恒生科技指数又涨回来了！

　　7月8日上午，港股三大指数高开高走，科网股全面爆发。截至发稿，恒生指数涨2.38%，重回24000点上方，恒生科技指数涨4.34%。

　　科网股集体走强，智谱涨近18%，阿里巴巴涨超8%，百度集团涨超4%，腾讯控股涨逾3%，京东集团涨近3%。

　　半导体板块大涨，天数智芯涨超11%，华虹宏力涨逾8%，中芯国际、上海复旦涨超7%，兆易创新涨5%。

　　消息面上，港股迎来多重AI产业催化，持续提振科技板块情绪。

　　智谱GLM-5.2领跑开源大模型。据中国日报，智谱AI此前发布并开源新一代旗舰大模型GLM-5.2，在Artificial Analysis综合榜单上以51分位列开源模型SOTA（最先进水平），跻身全球模型前三。在超百万名用户盲测的代码评估系统Code Arena中，GLM-5.2获全球可用模型第一。

　　AI权重提升，恒生科技指数“AI含量”大幅上升。6月8日，智谱与MiniMax被纳入恒生科技指数成份股，金蝶国际、金山软件被调出。据东吴证券估算，AI相关权重将从约25%升至40%，有望带来12.5亿至17.5亿美元的被动资金流入。

　　政策层面上，据工信部官网，七部门联合印发《促进平台经济大中小企业协同发展行动方案》，标志着平台经济监管逻辑从“规范整治”转向“赋能创新”。

　　此外，据财联社，腾讯正式发布新一代大模型混元Hy3，美团亦宣布开源万亿参数大模型LongCat-2.0，AI大模型在港股科技龙头间密集落地。

　　中金公司首席海外与港股策略分析师刘刚在7月6日的研报中提示，港股自去年10月高点已回调逾30%，互联网板块跌幅超40%，部分龙头股价跌回“9·24行情”前的水平。同时，恒科估值已破历史均值一倍标准差，回购规模创“9·24行情”以来峰值。短期反弹催化剂来自三方面：一是美债利率回落，二是科技波动带来的区域资金再平衡，三是政策的边际变化。

　　市场人士认为，估值底、流动性改善与AI叙事切换三重因素共振，驱动恒生科技指数强势反弹，港股科网板块有望迎来阶段性估值修复窗口。

　　市场分析称，本轮反弹主要受三方面因素推动：一是恒生科技指数前期持续调整后估值处于历史低位，吸引资金逢低布局；二是海外流动性边际改善叠加国内资金回流，有效缓解了港股流动性压力；三是AI产业持续催化，带动相关AI资产迎来价值重估。