监管划定互动平台“防炒蹭”新边界。

　　今日，上海证券交易所发布通知，为进一步强化上证e互动平台管理，针对当前存在的突出问题，上交所对平台权限功能进行了优化，主要有两方面。

　　一方面，暂停两类公司回复权限。一是暂停年度信息披露评价结果为D的公司回复权限直至评价结果提升。二是暂停因“蹭热点”被行政处罚或采取通报批评以上纪律处分的公司回复权限12个月。

　　另一方面，新增三项“防炒蹭”功能。一是设置“弹窗提示”，提醒投资者发言、上市公司回复均不得故意“蹭热点”。二是在前期已实现实名制注册的基础上，要求新注册用户在完成实名认证满30天后方可提问。三是单一用户每日提问不超过10条，其中对同一家公司每日提问不超过3条。

　　今年以来，多家上市公司“蹭热点”“炒概念”，被监管追责，炒作概念覆盖商业航天、人工智能、脑机接口、芯片等资本市场热门概念。炒作手法上，均是实质性缺乏业务布局，仅通过信息披露避实就虚、模糊或隐瞒关键事实，“碰瓷”热点以及对市场舆情的刻意引导等，误导投资者决策，撬动股价上涨。

　　一大典型即是巨力索具（002342.SZ）。该公司多次通过深交所互动易平台回复投资者关于商业航天业务的提问，声称“在商业航天领域公司也为国内可回收火箭提供了产品支持”“已为国内可回收火箭提供了包括捕获臂装置、试验拉索装置等关键产品支持”“在箭体发射前的安装调试、转运以及地面回收等环节已有代表性应用”。但这些陈述并未真实准确披露公司在商业航天领域订单金额、金额占比及对公司经营业绩影响均很小等情况，构成误导性陈述。因涉及蹭“商业航天”热点炒作股价，巨力索具及两名高管合计被罚950万元。

　　6月18日，电科数字（600850.SH）收到上海证监局行政处罚事先告知书，经查，公司去年年底多次通过上证e互动平台发布子公司柏飞电子在卫星互联网业务方面已构建全国产化解决方案等内容，而实际上公司相关业务营收占比不足0.1%，且处于初期阶段，与宣传口径存在巨大落差。对此，上海证监局对公司予以警告并罚款200万元，对时任董秘侯志平罚款100万元。

　　因“自导自演”蹭脑机接口热点，英集芯（688209.SH）及3名高管合计被罚800万。深圳证监局下发的《行政处罚事先告知书》显示，1月5日，英集芯人为策划以“自问自答”方式，在互动平台预设问题，并于次日盘后高调回复称“公司通过早期投资布局，已涉足脑机接口芯片领域”。相关信息披露后，引起市场关注，公司股价明显偏离市场行情，并出现异常波动，构成误导性陈述违法行为。

　　同月，光伏硅片与节能装备龙头企业双良节能（600481.SH）因通过微信公众号发布涉及SpaceX海外订单的误导性信息，涉嫌构成信息披露违法违规，江苏证监局拟对双良节能及双良集团各处以400万元罚款，对公司董事会秘书杨力康及双良集团品牌与公共关系部总经理陆洁各处以250万元罚款，合计罚没金额达1300万元。彼时，商业航天领域Space X相关动态备受资本市场关注，推文发布后，双良节能股价快速拉涨停。

　　综合来看，在上述概念炒作案例中，“公司+个人”联合追责模式下，上市公司及其时任董秘均被追责，作为上市公司信息披露事务具体负责人，董秘显然对公司概念炒作行为负有不可推卸的责任，部分案例则同步追责董事长、总裁。

　　当前，监管正以“零容忍”态度整治市场炒作乱象。证监会主席吴清今年两会期间提及，将规范上市公司及大股东、实控人和各类中介机构的行为，依法严查严处蹭热点、炒概念、搞操纵等侵害投资者利益的行为，让市场更加真切地感受到公平正义。在2026陆家嘴论坛上，吴清再度明确表态，严查严处借科技之名蹭热点炒概念，甚至操纵市场、内幕交易等违法违规行为。

　　随着互动平台监管趋严，上市公司借此炒作概念、夸大宣传并引发股价异动，料将面临更严格的调查与处罚。