南方财经7月8日电，上交所近日向六国化工(600470.SH)下发2025年年报问询函，公司2025年营收增3.06%但归母净利亏损4.56亿元，磷肥收入大涨19.01%，磷肥、尿素、复合肥毛利率分别降至6.15%、13.42%、5.88%。问询函要求公司披露分产品收入、销量、单价、成本、区域分布，说明毛利率大幅下滑及同业差异原因，并解释磷肥收入增长合理性。 公司回复称磷肥量价齐升，销量同比增10.60%、均价上涨7.61%拉动营收；硫磺、硫酸采购价格分别暴涨139.66%、151.21%，成本涨幅超过售价压缩盈利。行业内仅云天化磷肥收入小幅下滑，其余可比企业均实现增长，公司19.01%的增速处于合理区间。公司缺少自有磷矿，全部外购原料，因此毛利率低于拥有矿产资源的同行；尿素毛利下滑源于售价大跌21.58%，复合肥承压来自原料涨价。磷肥前五大客户包含新加坡E-FDD、中农集团等，磷矿供应商为宜昌鑫昶昇，硫酸供应商含关联企业华兴化工，客户与供应商之间不存在关联关系；部分磷矿贸易商彼此存在关联，但均与公司无关联。贸易净额收入同比大增205.05%，增量来自以销定采、贴牌业务扩张；公司存在同一集团主体同时购销氯化钾的情形，交易具备真实货物流转，依靠行情价差盈利。