近年来，人民币国际化取得显著进展。按可比口径计算，2025年，人民币已成为我国对外收支的第一大结算货币、全球第二大贸易融资货币和第三大支付货币，在国际货币基金组织特别提款权货币篮子中权重位列第三。数字人民币进入“2.0时代”，在多边央行数字货币桥（mBridge）中交易占比超过95%。“十五五”规划纲要明确提出，“推进人民币国际化，拓展人民币在国际贸易和投融资中的使用，提升资本项目开放水平，建设自主可控的人民币跨境支付体系，发展人民币离岸市场。”这标志着人民币国际化正迈入新的窗口期。

　　人民币国际化迎来多重机遇

　　当前，人民币国际化已具备较为坚实的现实基础，正迎来多重战略机遇。

　　从贸易结构看，我国出口正由以消费品为主转向中间品、资本品出口占比持续上升。这一变化标志着我国在全球产业链中的地位从终端产品组装向核心零部件供应升级。

　　从对外投资看，中国企业“走出去”步伐明显加快。2025年，中国对外非金融类直接投资为1456.6亿美元，其中对非洲、欧洲、亚洲投资分别增长41%、20.9%和1.2%；在共建“一带一路”国家投资396.7亿美元，同比增长17.6%，占同期总额的27.2%。

　　从金融开放看，2024年熊猫债发行规模达1948亿元，创历史新高；点心债发行总额约9780亿元，远超上年水平。债券市场互联互通机制持续优化，境外投资者参与境内债券市场的便利性显著提高。

　　从数字技术看，截至2025年末，mBridge累计处理跨境支付业务4868笔，累计交易金额折合人民币约4778亿元，其中数字人民币在各币种交易额中占比约96%，稳居全球央行数字货币试点领跑地位。

　　以服务实体经济为导向

　　推动人民币国际化

　　推动人民币国际化，必须坚持以服务实体经济为导向，在路径选择上坚持市场驱动与企业自主选择相结合的原则。具体而言，可从以下方面着力：

　　一是依托对外投资拓展人民币使用场景。鼓励企业在境外投资设厂、并购、基础设施建设等活动中，与交易对手协商采用人民币计价结算，通过合同约定、价格优惠等方式提高对方接受人民币的意愿。同时，完善跨国公司本外币一体化资金池业务，优化资金池试点政策，扩大试点范围，降低准入门槛，允许更多中小企业参与，提高跨境资金调度的灵活性和效率。加强与东道国央行的货币合作，通过签署双边本币互换协议、建立人民币清算安排等方式，为企业对外投资提供人民币流动性支持。同时，清算行网络已基本覆盖与中国贸易往来密切的国家和地区，形成了共建“一带一路”国家与发达经济体的双向覆盖。

　　二是借助贸易结构升级发挥“生产者货币定价”功能。中间品和资本品出口的增长，主要源于产业链承接地和“出海”的中国企业对关键设备和核心原材料的高度依赖。这为人民币发挥“生产者货币定价”功能创造了有利条件。应积极推动关键中间品和资本品出口采用人民币计价，特别是工程机械、汽车零部件、集成电路、新能源设备等具备竞争优势的领域，鼓励出口企业与境外客户协商采用人民币计价结算。同时，参照黄金定价机制，对光伏组件、锂电池、电动汽车等新能源产品实施人民币计价，逐步建立“人民币定价体系”。发挥大型企业的引领作用，支持具有全球影响力的龙头企业率先使用人民币计价，形成示范效应。

　　三是完善跨境支付基础设施。进一步优化人民币跨境支付系统（CIPS）功能，支持更多金融机构接入，延长服务时间，提高处理效率，降低使用成本。加快CIPS系统与境外金融基础设施的互联互通，推动更多国家和地区的商业银行接入人民币清算网络。

　　加快金融市场开放步伐

　　扩大金融市场开放是人民币国际化的重要支撑，能够为境外人民币资金提供通畅的回流渠道，增强境外主体持有人民币的意愿。

　　一是扩大熊猫债和点心债市场规模。优化发行注册流程，降低发行成本，吸引更多国际机构和企业发行人民币债券。支持绿色熊猫债、可持续发展熊猫债等创新品种发展，满足多元化融资需求。同时，深化债券市场互联互通，完善“债券通”“互换通”机制，扩大可投资债券品种范围，延长交易时间，提高市场流动性。推动境内债券纳入更多国际指数，吸引更多被动型投资资金。

　　二是扩大股票市场开放。进一步优化沪深港通机制，扩大标的范围，研究推出更多互联互通创新产品。支持符合条件的境外机构在境内发行股票和存托凭证。扩大合格境外有限合伙人（QFLP）试点范围，允许更多境外人民币资金通过股权投资方式参与境内市场，拓宽资金回流渠道。

　　三是发展离岸人民币市场。支持香港等离岸中心发展数字人民币业务，探索数字人民币在离岸市场的发行、流通和回流机制。丰富离岸人民币衍生品市场，在香港等离岸中心推出更多人民币计价的风险管理工具，为境外投资者提供多样化的投资与保值工具。

　　数字人民币

　　为人民币跨境支付提供重要机遇

　　数字技术特别是央行数字货币的发展，为人民币跨境支付提供了弯道超车的历史机遇。数字人民币相比传统跨境支付具有成本低、效率高、可编程性强、合规透明等显著优势，能够大幅降低交易成本，实现准实时到账，支持智能合约功能，提升监管信任。

　　一是扩大数字人民币跨境支付试点范围。在现有内地—香港试点基础上，逐步扩展至更多国家和地区，特别是共建“一带一路”国家和主要贸易伙伴。支持更多商业银行成为数字人民币业务运营机构，优化数字人民币管理体系。

　　二是深化货币桥项目合作。推动更多央行加入货币桥项目，扩大参与主体覆盖范围，丰富应用场景，从贸易结算扩展至投融资、汇款等领域。通过多边央行数字货币桥等平台，与各方共同探索跨境支付解决方案，在发展中化解分歧、凝聚共识。

　　三是加强数字人民币与离岸市场对接。支持香港等离岸中心发展数字人民币业务，完善数字人民币在离岸市场的发行、流通和回流机制，推动形成境内外联动的数字货币使用生态。

　　推进人民币国际化需加强系统性布局

　　人民币国际化的深入推进，需要更加系统的战略布局和有效的风险防控。

　　一是培育人民币计价定价能力。依托我国作为全球最大大宗商品进口国的地位，稳步推进人民币计价期货市场建设。支持行业协会和龙头企业联合发布人民币计价的产品价格指数，逐步建立具有国际影响力的定价基准。对采用人民币计价结算的进出口企业，给予税收优惠、融资支持等激励措施。加强与主要贸易伙伴的政策协调，推动在双边贸易中扩大本币使用。

　　二是深化金融市场开放与风险对冲。采取渐进式推进策略，先在部分产品和市场试点人民币计价，积累经验后再逐步扩大范围。进一步完善期货市场对外开放政策，简化境外投资者开户流程，提高交易便利性，吸引更多境外投资者参与境内期货市场交易，提升市场深度和流动性。加强人民币汇率预期管理，保持汇率在合理均衡水平上的基本稳定，增强境外主体对人民币的信心。

　　三是加强国际沟通与规则参与。向贸易伙伴宣传和解释人民币计价的经济合理性，争取理解和支持。在数字货币领域，积极参与国际规则制定，推动形成包容互鉴的央行数字货币国际标准。加强与东道国监管机构的沟通协调，推动放宽对人民币跨境使用的限制，建立双边本币结算便利化安排。

　　推进人民币国际化需要依托实体经济、深化金融开放、发挥数字技术优势，并加强系统性战略布局。在当前新的窗口期，应坚持市场驱动与政策引导相结合，统筹发展与安全，稳步拓展人民币在国际贸易和投融资中的使用，为构建新发展格局提供有力支撑。