7月7日，韩国芯片巨头三星电子公司公布2026年第二季度业绩初步数据。受AI带动的存储芯片需求支撑，三星电子营业利润大幅超出市场预期。但业绩亮眼的同时，其股价却在韩国市场开盘后明显下挫。
韩国三星电子今年二季度
营业利润同比增长超18倍
初步数据显示，截至6月的三个月内，三星的营业利润为89.4万亿韩元（约合人民币3969.36亿元），同比增长约1810%。
这个数字超过了此前分析师平均预期的84.2万亿韩元，并且也超过了其2025年全年的表现。另外，根据财报，三星的季度营业收入为171万亿韩元，高于市场平均预期的169.2万亿韩元。预计三星将于本月底左右发布完整财报，包括净利润以及各业务部门的具体表现。
分析指出，AI存储芯片短缺仍然是支撑三星等存储芯片厂商盈利的关键利好。随着AI数据中心需求持续增长，市场预计，这轮供给紧张可能会延续到2027年。
7日三星电子股价大幅下挫
拖累韩国股市
当地时间7月7日午盘，韩国股市跌幅进一步扩大。韩国证券交易所因综合股价指数下跌超8%，触发熔断机制，交易暂停20分钟。截至北京时间7日12点50分，韩国综合股价指数下跌8.01%，SK海力士股价跌超10%，三星电子大跌超9%。
分析指出，此次三星营业利润的大幅增长，主要是由存储芯片涨价推动的，而不是由出货量显著增长推动的。
美国市场研究公司The Futurum Group主管布尔克表示，存储芯片价格正处于上行周期，而这几乎完全是由AI需求推动的。与此同时，三星、SK海力士和美光在扩大芯片产能方面仍然受到很大限制。它们已经在尽可能快地提升产能，但现实是，这仍然是一个供给受限的市场。
市场重估AI投资热潮
半导体相关股票波动剧烈
因此，市场也有声音开始质疑三星这轮盈利增长的质量，以及开始担心存储芯片行业的涨价红利还能持续多久。分析指出，对存储芯片厂商来说，在供不应求的环境下，利润率往往会被价格上涨推高。但随着多家厂商加快扩产，一旦未来新增产能逐步释放，市场也担心存储芯片价格周期出现拐点，进而影响当前高利润率的可持续性。
这一担忧背后，还有投资者对整轮AI投资热潮的重新审视。市场正在判断，围绕AI的高额资本开支和高估值究竟还能持续多久。今年早些时候，全球半导体相关股票一度升至纪录高位，但随后由于担心竞争加剧、潜在产能过剩的风险，以及高额的AI投资能否真正带来回报等担忧，相关股票也出现剧烈波动。
