7月7日，A股市场三大指数集体收跌，沪指跌1.26%，创业板指跌近1%，全A市场共计超4700只个股下跌，能源板块同步跟随大盘承压调整。截至收盘，“仅含24只煤油股”的能源ETF汇添富（159930）震荡回落，收跌1.7%，成交额环比放量超9500万，全天交投活跃！资金面上，能源ETF汇添富（159930）昨日大幅吸金超2800万元！
能源ETF汇添富（159930）标的指数成分股跌多涨少，中国石油、中国海油逆势上涨，广汇能源跌超4%，兖矿能源跌超3%，中煤能源、潞安环能、陕西煤业、杰瑞股份跌超1%，中国石化、中国神华微跌。
【能源ETF汇添富（159930）标的指数前十大成分股】
截至15:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
消息面上，原油板块，7月7日，布伦特原油报72.87美元/桶，上涨1.22%；WTI8月原油期货报69.38美元/桶，涨幅1.21%，双油同步小幅反弹，前期地缘风险溢价基本消化。
供给端迎来宽松增量，7月6日OPEC+正式官宣8月起日增产18.8万桶，这是2023年以来连续第三个月扩大产量，减产政策逐步退出。沙特6月下旬原油日出口回升至630万桶，科威特6月产量最高达190万桶，多国供给持续放量。
地缘约束同步缓解，7月4日能源机构数据显示美伊局势缓和，霍尔木兹海峡航运复苏，6月海湾五国原油+凝析油日出口破千万桶，环比大增300万桶，阿联酋出口创历史新高，但总量同比去年仍下降四成；海峡运输量恢复至冲突前60%-70%，地区供应风险显著降温。
彭博统计数据显示，6月OPEC原油总产量环比增加234万桶至1875万桶，增量集中在沙特、科威特、伊朗，不过OPEC+整体产量尚未恢复至战前长期中枢。
煤炭板块，进入7月国内电煤旺季行情凸显，7月3日秦皇岛Q5500动力煤平仓价809元/吨，周均价826元，环比小幅回落但同比大涨33%；当前电厂用电需求走高，港口库存维持1662万吨，处于近年同期高位。
供给端约束增强，7月1日新版煤矿隐患判定标准落地，晋陕蒙主产地安监趋严，现货优质煤供给收紧，同时监管加码电煤长协履约，流通煤货源偏紧。
【原油板块：油价回调释放红利，油运赛道景气上行】
美伊局势缓和推动布伦特油价回落，地缘风险溢价回落，但是短期油价走弱并未压制全产业链，反而从成本、需求两端给油运、油服创造双重利好空间！
一方面，油价下行直接削减船舶燃油成本，增厚油运企业盈利水平。中银国际证券指出，布伦特价格持续回落带动船用燃料油同步走低，油轮运营可变成本显著下降；叠加霍尔木兹海峡通航量修复至冲突前57%，海湾积压原油集中外运，原油海运货盘持续释放，VLCC虽然短期运价小幅调整，但中长期运输需求持续扩容（来源：中银国际20260707《霍尔木兹海峡通行低位修复，持续关注油运板块投资机会》）。
另一方面，低油价刺激全球补库需求，长期打开运输增量。东方证券指出，前期海峡封锁造成各国原油库存大幅去化，当前油价回落之后炼厂、各国储备机构采购意愿提升；若美伊谈判落地、伊朗原油恢复出口，原油海运贸易量进一步提升，同时老旧影子船队加速拆解，油运行业供给收缩、需求抬升的格局长期延续，油服配套工作量同步回暖（来源：东方证券20260705《海峡通行恢复至冲突前水平，短期油价回落不改中期补库逻辑》）。
【煤炭板块：供需分季波动，供给约束筑牢价格底部】
煤炭板块，供给端长期收紧、下游旺季需求确定性充足，动力煤、焦煤均具备清晰上行逻辑，长期配置价值凸显，具体来看：
1、动力煤：夏汛短期压价，迎峰度夏蓄力反弹
一是安监长效管控持续收缩有效产能，行业增产空间受限。山西证券指出2026年国内煤矿安全整治常态化落地，晋陕核心产区持续检修限产，1-5月山西原煤产量同比回落，全年供给弹性偏弱，为煤价构筑坚实底部支撑（来源：山西证券20260706《2026年上半年山西煤炭行业分析：整体运行平稳，盈利有望进一步改善》）。
二是高温气候将至，火电用电需求迎来集中释放窗口。开源证券认为7月中下旬厄尔尼诺带来大范围高温，电厂日耗将快速抬升，库存进入持续去化周期，动力煤价格中枢有望稳定维持800-860元合理区间，现货具备充足修复空间（来源：开源证券20260705《短期回调不改长期上行趋势，坚定看好煤价中枢上移》）。
券商一致认为，旺季刚需将逐步兑现，煤炭上市企业依托长协锁量实现稳定现金流与高分红，估值修复行情值得期待！
2、焦煤：淡季价格回调，安监锁住供给韧性
主产区持续限产叠加钢铁刚需坚挺，焦煤中长期供需缺口持续扩大，价格上涨弹性充足：
一方面主产区安全整治持续落地，国内炼焦煤供给大幅收缩。山西证券认为沁源矿难后山西全域炼焦煤矿常态化停产，叠加蒙古口岸进口煤流通量阶段性走低，全年焦煤新增供给十分有限，需求端保持刚性稳定，供需紧平衡格局长期延续（来源：山西证券20260706《2026年上半年山西煤炭行业分析：整体运行平稳，盈利有望进一步改善》）。
另一方面钢铁行业刚需持续托底冶金用煤需求，焦炭涨价传导产业链利好。开源证券指出全国铁水产量保持高位，焦炭多轮提涨逐步落地，焦煤长期需求刚性充足，相比动力煤拥有更大价格上涨弹性，板块周期收益空间可观（来源：开源证券20260705《短期回调不改长期上行趋势，坚定看好煤价中枢上移》）。
中长期来看供给缺口难以填补，供给收缩下焦煤价格易涨难跌，相较动力煤拥有更强周期弹性。（来源：山西证券20260706《2026年上半年山西煤炭行业分析：整体运行平稳，盈利有望进一步改善》）。
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