近期A股进入高波区域，AI板块交易拥挤度出现资产泡沫特征，市场剧烈震荡。在华富中证科创创业50指数增强基金经理张娅和郜哲看来，这并非市场风格的中长期切换，而是短期对拥挤度的修正过程。随着季报陆续披露，景气度投资有望重新主导市场定价，科技股在经历震荡拉锯之后，盈利和估值将更为匹配。中证科创创业50指数聚焦科创板与创业板龙头，当前行业分布集中在半导体、国产算力、储能等高景气方向，在市场风险偏好修复和业绩预期上修阶段，依旧具备投资价值（行业分布来源：中证指数公司，截至2026年7月7日）。

　　针对中证科创创业50指数成分股数量较少、弹性较大的特点，华富中证科创创业50指数增强（A类：016122，C类：016123）在对标的指数进行有效跟踪的被动投资基础上，增强的主动投资采取“先行业、后选股”的主动量化增强框架。据张娅和郜哲介绍，量化模型先将市场划分为成长市、价值市和过渡市，首先，在风格明确的价值市和成长市中，适度放大行业偏离；在风格模糊的过渡市中，则收紧行业偏离。其次，依据当前市场风格选择适配因子优选行业，再针对不同行业的属性设计选股因子、精选个股。

　　从历史业绩来看，华富科创创业50指数增强A份额近一年上涨164.32%，同期基准上涨148.51%，且该基金近三年业绩同类排名第二（2/157）。（数据来源：基金业绩数据已经过托管行复核，基准数据来自Wind，排名数据来自银河证券，近1年统计区间：2025年7月1日～2026年6月30日，近3年统计区间：2023年7月1日～2026年6月30日，排名发布时间为2026年7月1日。本基金业绩比较基准为中证科创创业50指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。本基金的银河分类为增强规模指数股票型基金(A类)。基金过往业绩不代表其未来表现，也不构成对其未来表现的保证。本基金近3年基金经理变更情况如下：张娅（2022.8.31-至今）；郜哲（2022.8.31-至今）；李孝华（2023.2.9-2024.12.25））

　　展望后市，张娅和郜哲判断当前市场仍为结构性成长风格，中期看好国产芯片、半导体材料、元件以及锂电和储能出海机会。考虑到短期市场交易过热，行业层面看好锂电、医药、游戏等绩优滞涨板块，个股层面保持对盈利预期和低波因子的关注。张娅和郜哲预计，随着7月中旬业绩预告的陆续公布，市场有望回归以景气度为核心的投资逻辑，超预期的业绩表现或将成为驱动股价的关键。待后续产业趋势进一步明朗，中长期看好绩优的国产算力链及储能锂电等方向的配置价值。

　　对于看好科技成长方向的投资者而言，华富中证科创创业50指数增强（A类：016122，C类：016123）聚焦高景气赛道，在有效跟踪指数的基础上，采用灵活的主动量化增强策略，力争在产业趋势上升中实现超额收益，是把握当前结构性行情的良好工具。