7月8日，云计算板块成为A股最耀眼的明星。截至午盘，云计算ETF招商（159890）放量大涨6.98%引领全场，深信服、紫光股份、网宿科技等7股批量涨停。
消息面， 7月7日晚间，国内AI服务器龙头浪潮信息披露2026年半年度业绩预告：预计归母净利润26亿元至31亿元，同比增长226%至288%；扣非净利润20.55亿元至25.55亿元，同比增长206%至280%。上半年盈利规模已超过2025年全年（24.13亿元），创上市以来同期历史新高。
按业绩预告区间推算，浪潮信息二季度归母净利润约为19.95亿元至24.95亿元，较一季度环比增长229%至312%，创单季度盈利新高。国联民生指出，公司一季度末存货约440亿元、合同负债超120亿元，前瞻指标显示成长动能持续增强。
【摩根士丹利喊话“卖存储买云”，机构轮动信号明确】
由首席美股策略师Michael Wilson领衔的摩根士丹利研究团队发布最新报告指出，半导体板块上涨动能正在减弱，资金正流向表现滞后的板块，其中AI超大规模云服务商具备更高的投资吸引力。大摩认为，云服务商拥有稳健的核心业务，即使AI相关业务波动也能获得主营支撑，当前估值更具性价比。
业内人士指出，这一观点被市场解读为AI投资周期内的第四次轮动——并非看空AI，而是资金从“卖铲子”的半导体向“淘金场”的云计算迁移。光大证券也指出，云计算为当前最快、最明确的收回巨额AI前期投入、提高当期回报率的方式。
【Meta入局AI云+WAIC大会催化，云计算商业模式迎重估】
消息称Meta正计划推出“Meta Compute”云基础设施业务，向外部客户出售AI算力和模型访问权限，直接对标AWS、微软Azure和谷歌云。此前，扎克伯格已将全年资本支出指引上调至1250亿至1450亿美元，较2025年几乎翻倍。进军云计算被视为Meta回收巨额AI投资的核心变现通道，标志着AI算力从“成本中心”转向“利润中心” 。
此外，2026世界人工智能大会将于7月17日在上海启幕，展览总面积首破10万平方米，1100余家企业参展，300余款产品将全球首发，政策与产业催化持续密集。
【云计算ETF一键布局算力+应用双主线】
业绩验证+机构轮动+商业模式突破三重共振之下，云计算板块迎来估值修复窗口。云计算ETF招商（159890）跟踪中证云计算与大数据主题指数，小龙虾含量24%、AI算力含量47%、AI应用含量34%，全面覆盖AI算力基建与AI应用落地核心环节。
