全球市场

　　港股市场：7月9日，港股三大指数盘初冲高回落转跌，市场板块再现割裂行情。截止收盘，恒生指数、国企指数分别下跌0.7%及1.08%，恒指险守24000点，恒生科技指数微幅上涨0.01%，盘初一度涨超2%。

　　盘面上，权重科技股集体熄火，美团、百度跌近3%，腾讯跌近2%；长鑫IPO或引爆国产半导体Capex新周期，存储半导体大幅上涨，兆易创新飙涨近22%；光通讯概念股、PCB概念股跟涨，长飞光纤光缆涨超5%；中资券商股回暖，招商证券涨近6%。

　　另一方面，美伊紧张点燃国际油价，航司燃油成本恐继续承压，三大航空股齐挫，中国国航跌近7%；美伊冲突升温反成金价“杀手”，黄金股全线下跌，内房股、保险股、内银股也普遍走低。

　　美股盘前：三大股指期货涨跌不一，纳斯达克100指数期货涨0.68%，标普500指数期货涨0.21%，道指期货跌0.02%。

　　存储、半导体股盘前上涨，应用材料涨超4%，美光科技、迈威尔科技、西部数据、英特尔涨超3%，闪迪涨超2%，AMD涨近2%。

　　光通信板块盘前走强，康宁涨近6%，Coherent、Credo涨超3%，Lumentum涨超2%。

　　太空概念股盘前走高，SpaceX涨超1%，ASTS涨近3%，Rocket Lab涨超4%。

　　阿斯利康跌超8%，此前其治疗神经系统疾病的药物WAINUA晚期临床试验未达预期。

　　商品市场：截至发稿，WTI原油涨0.03%，报73.54美元/桶；布伦特原油涨0.2%，报78.18美元/桶。现货黄金涨0.69%，报4105.51美元/盎司；现货白银涨1.19%，报59.009美元/盎司。

　　港股成交额前二十

　　南向资金

　　南向资金今日净买入港股98.30亿港元。南向资金今日成交额1584.00亿港元，港股大市成交3772.48亿港元。南向十大成交股中，智谱、阿里巴巴-W、华虹宏力分别获净买入55.75亿港元、22.05亿港元、12.12亿港元。盈富基金、腾讯控股分别遭净卖出23.13亿港元、14.34亿港元。

　　热点要闻

　　乌克兰军方：击毁12艘俄罗斯油轮和一处石油码头

　　乌克兰军方：在亚速海水域击中了12艘俄罗斯油轮，1艘拖船和1艘货船。被击中的船只曾用于向俄军部队供应燃料和润滑油，并从事规避国际制裁的石油及石油产品运输。我们还袭击了俄罗斯的一处石油码头及一处敌军弹药库。

　　消息人士：普京拒绝和谈呼吁，未来数月可能使局势升级

　　据接近克里姆林宫的消息人士透露，俄罗斯总统普京拒绝与乌克兰进行和平谈判的呼吁，乌克兰近期对俄罗斯炼油厂和港口的无人机袭击进一步强化了他继续战斗的决心。消息人士表示，普京反而可能升级这场已进入第五个年头的冲突。其中一位消息人士称，未来数月“升级战争的可能性很高”。此番言论发表之际，美国总统特朗普周一表示普京希望结束战争，并称解决方案比人们意识到的更接近。特朗普上周分别与普京和泽连斯基进行了通话。他周三在北约峰会上与泽连斯基会面，后者表示他们讨论了“使和平更接近的想法”。

　　首次！美联储将AI投资列为三大通胀主要风险之一

　　在美联储纪要中，素有“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos注意到了一个有意思的细节，美联储官员正越来越多地关注一个在几个月前的辩论中几乎没有被提及的通胀源头：AI投资的繁荣。

　　根据纪要文件，它被列入了与中东战争和关税并列的推升通胀的三大力量之一，这些力量可能会令物价保持高企，并促使美联储转向加息。

　　这个拥有百年历史的设备，正成为全球AI浪潮的“绊脚石”

　　电力从发电端输送至用户端的全过程，约90%的电力都会流经变压器：输电环节升压以减少输电损耗，入户前降压保障终端用电安全。

　　然而，当前全球大功率变压器深陷严重产能瓶颈、价格持续攀升，AI 算力基建扩张进程因此受阻。

　　在AI数据中心建设、可再生能源项目等同步推进的背景下，美国大功率变压器受原材料供给不足、熟练劳动力严重短缺双重制约，陷入产能瓶颈。

　　此前，变压器订单的平均交货期以月计算，如今已拉长至数年。近年来，某些大型变压器的价格几乎翻了一倍。有行业分析师预测，本轮供应紧缺的局面将至少持续至2030年。

　　霍尔木兹航运“接近停滞”！高盛警告：中东石油供应复苏面临变数

　　高盛集团表示，若紧张局势升级导致霍尔木兹海峡航运受阻，中东原油供应的复苏进程或将被拖慢。

　　据央视新闻报道，在美国连续第二天打击伊朗的背景下，当地时间9日，霍尔木兹海峡的交通已经“接近停滞”。

　　欧洲气候专家：今年厄尔尼诺现象强度或创纪录

　　欧洲中期天气预报中心专家7日表示，今年厄尔尼诺现象的整体强度或将创下新纪录。

　　世界气象组织近日更新的数据显示，2026年7月至9月期间，厄尔尼诺预计将迅速增强。关键监测海区季节平均海表温度距平预计将超过2摄氏度，达到“强厄尔尼诺”标准，强厄尔尼诺通常会推高全球气温，并改变世界多地的降水和大气环流格局，增加热浪、暴雨、干旱等极端天气发生的风险。

　　世界气象组织呼吁，厄尔尼诺加剧的大背景下，各国应持续关注最新气候预测信息，积极施政应对，围绕农业、水资源管理、防灾减灾及公共卫生等多领域加强部署，尽可能降低极端天气带来的影响。

　　公司新闻

　　兆易创新：预计2026年半年度净利润同比增长1099%，存储芯片产品量价齐升

　　兆易创新(603986.SH)公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为69.00亿元左右，同比增长1099%左右。业绩变动主要系存储芯片行业供给紧张，公司存储芯片产品量价齐升，微控制器产品出货规模增长，带动整体经营业绩大幅增长。注：公司Q2净利润预计54.39亿，Q1净利润14.61亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长272%。

　　投资100亿美元！Meta拟建其美国以外最大数据中心，“算力过剩”又被证伪了？

　　据报道，Meta拟投资100亿美元在加拿大建设首个数据中心，以支持其人工智能发展目标。公司数据中心开发与战略副总裁加里·德马西（Gary Demasi）表示，其将是Meta公司在美国以外最大的数据中心。

　　这座超大数据中心是Meta数据中心群的第33个数据中心，其座落于艾伯塔省斯特金县，将拥有1GW的电力容量——相当于约75万户家庭的用电量。

　　尽管Meta此前推出云基础设施业务，拟向外部客户出售AI算力和模型访问权限，从而引发市场对算力过剩的担忧。但种种迹象表明，该公司正在加速其全球算力设施建设，中长期扩产规划尚未改变。

　　从“稀缺”到“放缓”？“空头”德银：泡泡玛特IP周期见顶，下半年面临更严峻下滑风险

　　德意志银行发出警告，泡泡玛特的高增长时代或已走到拐点。德意志银行7月8日发布的最新研究报告，该行维持对泡泡玛特的"卖出"评级，目标价港币140元，较当前股价154.90港元仍有约10%的下行空间。

　　德意志银行表示，旗舰IP Labubu 4.0发售仅一周，部分产品二级市场价格已跌破50元，IP动能减弱信号显现，同时多市场促销去库存蔓延。展望下半年，德银初步估算，三季度集团营收同比降幅或达35%，四季度同比降幅约18%，2026年全年营收同比下降6%至350亿元。

　　三星和SK海力士推迟应用混合键合封装工艺，因业内迫切性已大幅降低

　　三星电子、SK海力士原计划在HBM4用混合键合技术，但目前正在重新考虑；两家公司据悉决定继续用传统热压键合技术，因行业放宽HBM厚度标准、客户高堆栈需求延迟调整计划。

　　混合键合工艺属于半导体先进封装技术，行业预测认为，混合键合技术最早可能在16层HBM4E（第七代HBM）芯片上得到应用。

　　财经日历