7月8日，A股油气概念股逆市走强，截至10时09分，山东墨龙（002490.SZ）封死涨停板，通源石油（300164.SZ）、中海油服（601808.SH）、中曼石油（603619.SH）、海油发展（600968.SH）等个股纷纷跟涨，涨幅均超3%。
消息面上，美伊冲突急剧升温。据新华社报道，美军中央司令部7日在社交媒体发布消息说，美军已开始对伊朗发起“一系列有力”的打击，以回应此前伊朗袭击三艘在霍尔木兹海峡通行的商船。英国海上贸易行动办公室7日早些时候发布通报说，又有一艘油轮当天通过霍尔木兹海峡时遭无人机袭击。这是该机构24小时内通报的第三起该海域船只遇袭事件。另据美媒报道，伊朗伊斯兰革命卫队在霍尔木兹海峡袭击数艘商船，两艘商船被击中且受损严重。
对此，伊朗方面反应强硬。据新华社报道，伊朗外交部8日凌晨发表声明，谴责美方取消其暂停制裁伊朗石油销售的临时措施，称此举公然违反伊美伊斯兰堡谅解备忘录，并警告将就此采取必要行动。
受地缘风险骤升刺激，国际原油价格快速跳涨。7日晚间，国际油价已大涨逾5%。至8日亚市早盘，涨幅持续扩大。截至北京时间10时16分，布伦特原油日内涨2.1%，报75.72美元/桶；NYMEX WTI原油涨2.24%，报72.02美元/桶。
申银万国期货研究所认为，地缘局势急剧升级，事态快进至实质冲突阶段。这意味着此前“先履约后谈最终协议”的巴加埃口径与多哈间接谈判框架实质上已被打破。此前“阿联酋抢出口+谈判预期”构筑的油价上限锚短期失效，地缘溢价从“制度化分账”博弈重新滑向“供给中断”风险定价，需高度关注霍尔木兹海峡通行是否受到实质性阻断。
不过，亦有机构提醒，当前原油供需基本面的宽松格局并未因短期冲突发生根本逆转。
信达期货最新研报指出，供给端过剩格局正在进一步确立。美国能源信息署（EIA）已上调全球产量预期，预计年底产量与贸易流将接近冲突前水平。OPEC+将于8月再增产18.8万桶/日，沙特阿拉伯甚至转为贴水销售以争夺市场份额，供应回归的方向与力度已高度明确。而在需求端，EIA已将2026年全球原油需求预测下调，预计日均减少约120万桶，亚太地区，尤其是中日韩需求，受冲突期间高价与供应中断重创，恢复偏慢。
基于此，信达期货认为，油价当前的核心逻辑正由“战时紧缺”向“战后过剩”切换。供应回归与需求疲软共振，油价贴近冲突前水平。地缘溢价基本出清，定价回归供需且明确偏空，重心中期指向更低。短期低位承压整理，供应回归+需求疲软则继续下探，谈判反复或冲突再起则低位反抽。核心已由地缘转向供需再平衡。
