深圳商报·读创客户端记者詹钰叶

　　今年上半年科技板块表现活跃，带动相关主题基金走强，逾70只基金上半年净值涨幅超过100%。不过，进入下半年以来，科技板块出现调整，170余只科技主题基金本月以来的净值下跌幅度超过10%。公募人士判断这轮科技行情大概率还会继续表现，细分领域的分化也将延续。

　　据同花顺数据（可统计数据），今年上半年，名称包含人工智能、半导体、通信设备、机器人等字样的科技相关主题基金（仅统计A份额，今年新成立的基金按自成立至年中统计）平均净值涨幅超过40%；七成以上基金实现正收益，其中科创半导体设备ETF鹏华、科创半导体ETF华夏、科创半导体设备ETF华泰柏瑞、半导体设备ETF广发、永赢先锋半导体智选混合发起A等77只基金净值涨幅超过100%。而7月以来（截至8日，下同），科技相关主题基金的净值平均下跌近6%，只有约23%的基金在此期间实现净值上涨。

　　据同花顺数据，东方阿尔法科技甄选混合发起A、方正富邦科技创新A、恒越智选科技混合A、汇丰晋信科技先锋股票、圆信永丰科技驱动混合发起A等176只科技主题基金本月以来净值跌幅超过10%。记者注意到，上述净值跌逾10%的科技基金中，东方阿尔法科技智选混合发起A、红土创新新科技股票A、中海科技创新混合A等27只产品今年上半年净值涨幅超过100%。

　　对于科技板块前景，总体来看不少公募人士依然持乐观看法。前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，科技股调整主要缘于获利回吐压力。他建议投资者在科技创新领域关注“六大赛道”的机会。过去几年，国际资本对我国科技创新方面的信心大幅增强。现在外资持有中国股票的资金量已经突破4万亿元人民币。“我们在芯片、半导体、大模型应用、机器人等方面取得了重大突破，这也吸引了国际资本源源不断流入科技创新方向，包括一级市场和二级市场，都迎来了很多资金的关注。”他表示，这也意味着，这轮科技行情大概率还会继续表现。

　　天弘基金指数投资部基金经理张戈认为，当前国内经济稳步修复，政策持续宽松托底，复苏节奏稳步向前，但市场内部的结构性分化正成为主导行情演绎的核心变量。值得注意的是，科技行业盈利走势已脱离全社会工业增加值的平均景气度，走出独立行情。他认为成长是下半年的主线之一，AI产业革命仍在深化，算力、光模块、半导体设备等环节的业绩确定性较高，同时科创板、创业板的优质成长股经过前期调整后，估值性价比逐步显现。

　　平安基金基金经理林清源表示，震荡行情中，下半年AI及光模块、半导体、存储等热门细分领域行情预计分化延续。电力基础设施板块有望保持相对强势，驱动因素为全球数据中心建设加速、电源设备订单逐步落地与产能释放。行情进入尾声的可能信号包括板块整体估值中枢持续上移但业绩增速未同步跟进、成交量能明显萎缩、行业竞争加剧导致毛利率下滑等。目前他最看好的方向是AI电力。“当前分化市场环境下，我们坚持以第一性原理研判产业链瓶颈，核心是‘算力尽头是电力’。”而AI最短的“木板”是电力供应——从芯片、服务器到数据中心规模化落地，电网接入、稳定供应及成本控制成为最大制约。他预计下一个细分投资风口或将出现在AI电力基础设施全链条，包括汽轮机核心零部件供应链、数据中心高压/液冷电源系统、电网侧储能配套，以及具备全球竞争力的A股相关标的。