2026年以来，外资机构对A股市场的调研热情持续升温。数据显示，外资机构年内合计调研A股上市公司3786次，其中由传奇投资人史蒂夫·科恩创立的全球顶尖多策略对冲基金Point72调研次数已达104次，继续领跑外资调研榜。高盛、美银证券、摩根大通、摩根士丹利等外资巨头年内调研频次也均超过50次。
从调研行业来看，外资机构仍然聚焦电子设备、半导体设备、集成电路等科技赛道。在其看来，AI算力产业链与半导体设备板块景气度持续超预期，相关结构性环节供需缺口扩大，成长确定性较强，预期差机会值得深入挖掘。
Point72继续领跑外资调研榜
由华尔街传奇投资人史蒂夫·科恩创立的Point72，是全球顶尖的多策略对冲基金之一，被称为“华尔街最疯狂的赚钱机器”。科恩早年执掌SAC Capital时，便以年均超30%的回报率震惊华尔街，这一战绩为他赢得了“对冲基金界乔丹”的称号，也使他成为热门美剧《亿万》中金融大鳄的原型。截至2025年末，Point72管理规模已达415亿美元，2025年全年斩获17.5%的回报率，实现了连续四年两位数收益。
近年来，Point72一直对A股市场保持着较高关注度，被称为A股“调研劳模”。2023年至2025年，该公司调研A股上市公司次数分别为255次、259次和269次，连续三年稳居外资机构调研榜首位。今年以来截至7月7日，该机构调研104次，继续在外资机构调研榜上领跑。
从具体行业来看，Point72的调研标的主要集中在电子设备和仪器、半导体材料与设备、集成电路等科技赛道。其中，奥比中光、汉钟精机和汇川技术是该机构今年以来关注度最高的3只个股。Choice数据显示，截至7月6日，奥比中光和汉钟精机今年以来分别上涨41.86%、48%；汇川技术则下跌8.69%。
外资巨头深挖中国科技赛道
除了Point72，高盛（亚洲）证券有限公司、美银证券、摩根大通、摩根士丹利等外资巨头也在外资机构调研榜上名列前茅，年内调研频次均超过50次。
具体来看，高盛（亚洲）证券有限公司关注度最高的3只个股分别是阿特斯、奥比中光和隆基绿能；美银证券关注度最高的3只个股分别是华润微、金风科技和晶科能源；摩根大通关注度最高的3只个股分别是金杯电工、新奥股份和宏发股份；摩根士丹利关注度最高的3只个股分别是奥比中光、奥特维和完美世界。
站在当下时点，大摩万众创新混合基金经理李子扬表示，海外与国内算力产业链的景气度正持续超出预期。其中，光通信和存储等结构性紧缺环节表现尤为强势，供需缺口仍在扩大；与此同时，产业链的涨价与紧张态势正逐步向CPU、电子元器件以及上游PCB和半导体材料等更多环节蔓延。
在半导体领域，李子扬进一步分析，受人工智能带动的先进制程芯片及存储需求增长推动，全球半导体周期正持续超预期上行。存储开始出现云厂商大量采用长协锁价模式，有望为板块估值带来支撑。随着全球头部企业制定长期设备采购规划，半导体设备行业2026至2027年的两年上行周期确定性显著增强。整体来看，当前半导体板块仍处于行情中段，可重点关注那些存在预期差、尚未被市场充分定价的标的。
外资公募宏利基金权益基金经理魏成表示，当前他重点关注两条产业趋势明确的主线：
第一条是AI算力产业链。海外厂商已形成清晰的商业闭环，资本开支具备较强持续性，其中光模块等关键环节业绩兑现度较高，龙头公司的市值仍有进一步成长空间。
第二条是半导体设备。在先进制程与存储扩产的双重确定性支撑下，叠加国产化率加速提升以及出海浪潮的推进，该行业成长确定性高、景气周期持续时间长，且竞争格局较好。
