消费日报讯，又一名基金经理，因为“老鼠仓”被罚！

　　6月29日，深圳证监局披露了一则行政处罚决定书，基金经理张堃涉嫌利用未公开信息交易股票、涉嫌证券投资未申报，被中国证券监督管理委员会深圳监管局处罚。

　　张堃是诺安基金的前基金经理，从业近十年，曾先后担任诺安基金多只产品的基金经理，本案发生于张堃担任诺安基金经理时期。

　　这也是诺安基金近5年来第3起、涉及4名从业人员公开曝光的违法违规案件。5年4人涉案，“老鼠仓”甚至还“一脉相连”，对诺安基金的内控合规管理再度敲响警钟。

　　1

　　张堃案事出诺安基金时

　　行政处罚书显示，张堃的违规行为主要包括两个方面：

　　一是长期隐瞒的个人证券投资。行政处罚书披露，2014年5月-2023年10月，张堃为公募基金从业人员。2015年3月26日-2023年8月2日期间，张堃先后控制、使用7个证券账户进行证券投资，均未事先未向所任职的基金公司申报。

　　二就是“老鼠仓”。2020年5月-2023年10月，张堃担任三只公募基金的基金经理，拥有查询、操作权限，知悉投资决策、交易执行、成交与持仓等未公开信息。

　　涉案期间，张堃操纵其中4个证券账户，与其管理的3只基金，发生趋同交易。趋同交易金额768.56万元，盈利7.52万元。

　　最终，深圳证监局根据《基金法》的相关规定：就张堃未按规定申报投资的行为，对其责令改正，并处以6万元罚款；对于其利用未公开信息交易行为，责令改正，并没收违法所得7.52万元，罚款28万元。合计没收违法所得7.52万，并处以34万罚款。共计被罚没41.52万。

　　所谓“老鼠仓”，通俗讲就是跟着机构买，一般是基金经理等利用职务便利获取内幕信息，用个人资金在低位建仓，然后在公有资金大量买入拉高股价后，阶段性高位卖出获利。

　　资料显示，张堃从业近十年，曾就职于国泰君安、长盛基金，从事策略研究分析、中小盘研究分析工作。2014年5月加入诺安基金，次年8月开始担任基金经理。到2023年，张堃因“个人原因”离任所有在管产品的基金经理职务。

　　处罚书显示，张堃早在2015年3月就开始搞老鼠仓，也就是说正在在诺安当基金经理助理的时候。张堃在诺安基金共待了9年，其中有8年进行了老鼠仓操作，趋同交易765万，结果才赚了7.5万！这一成绩让不少基民大跌眼镜。

　　诺安基金官网显示：公司建立了诺安基金建立了严格的风险管理体系，为最大限度地实现公司风险管理目标，以各机构及职能部门为依托，自上而下，建立了包括董事会、公司经营管理层、职能机构层、具体操作层在内的四级风险管理组织架构。对公司运作过程中的各个环节进行科学、完善的风险管控。

　　然而，有着“严格的风险管理体系”竟然没有发现这个长达8年的“老鼠仓”异常情况，这受到市场广泛质疑，诺安的交易监控系统是否存在系统性漏洞？风险管理体系是否存在虚设？就相关问题本报记者向诺安基金发去采访提纲，截止发稿时，公司未作出回复。

　　2

　　至今已有4人涉案

　　事实上，张堃案不是诺安基金第一次被曝出基金经理违规违法案件。

　　过去五年时间，诺安基金原投资总监邹翔也曝出了4.17亿“老鼠仓”、曾经的明星基金经理蔡嵩松和曲泉儒又因“非国家工作人员受贿罪、对非国家工作人员行贿罪”被判刑。

　　其中，邹翔案涉案金额巨大。公开报道显示：2010年3月至2015年1月，诺安基金投资部原执行总监兼基金经理邹翔，利用管理“诺安股票证券投资基金”账户的职务便利，将未公开信息泄露给弟弟邹凡。

　　邹凡利用实际控制的“邹凡”“田某”两个证券账户进行趋同交易，涉案私人账户通过深交所交易的43只股票中，与“诺安先锋”基金趋同交易股票20只，占比46.51%，趋同交易额达2.18亿元；通过上交所交易的账户中，趋同交易额更高达1.99亿元。总趋同交易金额超过4.17亿元，非法获利合计2355.04万元。

　　2017年2月邹翔因涉嫌犯罪被立案侦查后，为谋求撤销案件或从宽处理，先后向公安经侦人员行贿430万元。最终，邹翔因利用未公开信息交易罪、行贿罪、对有影响力的人行贿罪三罪并罚，被判处有期徒刑11年，罚金1445万元。

　　而诺安基金原基金经理蔡嵩松、曲泉儒卷入商业贿赂案。蔡嵩松曾是公募基金行业的“顶流”，2020年凭借重仓半导体板块一战成名，管理规模一度超过400亿元。然而，2024年3月27日，蔡嵩松、曲泉儒等人因“非国家工作人员受贿罪、对非国家工作人员行贿罪”而站上被告席。

　　值得注意的是，诺安基金的涉案人员之间存在“传承链”：原投资总监邹翔卸任诺安先锋后，接棒的年轻基金经理正是张堃；张堃管理的诺安新动力，又提拔了曲泉儒。同一产品线、同一投研条线，先后走出三名涉案人员。此外，诺安基金原党支部书记、总经理奥成文也因涉嫌严重违纪违法，于2025年接受纪律审查和监察调查。

　　有市场评论称：“一家公司从高层总经理、投资负责人、一线老将、新秀基金经理，再到旗下专户子公司接连出事，放眼整个公募行业，这样的案例并不算多见。”

　　3

　　诺安基金合规性拷问

　　诺安基金成立于2003年12月，注册资本1.5亿元，其股东为中国对外经济贸易信托有限公司（40%）、深圳市捷隆投资有限公司（40%）和大恒新纪元科技股份有限公司（20%），是经中国证监会批准成立的全国性公募基金管理公司之一，总部设在深圳。

　　截至2026年二季度末，诺安基金总管理规模约2000亿元，行业排名四十名以外，其中非货币基金规模不足八百亿元，近年增长明显滞后于行业平均水平。

　　目前，诺安基金管理的基金数128个，旗下基金经理共30位。从产品业绩看，分化明显。旗下近一年表现最佳的诺安研究优选混合A，近一年收益达207%。蔡嵩松曾经的代表作诺安成长混合A，仍有108亿元的规模，近一年涨100%，其基金经理已从蔡嵩松换为刘慧影。

　　事实上，除了基金经理违规问题，近年来诺安基金公司层面的合规处罚从未间断。2023年2月，证监会《机构监管情况通报》披露，诺安专户子公司诺安资产因"不同产品混同运作、关联交易重大漏洞"等问题，被深圳证监局责令撤销，母子公司多名责任人被认定不适当人选。

　　2024年7月，诺安基金本部再因"内部控制体系不完善"，被深圳证监局责令改正、暂停受理ETF公募注册申请3个月，相关责任人员更是被采取相应行政监管措施。

　　有业内分析指出，诺安基金的系列案件是全行业的一面镜子，公募基金的本质是受人之托、代人理财，任何规模增长、业绩排名都不能凌驾于合规底线之上。机构若想实现长期发展，必须自上而下建立合规文化，赋予风控部门真正的独立性与一票否决权，而非将内控制度停留在纸面上。

　　在邹翔案发后，诺安基金对外宣称“已全面整改”。然而整改之后，张堃的趋同交易仍在继续。

　　诺安基金的产品线管理和人员任命机制是否存在重大缺陷？一家公司五年内四名投研人员接连涉案，是否反映了公司的制度性的问题。就此，本报记者向诺安基金发去采访提纲，截止发稿尚未收到回复。