬科技持续走强，部分传统板块承压。在王贵重看来，分化的背后，值得注意的是对AI的价值和未来得到更广泛的市场认同。越来越多人对全球AI产业趋势和价值达成共识，对于优质科技资产或不再是“投不投”的问题，更关键是“如何理性投资、如何扛住波动”的问题。面对情绪、交易面的不确定性，王贵重建议以拥抱长期产业趋势来对抗短期扰动。“作为专业投资者，我们也将不断深入产业一线，动态评估与校准中期判断，同时密切关注科技低位的静态低估值资产。”

　　谈及本轮科技行情中扛鼎的半导体板块，王贵重认为：“当前我们正置身于AI驱动的半导体‘超级上行周期’，叠加国产替代趋势进入深水区，其‘长度、烈度、久度’或远超历史上任何一次由消费电子或汽车拉动的需求复苏。”

　　展望后市，王贵重及团队对半导体产业基本面仍比较乐观。从产业基本面看，该产业增长趋势仍较为坚挺。据世界半导体贸易统计协会（WSTS）预计，2026年全球半导体市场较2025年将实现90%的增长，总规模达到1.51万亿美元；到2027年AI投资或仍然保持较高增速成长，半导体销售额有望达到1.9万亿美元。同时，受AI技术爆发驱动产能重构影响，海外半导体大厂超预期退出成熟制程，国内半导体承接外溢需求，成熟制程稼动率接近满载，供不应求局面下，下半年市场有望迎来密集涨价潮。

　　基于多年产业研究，王贵重及团队判断AI对硬件的需求拉动有明确的节奏差和扩圈效应——算力先行，存力跟进，运力后至。其中算力（GPU）是“铲子”，存力（存储）是“金库”，运力（光模块/互联）是“高速公路”，分别对应着底层更高效率的计算、更大容量的存储、更低延时的传输。

　　后市哪些细分方向仍值得重点关注？王贵重表示，较为看好光通信与高速率升级、涨价产业链以及半导体设备。在他看来，在光通信与高速率升级领域，无论是AI集群内部的互联需求（Scale-up/Scale-out），还是光模块从800G向1.6T的迭代升级，CPO/NPO等新产业趋势，都驱动着行业需求持续放量，是算力基础设施中增长确定性更强的环节之一。而诸如存储、光芯片、PCB上游等涨价链，其核心逻辑在于供需错配与景气周期。在AI驱动的高带宽存储需求爆发下，行业供需结构已经反转，价格进入上行通道，这一高景气度有望延续到2028年，也有望给上游设备材料零部件，带来历史性扩产机遇。

　　工具选择上，王贵重建议，如果投资者希望追求市场的整体收益水平，或可以选择宽基指数ETF；若投资者对细分赛道（如光通信、存储、设备等）有深度了解，可选择配置行业主题指数工具。