今日，A股震荡收跌，成交额低位徘徊。上证指数再跌0.49%报3970.88点，创业板指跌1.7%，科创50涨0.73%。A股全天成交额2.58万亿元，上日成交2.6万亿元，场内情绪较为低迷。上证指数ETF汇添富(510980)尾盘小幅走弱收跌0.29%，昨日获1.2亿元资金净流入！今日全天基本溢价成交，或反映资金积极布局趋势！

　　分板块行情看，锂电池产业链、超硬材料、人形机器人概念跌幅居前，精细化工、基本金属、汽车零部件板块低迷；算力产业链爆发，油气、煤炭股活跃。A股呈现明显的缩量调整与风格切换特征。从板块轮动来看，今日市场最大的特征是"硬切软"——前期强势的半导体硅片指数（-1.98%）、GPU指数（-1.24%）出现回调，而操作系统指数（+4.99%）、云计算指数（+4.05%）、大数据指数（+3.58%）等信创软件方向接力上涨。

　　消息面上，7月7日，世界银行发布最新一期中国经济简报。报告称，尽管面临供强需弱和全球能源供应冲击，中国经济增长总体保持韧性。报告显示，今年前5个月，受国内外人工智能相关的强劲需求推动，中国高技术产业投资同比增长4.5%。从出口侧来看，中国技术密集型产品的强劲外需支撑中国出口保持景气。与此同时，中国科技相关进口显著扩张，反映人工智能相关资本开支加速以及对技术密集型出口生产所需零部件的需求增长。

　　根据Omdia公布数据，2026年，中国半导体市场预计同比增长率将大幅上修至92.9%，达8120.8亿美元，相较此前预测整体上调了2656亿美金，增幅达到48.6%。其中，半导体存储市场预计增长率大幅上修至262.9%，达4496亿美元，这也标志着中国的半导体发展产业形态与全球同步，将全面进入AI驱动的科技时代。

　　中信证券表示，K型分化因叙事而加强，近期因叙事回摆而发生波动和收敛亦属正常。上周密集发生了两组叙事的边际变化：一个与全球货币环境假设有关，市场开始更全面的审视美联储的政策取向，而不再预设鹰派加息路径，紧缩与强美元的叙事发生回摆，非AI板块的负面情绪得以修复；另一个与AI的产业趋势有关，关于META的一则新闻引发巨大争议，反映出目前市场对于任何AI产业负面信息都缺乏容忍度，也反映出目前下游需要更丰富的商业变现形式以支撑更激进的上游投资预期。

　　中信证券预计，A股市场宽基ETF的流出压力将大幅缓解，这是市场流动性层面最重要的边际变化。加息叙事的修正叠加市场流动性层面的边际变化，有望催化部分有业绩支撑的非AI板块的修复，依然建议坚持AI+能化的结构。

　　中信建投证券指出，未来A股有望延续震荡格局。美国通胀与就业数据呈现分化态势，为美联储货币政策路径增添新的变数。当前市场倾向于认为联邦基金目标利率将在高位维持更久，虽然降息时点被不断推后，但加息空间也极为有限，整体不必过分担忧。算力硬件高波动期，市场担忧AI算力需求见顶或行业景气度下行。但从行业供需格局来看，AI算力需求的中长期驱动逻辑并未因Meta的单一行为而受损，关键环节也仍然制约着有效供给的释放。在此真空期与验证期交织的背景下，行情有望从极度集中的算力硬件端向更具性价比的领域延伸，形成“高低切换、多点开花”的扩散格局。

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