◎记者费天元
7月8日，A股市场延续高位调整态势，沪指早盘一度收复4000点关口，但午后锂电池、机器人、有色金属等板块跌幅扩大，使得主要股指震荡翻绿。
截至收盘，上证指数报3970.88点，跌0.49%；深证成指报14939.73点，跌1.87%；创业板指报3845.35点，跌1.70%；科创综指报2305.50点，跌0.44%。沪深两市合计成交25636亿元，与前一日基本持平。
AI交换机概念爆发
昨日，AI主线早盘企稳回升，一度带动“双创”指数快速反弹，科创综指盘中涨逾2%。部分资金继续沿着上游硬件领域进行挖掘，AI交换机概念大涨，多只个股触及涨停或刷新阶段新高。
恒为科技开盘不到8分钟就封住涨停，且一直持续至收盘。公司此前在接待投资者调研时表示，公司的OCS（光线路交换机）正在研发和市场推广中，产品在能效方面具备低功耗、高传输效率的特点，从而在算力集群组网方面具备高扩展优势。公司表示，OCS是AI算力与国家算力网络的核心基础设施，将在AI智算、算力网络、数据中心核心层快速渗透，未来几年将进入规模化爆发期，是光通信领域最具成长潜力的方向之一。
锐捷网络、盛科通信均为交换机赛道的千亿市值公司，昨日股价双双创出历史新高，收盘涨幅分别为11.63%和5.10%。
头豹研究院报告表示，在AI集群通信范式深刻变革的推动下，交换机正从传统网络设备跃升为智算基础设施的“神经中枢”。面对电交换机在功耗、延迟和扩展性上的物理瓶颈，OCS凭借纳秒级全光直连、90%以上节能及软件定义动态拓扑等优势，已在谷歌、华为等头部企业规模部署，2030年全球市场规模有望达14.3亿美元，成为AI数据中心关键底座。
华为产业链升温
华为产业链昨日显著升温，华为昇腾、华为鲲鹏等题材均表现强势，绿盟科技、网宿科技、广电运通、荣联科技等多股涨停，众诚科技、并行科技等涨逾10%。
消息面上，2026世界人工智能大会将于7月17日至20日举行。据悉，大会将首发首秀最新AI产品。其中，业界最大规模超节点华为Atlas 950真机将亮相。此前，华为轮值董事长徐直军表示，Atlas 950超节点在未来多年都将是全球最强算力的超节点，并且在各项主要能力上都远超业界主要产品。比如，相比英伟达的NVL144，Atlas 950超节点卡的规模是其56.8倍，总算力是其6.7倍，内存容量是其15倍、达到1152TB，互联带宽是其62倍、达到16.3PB/s。
超节点放量在即，与交换机、光通信等热点概念形成联动。开源证券研报表示，构造超节点的核心在于更大的节点内互联，硬件与软件协议需互相适配整合，使得数个分离的算力芯片通过网络互联整合为一台“大型GPU/ASIC”。随着超节点服务器渗透率不断增长，除了持续带动对算力卡、交换芯片、交换机的需求外，也有望持续拉动高功率电源、服务器液冷散热、铜缆、PCB、光通信等板块的需求。
机构：科技方向有望修复
7月以来，上半年领涨的AI科技主线波动加大，CPO、存储芯片等题材均明显回落，中际旭创等龙头公司股价较高点回撤超过20%，显示背后资金博弈加剧。在部分机构看来，相关科技股调整主要受到流动性冲击，但AI产业趋势并未证伪，后续科技方向有望迎来修复。
招商证券策略团队表示，AI行业当前正从单纯的资本开支扩张阶段，进入ROIC（投资资本回报率）验证阶段，而非算力过剩阶段。近期市场调整，主要由于短期泛算力板块涨幅较大，叠加杠杆资金放大波动，消息面因素容易引起市场短期的资金负反馈。
招商证券认为，存储芯片的供需缺口没有变、MLCC的涨价没有变、磷化铟的缺口没有变，因此科技方向有望迎来修复。从整体产业趋势来看，AI产业趋势带来的行情仍有较大概率成为市场主线，只是斜率或将有所放缓，建议重点关注光模块、PCB以及MLCC等上游涨价环节。
除了科技方向外，招商证券认为可适当关注半年报业绩与股价错配的方向，建议聚焦“估值低位+业绩可验证+业绩具备上修空间”的锂电材料、创新药及部分资源品、氟化工、养殖板块。
