港股年内最大IPO来了！7月9日，立讯精密在港交所主板上市，成为“A+H”两地上市的又一龙头企业。立讯精密开盘报63.25港元/股，下跌0.05%。

　　公开资料显示，立讯精密成立于2004年5月24日，2010年9月15日在深交所上市。公司主营业务为连接器的研发、生产和销售。

　　立讯精密H股发行价为63.28港元/股，公司此次拟发行3.835亿股，预计募集资金约243亿港元，为2026年以来香港市场募资规模最大IPO。

　　立讯精密本次IPO募资超240亿港元，招股书披露了募集资金用途：35%用于扩充产能、升级生产基地，30%用于技术研发、完善制造流程及提高智能制造能力，15%用于投资上下游或相关优质标的，10%用于偿还有息银行借款，10%用于营运资本及一般公司用途。

　　立讯精密本次IPO吸引了淡马锡、新加坡政府投资公司（GIC）、阿布扎比投资局（ADIA）、高瓴旗下HHLRA、腾讯控股、富达国际、广发基金、泰康人寿等20余家全球顶级投资机构作为基石投资者，合计认购金额达15亿美元（约合117.54亿港元），按最高发售价63.28港元/股计算，合计认购约1.86亿股H股，约占全球发售项下H股总数的48.44%。

　　A股上市15年，立讯精密凭借内生培育与外延收购的方式，完成了从低毛利代工制造企业向高毛利科技企业的跃迁，实现了营收130倍的增长。放眼全球，平均每两部智能手机、每三台智能可穿戴设备及每五辆智能汽车中，即有一个搭载了立讯精密的产品。

　　2025年，立讯精密实现营业收入3323.44亿元，同比增长23.64%；归母净利润166亿元，同比增长24.20%，均创历史新高。2025年收入规模在全球精密智造解决方案行业，排全球第四、中国内地第一。

　　从营收结构来看，2025年，立讯精密消费电子、汽车电子、通信及数据中心三大主营业务的营收占比分别为79.52%、11.81%、7.39%，消费电子业务收入占比下降，汽车和通信业务收入占比上升至历史高点19.2%。

　　营收结构的变化，也带来了客户集中度的变化。2023年至2025年，立讯精密前五大客户分别贡献营收1912亿元、2110亿元、2162亿元，占总营收的比重分别为82.4%、78.5%、65%，3年占比下降了17.4个百分点。

　　同期，第一大客户苹果贡献的收入分别为1745亿元、1901亿元、1883.81亿元，占立讯精密总销售额的75.2%、70.7%、56.68%。2025年，立讯精密来自苹果之外的营收已超过1500亿元。

　　拉升时间来看，2021年，立讯精密营收约为1539亿元，净利润为70.71亿元。5年时间，公司营收增长1.16倍，净利润增长1.35倍。

　　如果时间轴再拉长，立讯精密2025年的营收相当于2011年（上市后第一年）的130倍，净利润相当于2011年的49倍。

　　2026年，立讯精密延续高增长势头，一季度实现营收838.88亿元，同比增长35.77%；净利润39.68亿元，同比增长17.49%。

　　研发投入方面，2025年，立讯精密研发投入114.28亿元，同比增长33.57%。

　　拉长到10年维度，2016年至2025年，立讯精密研发投入合计584.63亿元，占十年净利润总和的71.76%。

　　立讯精密研发团队也在快速扩容。截至2025年末，立讯精密拥有48765名专职研发人员，同比增长52.14%。2016年，立讯精密拥有研发人员3382名，10年增长了13倍。

　　截至2025年末，立讯精密在全球拥有28个自设研发中心，16个在中国内地；拥有94个测试实验室，其中8个实验室获中国合格评定国家认可委员会 （CNAS）认证及取得ISO/IEC 17025:2017认证。

　　此外，立讯精密与多家知名行业合作伙伴及学术机构合作，并参与省市级研发计划，专注于下一代技术研发。截至2025年末，立讯精密拥有9367项专利，其中2540项为发明专利。

　　截至7月8日收盘，立讯精密A股股价收跌1.28%，收报62.47元/股，总市值4572亿元。