证券时报记者阮润生
7月9日，受国产DRAM（动态随机存储器）龙头长鑫科技启动招股消息提振，A股半导体产业链爆发，半导体指数涨超8%，存储器指数强势上涨。同日，兆易创新公告上半年业绩大幅预增，中国人工智能资产获外资机构看多。
多方参与战略配售
长鑫科技将于7月16日开启新股申购，其中，377位高管和核心员工将参与战略配售。长鑫科技IPO（首次上市募资）拟募资295亿元，登顶2026年A股年内最大IPO，募资规模居科创板历史第二。
本次长鑫科技拟公开发行股票66.88亿股，发行股份占公司发行后总股本约10%（超额配售选择权行使前）；发行初始战略配售发行数量为33.44亿股，占初始发行数量一半，无老股转让。
同时，公司授予中金公司不超过初始发行股份数量15%的超额配售选择权。若超额配售选择权全额行使，则发行总股数将占公司发行后总股本11.33%。另外，发行网上初始发行数量6.69亿股，网下初始发行数量26.75亿股。
长鑫科技战略配售中，中金财富、中信建投投资跟投的初始战略配售占比约4%；另外，公司高管与核心员工将参与认购，对应占本次初始发行数量10%，且认购金额不超过15.93亿元。
据记者初步统计，上述参与配售的高管和员工资管计划涵盖总裁、各业务负责人，研发、制造、市场等核心技术与管理员工，包括大量研发工程师、工厂运营中层，以及退休返聘技术专家，合计覆盖377人。
此前招股书披露，长鑫科技创始人、现任董事长朱一明承诺十年内不减持所持股份，还通过合肥集鑫上层合伙人平台获授予股份作为公司员工（不含其本人）激励股份。
除上述机构、员工资管计划外，其他参与战略配售的投资者包括与公司经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业、具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业，认购金额不超过108.44亿元。
配售限售期作出差异化安排，中金财富、中信建投投资为自公司首次公开发行并上市之日起24个月，公司高管和核心员工承诺36个月，以表示持续看好公司发展前景。
作为科创板落地“预先审阅”改革后的首单试点项目，长鑫科技上市创下多项纪录。公司从2025年12月30日科创板上市受理，到本次注册生效，历时165天完成审核，彰显国内大型硬科技IPO审核高效率。另外，本次IPO公司拟募资295亿元，不仅是2026年A股年内募资规模最大IPO项目，同时也位列科创板IPO拟募资总额第二位，仅次于中芯国际。
国产存储迎来高光时刻
长鑫科技作为国产DRAM龙头，技术路线上公司采取“跳代研发”的赶超策略，10年间完成了从第一代到第四代工艺技术平台的量产跨越，产品覆盖DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X全系列，广泛应用于消费电子、服务器、汽车电子、工业控制等领域。根据Omdia的数据，按出货量和销售额统计，公司已成为中国第一、全球第四的DRAM厂商，市场占有率7.67%。
业绩预告显示，2026年上半年公司预计实现营收1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；归母净利润预计500亿元至570亿元，盈利增长势头强劲。
在人工智能需求驱动下，全球半导体行业景气度持续上行，分析机构认为长鑫科技IPO有望推动国内存储产业扩产与升级新周期。SemiAnalysis甚至预测长鑫科技2028年全球市占率达17%，对标海外大厂产能体量，后续扩产增量空间大。
“国内存储龙头受益于AI需求和国产替代双重成长逻辑，且处于市场份额快速增长期，其成长性甚至可能高于处于成熟期的国际巨头。”CIC灼识董事总经理余怡然此前向记者表示，国内存储厂商面对的是巨大的本土替代增量市场，有望获得更高的动态PE（市盈率）溢价。
除了长鑫科技外，长江存储已经启动上市辅导，国产存储大厂将会师资本市场。有市场观点担忧，随着国产存储原厂上市，可能造成现有A股存储器标的估值调整。但余怡然提出，长鑫科技市值和成长故事将为整个板块提供重要的估值锚。当前存储行业正处于由AI需求驱动的涨价周期，龙头公司上市恰逢行业高景气，极大吸引资本市场关注，可能推动A股相关上市公司迎来“戴维斯双击”。
中国AI资产获外资看多
长鑫科技即将登陆资本市场背景下，7月9日，A股半导体股表现活跃，存储器指数强势上涨6.21%，兆易创新、深科技等长鑫概念股纷纷涨停，多家存储行业上市公司预计上半年业绩大幅预增。另外，国产AI资产获外资投行明确看多。
作为长鑫科技关联方，A股NOR Flash龙头兆易创新7月9日晚间披露业绩预告显示，公司预计2026年上半年营业收入115亿元左右，同比增长约1.77倍；归母净利润约69亿元，同比增长近11倍。
受益于存储芯片行业供给紧张，兆易创新称公司存储芯片产品量价齐升，存储业务盈利水平提升；工业、消费及汽车等领域的需求拉动微控制器产品出货；另外，公司持有的证券投资期末公允价值上升，相应确认的公允价值变动收益大幅增加。
国产存储器龙头江波龙日前预计今年上半年净利润为92亿元—110亿元，同比大幅增长。在全球存储高景气度背景下，公司与晶圆原厂顺利续签晶圆供应协议，保障了存储晶圆的供应，为未来的长远发展夯实了资源基础。
近期，全球AI泡沫的论断不断涌现，市场波动性加大，韩国股市频繁触及熔断。国际投行开始将更多目光放在中国AI资产。
高盛近日发布了题为《交易想法：做多中国AI价值链》报告，称中国AI产业链具备被市场低估的独特竞争优势，尤其在基础设施、电力和半导体领域，中国AI板块表现相对其他中国资产更强，而当前股票配置比例并不匹配。据统计，自2022年底以来，全球AI相关股票合计创造了34万亿美元的市值，中国公司占比较低。目前中国AI相关市值约为4万亿美元，与中国在全球AI产业中的实际地位而言“明显偏低”。
