2026年上半年的A股市场，科技板块上演了极致行情。截至6月29日，TMT板块单日成交额占全A市场比重已达48%。这意味着市场上将近一半的交易资金，全部挤在科技这一条赛道上。这个数字甚至超过了2023年AI行情最热时的42%，也刷新了2015年移动互联网周期和2020年5G周期的高点。资金用"脚"投票，将成长风格推向了本轮行情的核心舞台。（数据来源：Wind 截至：2026.06.29）

　　资金风格切换：成长风格占优，TMT板块成为资金共识

　　从2025年下半年开始，A股市场风格经历了显著的切换。在宏观经济温和复苏、流动性环境相对宽松的背景下，市场从前期偏防御的高股息、低估值板块，逐步转向对远期成长空间更为敏感的成长赛道。TMT板块作为"硬科技"与"软应用"的交汇点，自然成为资金追逐的焦点。

　　这种资金集中并非无的放矢。一方面，全球AI产业周期持续向上，从算力基础设施到终端应用，技术迭代与商业落地的节奏不断加快，为TMT板块提供了坚实的基本面支撑。另一方面，在利率中枢下移的预期下，成长股的远期现金流折现价值提升，估值扩张逻辑顺畅。更重要的是，TMT板块内部形成了"算力—模型—应用"的完整叙事链条，半导体、通信设备、元件、软件服务等细分领域轮动上涨，为资金提供了相对充足的博弈空间和赚钱效应。

　　历史经验表明，当单一板块成交占比突破40%并持续维持高位时，往往对应着一轮产业周期的主升浪。2015年的移动互联网、2020年的5G，均是在类似的资金结构下完成了从主题炒作到业绩兑现的跨越。当前TMT板块的资金拥挤度，恰恰反映了市场对AI产业趋势的高度共识。

　　业绩预期验证：AI产业链盈利增速领跑全市场

　　资金追捧需要基本面兑现，而2026年的盈利预测数据，正在为TMT板块的高景气度提供最有力的注脚。

　　从Wind一致预期盈利增速来看，2026年业绩预期增速排名靠前的行业大多集中在AI产业链，涵盖半导体、通信设备、元件等核心赛道。

　　具体数据显示，半导体行业2026年一致预期净利润增速高达158.77%，通信设备达到125.43%，元件行业也达到了73.95%。这三大赛道均处于AI产业链的关键环节：半导体是算力芯片的基石，通信设备是数据中心与光模块的载体，元件则是PCB、被动元器件等硬件基础。（数据来源：Wind 截至：2026.06.29 申万二级行业）

　　值得注意的是，这些高增速并非低基数下的"数字游戏"。以半导体行业为例，2025年净利润已达到432.24亿元，在相当可观的利润体量上仍能实现接近160%的增速，反映的是行业真实的景气向上。通信设备2025年净利润447.60亿元，元件行业354.59亿元，均是在百亿级利润规模上实现高速增长，说明AI需求带来的订单增量正在切实转化为企业盈利。（数据来源：Wind 截至：2026.06.29 申万二级行业）

　　表：2026年一致预期盈利增速最高的十大细分行业

　　数据来源:Wind，截至：2026.6.29 注：剔除2025年净利润低于200亿元的行业申万二级行业

　　从全市场横向对比来看，硬科技板块的盈利增速整体居于前列。除半导体、通信设备、元件外，小金属、贵金属、化学原料等行业虽增速同样亮眼，但多与新能源、资源周期相关，且部分存在低基数或价格波动的扰动因素。而AI产业链相关赛道的高增长，背后是算力投资、模型迭代、终端应用扩张带来的持续性需求，业绩兑现的确定性相对更强。

　　中证科技传媒通信150指数——龙头集中度高，把握核心资产

　　在TMT板块内部，细分领域众多、个股差异巨大，普通投资者往往难以精准把握轮动节奏。此时，通过指数化工具进行配置，是分享产业红利的高效方式。中证科技传媒通信150指数（以下简称"TMT150"）作为聚焦科技成长的核心宽基，其优势在当前市场环境下尤为突出。

　　中证科技传媒通信150指数的独特定位，正在于它同时覆盖了AI产业链的两端：一端是中际旭创、寒武纪、中芯国际等算力基础设施龙头，另一端是、世纪华通、蓝色光标、巨人网络等AI应用端核心标的。

　　截至2026年6月29日，指数前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪、立讯精密、兆易创新、工业富联、澜起科技、中芯国际、北方华创、胜宏科技，合计占比37.39%，兼顾了光模块、AI芯片、消费电子、半导体设备、晶圆制造等TMT高景气赛道。从行业分布看，制造业占比近80%，信息传输、软件和信息技术服务业占比8.5%，硬科技属性突出。（数据来源：Wind 截至：2026.06.29 注：行业为证监会行业过往持仓不预示未来，最新持仓可能有变化。）

　　从产品维度看，TMTETF景顺（512220）作为跟踪该指数的唯一产品，近期不断受到资金追捧，年初至今该基金“吸金”近4亿元，显示出投资者对TMT板块的配置意愿正在升温。（数据来源：Wind 截至：2026.06.29）

　　值得一提的是，景顺长城基金在成长赛道投资领域布局完善。TMTETF景顺（512220）与旗下科创50ETF景顺（588950）、芯片ETF景顺（159560）、电力ETF景顺（159158）等产品形成互补，覆盖科技成长、高端制造、能源转型等核心赛道。

　　此外，TMTETF景顺还设有场外联接基金（A类001361、C类004371），方便没有股票账户的投资者通过银行、第三方平台参与，实现场内外联动。

　　常见FAQ解答

　　Q1：当前AI算力浪潮下，TMTETF景顺（512220）覆盖哪些龙头个股？

　　TMTETF景顺（512220）标的指数前十大权重股中，中际旭创、新易盛均为全球光模块龙头，直接受益于AI数据中心对800G/1.6T高速光模块的爆发式需求；寒武纪、海光信息、北方华创等覆盖AI芯片设计与半导体设备，是国产算力自主可控的核心标的。此外，工业富联、立讯精密等消费电子龙头也在积极布局AI服务器代工与终端创新，

　　Q2：TMTETF景顺（512220）有哪些值得关注的产品特点？

　　TMTETF景顺（512220）作为跟踪中证科技传媒通信150指数的唯一产品，近期不断受到资金追捧，年初至今该基金“吸金”近4亿元，显示出投资者对TMT板块的配置意愿正在升温。同时设有场外联接基金（A类：001361，C类：004371），方便无证券账户或偏好定投的投资者参与。（数据来源：Wind 截至：2026.06.29）

　　Q3：跟踪的是什么指数？

　　跟踪中证科技传媒通信150指数（H30318），从业务涉及科技、传媒、通信产业的上市公司证券中，选取150只市值较大、成长性较好的上市公司证券作为指数样本。前十大权重股覆盖光模块、AI芯片、半导体设备、消费电子、通信等TMT核心赛道，是反映中国科技传媒通信产业整体表现的代表性指数。（数据来源：Wind 截至：2026.05.29）

　　Q4：与其他科技主题产品有哪些差异？

　　相比仅聚焦单一细分赛道（如芯片、AI或通信）的窄基产品，TMTETF景顺横跨科技、传媒、通信三大产业，覆盖150只成分股，能够分散单一行业的周期波动风险，捕捉TMT板块内部的景气轮动。相比科创50等宽基产品，该指数在光模块、消费电子、传媒等细分领域的权重更高，TMT纯度更足。

　　Q5：场内ETF和场外联接基金（A类/C类）该如何选择？

　　若您已开通证券账户、偏好灵活交易或波段操作，TMTETF景顺（512220）盘中实时交易、资金使用效率高、套利机制完善，且管理费率仅0.50%。若您无证券账户、偏好定投或长期持有，可选择场外联接基金：A类（001361）适合持有周期较长（通常1年以上）的投资者，申购费一次性收取，长期持有成本更低；C类（004371）适合中短期持有或定投，无申购费，按日计提销售服务费，持有成本随时间递增。三者跟踪同一指数，核心差异在于交易渠道与费率结构，投资者可根据自身交易习惯和持有期限匹配。（数据来源：景顺长城基金官网截至：2026.06.29）