7月7日，市场全天震荡调整，沪指失守4000点关口。截至收盘，沪指跌1.26%，深成指跌1.24%，创业板指跌0.94%。

　　板块来看，半导体产业链逆势走强，算力芯片概念震荡拉升，先进封装概念表现活跃。下跌方面，创新药概念震荡下挫，有色金属板块走弱，算力租赁概念集体调整。

　　全市场近4800只个股下跌，微盘股指数跌4%。沪深两市成交额2.58万亿元，较上一个交易日缩量5100亿元。

　　今天A股有两大看点。一是缩量，二是午后部分指数出现急跌修复，注意只是指数。

　　先说量能。全天成交额仅25985亿元，与上一轮指数底部区间（6月8日至11日）时的水平相近。

　　同时，主要股指也在落入相似但点位略高的底部区间后，又一次出现V反。

　　比如万得全A，盘中跌破120日线，为6月11日以来首次。

　　沪指收盘失守4000点，盘中最低3971.71点，逼近年线。

　　创业板指，盘中下破60日线。

　　科创50指数趋势更好，延续昨日回踩20日线反弹势头，今天收阳线。

　　这可能意味着，认为“这波（指数）调整幅度差不多了”的投资者，在渐渐增多。

　　“地量见地价”要来了吗？可以期待，但暂时不能太乐观。

　　毕竟今天只有693家股票收涨，资金在“救”指数的同时，其实间接引发了普跌。午后以创业板指为代表，短暂的V字反转后，黄线一度创出新低。

　　原因在于，资金盘中选择了最能影响指数的方向抱团，不得不“放弃”更多板块和个股。对沪指来说，全天震荡拉升的银行板块，尤其国有大行，起到了更强的护盘作用。

　　而所谓“解铃还需系铃人”，在今天“芯”（存储芯片）情绪承压的背景下，对科技股更多的创业板来说，修复主力轮到了“光”（CPO），或者说海外AI算力硬件。

　　选择“光”，一方面是“肌肉记忆”。数据显示，此前的6月15日、4月29日和4月8日，光模块指数（8841258）都曾在比较关键的节点出现大涨，带动大盘由震荡开启上涨。

　　今天盘中，该指数于13:14起触底反弹，创业板指、万得全A也随之拉升。

　　截至收盘时，全市场成交额TOP10的个股其实涨少跌多，但中际旭创、新易盛、东山精密等CPO个股表现更优。加上长电科技和寒武纪，则可以视为部分科技核心龙头的局部活跃。

　　有观点认为，短线来看，作为此前贯穿市场的绝对主线，算力硬件板块的调整尚未完全结束，后续该板块何时止跌企稳、资金能否回流，将直接影响整体盘面的稳定性和成长赛道的整体节奏。

　　另一方面，算力硬件方向同样有较好的业绩预期。

　　兴业证券近期研报认为，7月进入中美业绩期，景气的相对强弱、业绩的相对变化依然是配置的核心线索。对于光通信、PCB为代表的北美算力链，前期算力行情“缩圈”至存储产业链，且近期受海外影响下跌较多，当前A股北美算力链与国产算力链龙头比价已经加速回落至去年6月的水平，其带来的配置信号意义需要重视。

　　广发证券则表示，不仅是A股，今年全球股市也有很多“经验规律”被打破、也运行到了较为极致的状态。背后的原因是全球经济发展的不平衡：AIvs非AI，制造业vs服务业，基本面持续分化。如果基本面的K型没有变化、那么股市的K型也很难扭转。

　　从当下的情况看，下半年AI和非AI的业绩增速差，大概率仍然要扩大，风格裂口可能也很难出现拐点，AI仍然是最重要的主线。即便下半年有一些板块扩散的机会，可能也需要基本面的实际支撑（不建议博弈政策），比如储能、铜、创新药、券商、地产。