上证报中国证券网讯（记者于祥明）“属于中国人的科技黄金时代来了。”无限基金（SEE Fund）管理合伙人马麟在接受上海证券报记者专访时说。

　　作为无限基金SEE Fund的管理合伙人，这位清华电子系2004级校友，有一种技术人特有的笃定。他所在的这支有着清华理工科“血统”的基金，在具身智能、人工智能、半导体、空天等方向密集布局。

　　在无人问津时下注具身智能

　　2022年底，ChatGPT横空出世。到2023年初，AI大模型成了创投圈最炙手可热的赛道，几乎所有机构都在争抢份额。

　　但无限基金做了一个反常识的决定——押注当时还少人问津的具身智能。

　　“我们当时判断，AI开始在虚拟空间里发挥作用，处理文字、图片、视频。未来，AI也一定会走向物理世界，这符合国家的需要。”马麟回忆道。

　　这个判断并非凭空而来。马麟透露，团队很早就开始跟踪技术趋势，定期做技术调研和复盘。“我们是理工科背景出身，和创业者有共同语言。”他说，团队里除了他自己是学芯片和通信出身，另外两位合伙人分别有精密仪器与光学、新材料与新能源的背景。

　　2023年上半年，无限基金开始密集布局具身智能产业链——从数据（光轮智能）、算力（无问芯穹、辉羲智能）、大脑（穹彻智能、银河通用、智平方、星海图）到本体（松延动力），几乎覆盖了全链条。

　　如今回头看，这些早期布局正在收获令人鼓舞的正反馈。以智平方为例，这家坚持长期主义发展路线的具身智能企业，近日完成近50亿元融资，估值突破200亿元。松延动力也完成了近10亿元B轮融资。

　　“当年很多人不理解，觉得我们为什么要投这么多家机器人公司。”马麟说，这个市场足够大，一个全新的未来产业，需要每家企业携手并进，带来整个行业蓬勃发展。

　　投人、投审美、投未来

　　早期投资，说到底投的是人。但怎么选人？马麟有一套自己的方法论：“技术审美”和“人才审美”。

　　“技术方面我不如创业者专业，我更在乎的是对技术的审美。”马麟告诉记者，所谓技术审美是在长期积累下的一种直觉，是在常年工作和经验中抽象出来的东西。

　　“同样，做投资也要有人才审美。看到这些创始人，你觉得哪些人可能行，这是很主观的感受。”马麟说。

　　除了审美，他还看重创始人的“开放思维”——能拓展边界，能吸引比他还优秀的人一起干。“本质上，创始人得有人格魅力。”马麟说。

　　当然，长期深耕科技产业，也为无限基金提供了独特的尽调优势。“大家在圈子里待久了，对一个人的评价怎么样、技术扎不扎实、做事认不认真，都能打听到。”马麟说。

　　马麟认为，2026年处于科技创新井喷期，“投人重于投项目”，聚焦技术审美、交叉创新与长期主义，坚定看好机器人作为中国制造业升级与人口结构转型的核心增量载体。

　　商业化的考卷与长期主义的答案

　　具身智能火了，质疑声也来了：机器人到底能不能干活？商业化是不是太遥远？

　　马麟很坦然：“你不能指望今年投进去，明年就能干活。站在10年后、20年后看，现在的争论都是微不足道的波动。”

　　他给出了三个判断：第一，能活得好的企业一定是做增量的事，不是跟人抢工作，而是去做以前人做不了的事；第二，今明两年一定是具身智能公司的商业化大考，有的公司要开始真正卖产品了；第三，机器人的“大时刻”还没到来，机器人产业的未来一定属于中国。

　　他认为，2027年起首批上市机器人公司将面临真实场景压力测试，数据回流质量将决定技术迭代速度与商业闭环能力，此为行业真正“大考”。 从长期来看，机器人不是替代工具，而是新质生产力的基础设施。中国凭借制造响应速度、超大规模应用场景与工程师红利，有望在全球竞争中占据主导地位。

　　马麟认为，无限基金有自己的差异化优势。他说，现在资金不是问题，问题是创业者选谁做股东。“他选的是能理解陪伴他的人，能帮他链接产业资源的人。”

　　无限基金的名字有什么含义？马麟告诉记者：“源自‘无线电系’这个名字。这是清华电子系的前身，也是我毕业的院系。基金设立的初衷，在于推进电子信息技术更好的落地产业，服务国家战略。所以我们取‘无线’的谐音。‘EE’是电子工程英文的缩写，取‘SEE’是因为我们希望‘预见未来’。”

　　他说，“我们更希望做有社会正向意义的投资——解决人的需求、推动科技进步、让中国从追赶到新时代可以引领。”

　　从2021年起步时2亿元首期基金，到如今管理三期、LP阵容涵盖政府、产业、资本等各类产业方；从最初专注于半导体和电子信息，到如今在人工智能与具身智能领域形成全产业链布局——无限基金用五年时间，走出了一条早期科技基金的独特路径。

　　“既要抬头看星空，也要低头做实事。”马麟说，“预见未来很重要，但更重要的是一步一个脚印地走过去。”