近日，A股行情出现连续回调，科技股行情也在持续“缩圈”，而一众处于估值滑坡的传统消费赛道并没有太多资金关注，尤其从基金发行来看，许多传统消费类基金的销售受阻。

　　目前，行业内对于资金的高低切换争议较大，而传统顺周期板块的“低吸”或“抄底”时机也有争议，再加上部分渠道的销售资源紧缺等因素，非热门题材的基金销售效率依然不佳。

　　科技抱团“缩圈”加剧，传统板块与消费基金遇冷

　　进入7月，A股市场呈现出不一样的行情特征，不仅沪指开始出现震荡回调，就连科技股内部也出现较为极致的分化，资金抱团呈现出显著的“缩圈”特征，使得一少部分科技题材成为近期少有的赚钱地带。

　　与之形成鲜明对比的是，农牧养殖、消费、基建等低位传统板块持续蛰伏，始终难以吸引增量资金入场，市场存量博弈特征凸显。与此同时，多只消费主题基金密集发布延长募集期公告，发行遇冷态势凸显。

　　7月7日，南方基金发布公告称，旗下食品ETF南方原定于7月8日结束募集，已延长至7月15日；华安基金也在近期公告指出，旗下食品ETF华安原定6月30日结束募集，已延长至8月7日；工银瑞信消费悦享混合的募集期也从原定的6月26日截止延长至7月24日，国泰消费智选混合更是从6月30日改为9月4日结束募集。

　　不仅仅是消费类基金，鑫元基金旗下的鑫元中证畜牧养殖产业ETF也在近期调整募集期，原定于7月3日结束募集，现已延长至7月10日。类似的延长募集期公告还有不少，且普遍存在于非科技类相关的基金，折射出当前市场资金风格的极致固化与行业资源分配的格局。

　　相较于科技赛道的高人气，市场传统板块陷入“无人问津”的尴尬境地。从畜牧养殖到大消费、传统制造等低估值赛道，基本面均处于周期底部、估值具备安全边际，且风险释放充分，但始终未能迎来资金修复行情。

　　Wind统计显示，2026年上半年，公募基金行业新成立的基金有905只。其中，鲜有名称中带有“消费”“食品”等传统顺周期方向的主题基金。

　　有分析指出，目前，行业内对于资金的高低切换争议较大，而传统顺周期板块的“低吸”或“抄底”时机也有争议，再加上部分渠道的销售资源紧缺等因素，非热门题材的基金销售效率依然不佳。

　　也有分析指出，在存量资金博弈的大环境下，市场增量资金整体匮乏，场内资金高度聚焦高景气科技赛道，形成强烈的资金虹吸效应，持续抽离传统板块资金。即便部分低位板块估值优势显著，但缺乏产业政策催化、业绩向上弹性不足，难以撬动主流资金大规模布局，长期维持磨底震荡走势。

　　7月待发行基金以偏股混基居多，均衡配置策略被看好

　　从公募基金的发行来看，本月偏股混合型基金、被动指数型基金、二级债基的发行数量居前。

　　Wind统计显示，从2026年7月9日开始，月内有52只基金将要发行，偏股混合型基金、被动指数型基金的发行数量分别为13只和12只，在所有类型中居前。从计划募集上限来看，有8只基金的最高募集上限定为80亿份。

　　虽然科技赛道仍是各家基金公司争相布局的方向，但仍有不少多元化的行业、主题及策略进入投资人视野，行业及主题中例如生物医药、化工、红利等，策略如量化选股类的基金，再如一些特殊类型的基金，如Reits、FOF等，都在接下来的发行计划中有相关产品。

　　进入7月，各家上市公司开始陆续公布半年业绩，尤其是AI景气赛道的产业叙事进入验证期，不少机构认为，风格平衡将迎来新的窗口。

　　金鹰基金权益研究部策略研究员金达莱就表示，科技内部将从主题扩散转向业绩筛选，具备真实订单、收入确认和利润兑现能力的高景气方向或仍有望维持相对强势。非科技方向则将围绕中报业绩预期较好的低位方向做再平衡，前期受科技虹吸影响较大的低位板块或有望迎来景气验证下的补涨机会。总体来看，A股大概率维持高位震荡，短期调整后资金有望转向“科技主线下的相对均衡扩散”。

　　长城基金高级宏观策略研究员汪立认为，当前科技板块交易拥挤且获利盘较为丰厚，短期内市场震荡风险或不可避免。但从季度周期来看，或仍处于产业配置周期之内，可把握低点布局机会。全球AI投入与能源转型为中国企业全球化提供新的历史增长机遇，出口量价齐升且国内补库加快，但前期股价被约束并未表达基本面变化，有望出现转机，可关注电力设备新能源、创新药、机械设备等。