根据中国科学院科技论文预发布平台ChinaXiv最新公示论文，华为半导体负责人何庭波于7月3日发布《面向多层级电子系统的时间缩微理论》（业内也称“韬定律”）V2版本。相比较5月25日发布的V1版本，新版论文在原有理论框架基础上，补充了大量工程落地细节、实测量化数据与产品演进路线，进一步完善了以时间常数τ为核心的后摩尔时代缩放理论体系。
中国银河认为，在交易集中度维持高位的情况下，短期市场行情更易受到消息面与市场情绪的冲击，波动率加大。拉长时间维度看，AI算力驱动产业升级的中长期逻辑并未被破坏，市场资金持续向具备真实业绩兑现能力、景气确定性更强的细分标的集中。随着中报业绩预告披露，行业景气度、盈利预期、资金偏好转化为可验证的业绩数据，定价锚回归分子端业绩基本面，后续观察中报季业绩兑现情况，以及未来几周主要云厂商资本开支指引的边际变化。
中信证券研报观点指出，2026 年TMT全年行情将分为上下半场，上半年核心主线是AI算力硬件产能扩张与涨价周期，下半年机会逐步向AI软件、行业数字化、车载电子等应用端扩散，板块内部极致分化格局持续，仅具备持续在手订单、毛利率稳步上行的算力、半导体龙头与实现商业化变现的AI软件企业能够兑现持续利润；中长期TMT仍是全市场景气度最高赛道，每一轮阶段性调整都是均衡布局算力硬件+AI行业软件的窗口。
天风证券认为，AI底层Scaling Law产业逻辑并未发生动摇，Token需求、大模型ARR收入持续指数级增长，算力供不应求格局至少延续至2027年底，短期海外科技企业资本开支悲观情绪带来的板块错杀不改变中长期景气趋势；中报业绩窗口期将集中验证算力产业链盈利兑现能力，光模块、AIDC、上游电子材料业绩高增确定性强，当下调整后属于板块黄金配置窗口，中长期看好国产算力软硬件完整产业闭环建设带来的持续重估机会。
份额方面，截至2026年7月3日，TMTETF景顺(512220)最新份额达1.96亿份，创近半年新高。从资金净流入方面来看，TMTETF景顺最新资金净流入1402.50万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”6065.73万元。
数据显示，TMTETF景顺最新融资买入额达109.02万元，最新融资余额达494.81万元。
费率方面，TMTETF景顺管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。
TMTETF景顺(512220)紧密跟踪中证科技传媒通信150指数，中证科技传媒通信150指数从业务涉及科技、传媒、通信产业的上市公司证券中，选取150只市值较大、成长性较好的上市公司证券作为指数样本。该指数聚焦最全面的硬件科技,涵盖芯片/光模块/PCB多条AI硬件线，广度与龙头兼顾、集中度适中。Wind数据显示，按照申万三级行业分类，中证科技传媒通信150指数前五大权重行业为数字芯片设计(23.52%)，通信网络设备及器件(13.12%)，半导体设备（12.06%），印制电路板(11.24%)，消费电子零部件及组装（8.03%）。
数据显示，截至2026年6月30日，中证科技传媒通信150指数(H30318)前十大权重股分别为新易盛、兆易创新、中际旭创、寒武纪、北方华创、立讯精密、澜起科技、中微公司、海光信息、东山精密，前十大权重股合计占比33.45%。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。）
以上数据来源：Wind，公开信息，截至2026/7/3。风险提示：市场有风险，投资需谨慎！相关个股仅为展示，不作为个股推荐。
晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。 本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益率高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金为指数型基金，被动跟踪标的指数的表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。指数过往持仓不预示未来，最新持仓可能有变化。
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