摘要：美恢复对伊石油制裁并开始一系列打击，WTI原油涨近3%；三星开始量产先进固态硬盘；报道称DeepSeek、智谱将自研AI芯片；基本半导体、瑞为技术等6家新股今日港股上市。

　　全球市场：

　　美东时间周二，美股三大指数集体收跌，截至收盘，道指跌0.25%，纳指跌1.16%，标普500指数跌0.45%。

　　大型科技股多数下跌，SpaceX跌超6%，特斯拉跌超4%，Meta涨超2%。

　　半导体、存储板块大跌，费城半导体指数大跌4.65%，存储概念大跌5.45%，英特尔跌超9%，西部数据、闪迪跌超7%，Arm、AMD、应用材料跌超6%，美光科技、阿斯麦、希捷科技跌超4%。

　　受美国终止对伊朗石油制裁豁免消息刺激，油气板块尾盘走高，贵金属走低，壳牌涨近5%，雪佛龙、埃克森美孚、英国石油、礼来涨超3%，道达尔涨超2%。美洲白银公司跌超10%，科尔黛伦矿业跌超5%，美国黄金公司、埃氏金业跌超4%。

　　纳斯达克中国金龙指数收跌0.59%，热门中概股普跌，爱奇艺跌近7%，富途控股跌超4%，小鹏集团、蔚来、百度跌超2%，哔哩哔哩、名创优品、拼多多、京东跌超1%。

　　欧股市场：欧洲三大股指07月07日涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10665.88点，较前一交易日上涨14.11点，涨幅为0.13%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8436.24点，较前一交易日下跌43.63点，跌幅为0.51%；德国法兰克福股市DAX指数报收于25465.25点，较前一交易日下跌352.64点，跌幅为1.37%。

　　商品市场：国际油价07月07日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨3.65美元，收于每桶72.2美元，涨幅为5.32%。COMEX黄金期货当月连续合约下跌50.90美元，跌幅1.22%，报4116.6美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约下跌1.93美元，跌幅3.09%，报60.405美元/盎司。现货黄金下跌59.43美元，跌幅1.43%，报4105.7美元/盎司。现货白银下跌2.09美元，跌幅3.37%，报59.97美元/盎司。

　　热点要闻：

　　伊朗谴责美国违反停战备忘录，将采取必要措施回应

　　伊朗外交部发表声明，强烈谴责美国财政部撤销暂停伊朗石油销售制裁的措施，称该行动“严重违反”6月18日签署的《伊斯兰堡谅解备忘录》第10条，并要求美国为相关后果负责。伊方称，备忘录签署不到20天，美国取消6月21日发布的相关许可，进一步证明美方“不具善意、不稳定且不可信”。

　　伊朗指责美国过去20天内多次直接或通过以色列对黎巴嫩的行动违反备忘录内容。伊朗外交部表示，伊方一直以善意履行备忘录承诺，若美国继续违约，伊朗将采取其认为维护国家利益和安全所需的一切措施。

　　美军称开始对伊朗发动一系列打击

　　当地时间7月7日，美国中央司令部表示，美军中央司令部部队已开始对伊朗发动一系列强力打击，以回应伊朗针对国际水道中由平民船员操作的商业航运实施瞄准和袭击。美国中央司令部称，美方打击是对伊朗袭击三艘正在通过霍尔木兹海峡的商船作出的回应，并表示伊朗的侵略行为“没有正当理由、危险”，且“明显违反停火协议”。

　　美国恢复对伊朗石油制裁

　　根据美国财政部外国资产控制办公室当地时间7月7日消息，美国撤销一项授权允许伊朗石油销售的通用许可，相关收尾交易将被允许持续至美国东部时间7月17日零点。受此影响，国际油价应声上涨。据匿名美国官员称，初步迹象显示“伊朗近日在霍尔木兹海峡向三艘商船开火”，这一行为“完全不可接受”，将招致相应后果。美方官员同时还称，尽管局势升级，但美方谈判代表“仍在诚意推进与伊朗达成最终协议”。

　　美国财长贝森特6月22日曾宣布，作为美国与伊朗谈判框架的一部分，美国财政部发布一份为期60天的通用许可，授权允许伊朗石油的生产、交付和销售。根据美国财政部外国资产控制办公室当天发布的公告，此前被美国多个行政令和规定禁止的伊朗原油、石化和石油产品的生产、交付及销售交易均得到豁免，期限至2026年8月21日。

　　EIA下调今明两年美、布两油价格预期

　　EIA短期能源展望报告：预计2026年WTI原油价格为76.26美元/桶，此前预期为88.32美元/桶。预计2027年WTI原油价格为60.76美元/桶，此前预期为74.39美元/桶。预计2026年布伦特价格为81.91美元/桶，此前预期为95.39美元/桶。预计2027年布伦特价格为64.76美元/桶，此前预期为79.39美元/桶。

　　高盛称重资产类股下一轮涨势将由盈利推动，料进一步跑赢轻资产类股

　　高盛集团策略师表示，资本密集型公司本财报季可能公布稳健业绩，进一步跑赢那些更依赖人力或数字资产的同行。“随着实物资产、基础设施和工业产能重拾战略重要性，投资者对此布局仍然不足，”纪尧姆·贾森等人表示。他们指的是“HALO”类公司，即重资产、低淘汰风险公司。一篮子欧洲资本密集型行业股票今年已上涨15%，其中包括公用事业和能源。另一方面，追踪轻资产股票的指数下跌2%，因投资者对人工智能相关高估值持怀疑态度。高盛策略师表示，盈利预估也反映出类似分化，重资本股票今年以来盈利预期上修幅度最大。

　　美国5月贸易逆差扩大至776亿美元，为去年3月以来最大逆差

　　美国5月出口环比下降3.2%至3177亿美元，进口环比增长3.3%至3953亿美元；5月贸易逆差较上月扩大42.2%至776亿美元，为2025年3月以来最大逆差；预期为逆差785亿美元，前值由逆差559亿美元修正为逆差546亿美元。有分析称，受非货币黄金出口下滑拖累，美国5月出口额下降3.2%。在逆差扩大的前几个月，受伊朗战争提振的石油和石油产品出口一直有助于抵消与该国国内数据中心建设相关的资本品进口持续激增的影响。

　　报告显示，5月石油出口继续增长。而电脑配件和半导体进口再次上升，电脑和电信设备进口则有所回落。近期PMI调查显示，进口可能还受到美国企业为规避战争相关供应链中断和价格上涨而提前囤货的提振。5月贸易数据将有助于经济学家稳固其对第二季度GDP的预估。

　　个股聚焦：

　　SK海力士预计将于7月10日挂牌交易，获得数倍超额认购

　　SK海力士预计将于7月10日在Nasdaq Global Select Market挂牌交易，届时将以发行前交易(when issued)模式进行，股票代码为SKHYV。股票代码预计将于7月13日变更为SK海力士(SKHY.US)，并转为常规模式交易。所有发行前交易的结算日预计为7月14日。

　　据知情人士透露，SK海力士美国IPO获得数倍超额认购，大约1000名散户投资者参与了7月6日的（管理层营销）电话会。

　　三星开始量产用于英伟达Vera Rubin平台的先进固态硬盘

　　三星电子已开始量产其最先进的数据中心存储设备，这一产品将在英伟达即将推出的Vera Rubin平台内使用。这款企业级固态硬盘产品叫做PM1763，于今年早些时候在英伟达GTC大会上发布。三星当时将它与下一代高带宽内存HBM4和低功耗模块SOCAMM2一起展示，作为专为AI数据中心设计的综合方案的一部分。

　　三星周三在声明中表示，这款存储设备采用最新的V-NAND闪存芯片和新研发的4纳米控制器，读写速度较前代产品提升逾一倍。PM1763可以减少先进处理器和AI加速器的数据延迟。三星称，为在AI训练和推理过程中保持高速运行，这款硬盘配备了液冷系统。

　　SpaceX申请部署10万颗卫星

　　根据美国联邦通信委员会（FCC）官网的信披文件显示，SpaceX(SPCX.US)公司已在本周正式申请FCC批准其发射并运营一个由10万颗卫星组成的第三代（Gen3）卫星星座。公司的目标不再只是偏远地区联网，而是打造覆盖全球、低延迟，以及面向AI时代的空基通信基座。

　　亚马逊拟发行至少250亿美元债券，加码AI基础设施投资

　　亚马逊(AMZN.US) 正筹备一笔规模至少250亿美元的美元债券，本次发行规模可能随投资者需求进一步扩大，最终方案尚未确定。

　　债券将分为多达八个期限档次，期限跨度从3年延伸至40年，承销行为巴克莱、高盛、摩根大通及摩根士丹利。此次融资所得将用于一般公司用途，包括偿还债务、并购及资本支出。目前投资者对同类超大规模企业发债需求旺盛，近期多笔发行均获数倍超额认购。

　　Meta在聊天机器人和Instagram中推出AI图像生成模型

　　Meta Platforms(META.US)推出名为Muse Image的全新图像生成人工智能（AI）模型，这是该公司在首席AI官Alexandr Wang领导下重建AI实验室以来的首次此类发布。Muse Image将嵌入到Meta的社交应用中，包括Instagram和WhatsApp。用户可以根据文本提示生成图像，或要求该模型修改现有图片。所有使用Muse Image制作的图像都将包含隐形水印，并且系统已采取安全防范措施，以防止用户利用其创建违反Meta服务条款的内容。

　　微软在部分应用中以自研AI模型替代OpenAI和Anthropic

　　为降低AI成本，微软(MSFT.US)正开始在Excel和Outlook等软件产品中，使用自研模型替代OpenAI和Anthropic的模型。据知情人士透露，目前在这两款广泛使用的表格和电子邮件应用中，每周已有数万个AI提示词由微软内部构建的MAI模型完成处理。

　　该知情人士因讨论内部事务获准匿名，其表示此前Excel和Outlook更重度依赖OpenAI和Anthropic的模型。尽管目前自研模型在整体AI使用量中仍占较小份额，但此举表明微软在以更低成本构建具备竞争力的AI模型方面取得了进展。

　　Rocket Lab宣布为美国太空军执行的发射任务圆满成功

　　在一次破纪录的快速响应发射之后，Rocket Lab(RKLB.US)完成了复杂的在轨交会和近距离操作，证明了该公司能够在短时间内跟踪和检查目标卫星的能力，为美国太空部队的 VICTUS HAZE 任务带来了成功。

　　特斯拉劲敌Rivian Automotive(RIVN.US)上一交易日跌超18%，创2024年11月份以来最差盘中表现，该公司发布业绩报告时宣布股票增发计划。

　　据报DeepSeek、智谱自研AI芯片

　　路透社援引知情人士消息称，中国大模型企业DeepSeek正在自研AI推理芯片。这项研发工作从大约一年前就已经开始，主要用于模型推理而非模型训练。近几个月来，这家公司一直在私下招募芯片设计工程师。 目前，DeepSeek的模型运行与训练高度依赖英伟达和华为的芯片。自研推理芯片如果成功，将降低对外部供应商的依赖，并获得更具性价比的硬件控制权。

　　然而，这一项目仍处于早期阶段，且面临美国出口管制带来的制造与内存获取限制。另据 The Information 报道，智谱(02513.HK)也正在考虑设计自研 AI 芯片。知情人士称，随着其GLM系列开源 AI 模型需求快速增长，加之美国出口管制使算力资源约束加剧，智谱 AI 正评估自研芯片方案。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜净买入约5亿港元连续加仓腾讯抛售建滔积层板及长飞光纤

　　数据显示，南向资金昨日成交约1294.54亿港元，较前一日缩量约179亿；约为恒指成交总额的40.49%，占比保持4成以上，但短线回落。

　　昨日港股震荡走弱，三大指数齐跌。南向资金净买入约4.97亿港元。其中，沪港股通净流入约18.21亿港元，而深港股通净流出约13.23亿港元，资金内部再现分歧。

　　个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金

　　大幅净买入：腾讯控股(00700.HK)23.25亿港元；美团-W(03690.HK)12.41亿港元；阿里巴巴-W(09988.HK)9.18亿港元；快手-W(01024.HK)4.85亿港元；智谱(02513.HK)2.73亿港元。

　　大幅净流出：建滔积层板(01888.HK)15.65亿港元；长飞光纤光缆(06869.HK)12.46亿港元。中芯国际(00981.HK)10.78亿港元。

　　投资要点

　　腾讯控股昨日涨2.04%，资金前5日加仓329万股，短线加速回流。

　　美团-W昨日涨4.54%，资金前5日减持1182万股，短线流出趋缓。

　　阿里巴巴-W昨日跌0.16%，资金前5日减持3024万股，短线流出趋缓。

　　快手-W昨日跌12.04%，资金前5日减持433万股，短线仍以流出为主。

　　智谱昨日涨5.23%，资金前5日加仓108万股，短线保持流入。

　　建滔积层板昨日跌5.21%，资金前5日加仓2335万股，但近两日连续流出。

　　中芯国际昨日跌3.04%，资金前5日加仓2325万股，但近两日连续流出。

　　长飞光纤光缆昨日跌7.76%，资金前5日加仓499万股，短线流入已趋缓。

　　注：由于港交所T+2结算，实际持仓为截至两个交易日前的近5个交易日数据

　　港股公告精选

　　智谱(02513)：智谱在基石投资者解禁窗口临近之际，获多家机构投资者明确表态长期看好并将继续持有。

　　据报道，表态机构合计持股占本次解禁基石股数的近七成，涵盖了国家级战略资本、地方政府产业引导基金、大型国企产业基金及市场化专业投资机构。

　　科伦博泰生物(06990)：拟折让约8.52%配售583.8万股，净筹约27.23亿港元。

　　极兔速递-W(01519)：上半年包裹量合计175.03亿件，同比增长25.1%。

　　中国海外发展(00688)：前6月累计合同销售1343.52亿元，同比上升11.8%。

　　招商证券(06099)：预计2026年半年度净利润为人民币100-110.00亿元，同比增加93%到112%。

　　财经日历：