从海外来看，美国6月新增非农就业大幅低于预期，美联储加息预期降温，市场紧缩预期回落，港股市场流动性压力缓解。在经历较长周期调整后，港股市场迎来估值修复行情，科技、创新药等板块集体回暖。

　　国内AI大模型密集发布，美团开源万亿参数大模型LongCat-2.0、腾讯发布混元Hy3、快手可灵AI完成30亿美元融资，市场重新定价港股科技资产。资金面来看，南向大额净流入叠加资金回流放大港股弹性，龙头公司的持续回购则进一步向市场传递积极信号。

　　创新药板块政策利好密集。2026医保目录初审名单公示，创新药准入延续积极导向，更多新药有望加速进入医保+商保体系，缩短商业化兑现周期。创新药审评审批政策同样持续优化，国产创新药进入密集获批和新适应症拓展阶段，从“研发兑现”迈向“销售兑现”。

　　此外，中国创新药BD授权交易保持高景气，2026H1中国License-out出海总金额为997亿美元，全球竞争力持续验证。与此同时，多家药企实施回购，反映管理层对企业长期价值的信心。

　　【相关ETF】

　　恒生科技ETF华夏（513180）在跟踪恒生科技指数的ETF中规模排名第一，聚焦中国AI核心资产，软硬科技兼备，持仓阿里、腾讯、小米、美团、中芯国际、比亚迪等科技龙头。

　　恒生医药ETF华夏（159892）在跟踪恒生生物科技指数的ETF中排名第一，聚焦创新药主线，覆盖百济神州、石药集团、信达生物等创新药龙头，创新属性突出，契合2026年医药投资主线中的创新、出海方向。